摘要：据监测，截至5月21日，国标三级豆油现货报价：广西防城港7820元/吨，较上周下跌360元/吨；广东湛江8030元/吨，下跌150元/吨；广东东莞7980元/吨，下跌200元/吨；江苏张家港8080元/吨，下跌110元/吨；河南周口8180元/吨，下跌140元
本报特约分析师赵克山
随着进口大豆不断到港，油厂压榨开工率上升，豆油产出量增加，但需求逐渐进入淡季，豆油供需日益宽松，拖累豆油稳中下行。
据监测，截至5月21日，国标三级豆油现货报价：广西防城港7820元/吨，较上周下跌360元/吨；广东湛江8030元/吨，下跌150元/吨；广东东莞7980元/吨，下跌200元/吨；江苏张家港8080元/吨，下跌110元/吨；河南周口8180元/吨，下跌140元/吨；山东日照7880元/吨，下跌200元/吨；山东博兴7870，下跌240元/吨；河北秦皇岛7930元/吨，下跌230元/吨；天津7960元/吨，下跌160元/吨；辽宁大连7980元/吨，下跌210元/吨；吉林长春8010元/吨，下跌220元/吨。
展望后市，外盘豆类供应充裕，利多难觅，很难走出连续上涨行情，而国内豆油供应趋增，需求进入相对淡季，豆油期现货价格仍将偏弱运行。
受前期中美关税升级影响，CBOT大豆期货一度跌破1000美分/蒲式耳大关，后随着恐慌情绪缓解，中美日内瓦会谈初步达成一致，美豆主力合约出现反弹，但仍在1100美分/蒲式耳以下运行。
短期来看，美豆播种进度较快，美盘豆类基本面没有明显利多消息刺激，美豆期货将继续维持偏弱震荡走势。温和的天气为播种提供了良好的条件，美国大豆播种速度不仅超出市场预期，且高于去年同期以及过去五年均值。
美国农业部报告数据显示，截至2025年5月18日当周，美国大豆种植率为66%，大幅高于去年同期的50%，以及五年均值53%，处于历史同期高位水平。截至当周，美国大豆出苗率为34%，高于上年同期的25%以及五年均值的23%。
上周，巴西国家商品供应公司（CONAB）将巴西2024/2025年度大豆产量上调至创纪录的1.68亿吨左右，出口量预期为1.0596亿吨，表明未来几个月巴西大豆出口动力依然强劲。数据显示，截至5月11日，巴西2024/2025年度大豆收获进度为98.5%，高于去年同期的95.6%，连续第10周超过去年同期收获进度，也高于过去五年同期的平均收获进度97.6%。
巴西谷物出口商协会（ANEC）本周估计巴西5月份大豆出口量为1427万吨，高于一周前预估的1260万吨，也高于4月份的1348万吨以及去年5月的1347万吨。
布宜诺斯艾利斯谷物交易所（BAGE）报告显示，截至5月14日，阿根廷2024/2025年度大豆收获进度为64.9%，比一周前增加20个百分点；大豆平均单产为每公顷3.2吨，同比增长8%。单产的优异表现成功抵消了早期天气波动所带来的影响。交易所本周维持阿根廷大豆产量预测5000万吨不变，略低于上年的5020万吨。
2025年5月14日，罗萨里奥谷物交易所预计2024/2025年度阿根廷大豆产量为4850万吨，高于早先预期的4550万吨。
受生物柴油政策影响，上周美豆油走出先突破上行站上50美分/磅大关、后集体跌停的“过山车”行情。上涨是因为市场预期将会有更多的豆油用于制作生物柴油，但市场消息表明实际用量小于预期，导致美豆油期货在上周四集体跌停，给全球油脂带来利空影响。
其实，从市场角度来看，目前国际原油价格已经跌至近五年相对低点，用包括豆油在内的植物油制作生物柴油并没有明显利润。另外，特朗普政府更钟情于原油等化石能源，对于植物油制作生物柴油并不是特别支持，这导致其生柴政策会出现一定的摇摆。
4月份，受海关对进口大豆严格检验检疫手续影响，进口大豆卸船速度大幅放慢。油厂因油料匮乏、开工率急剧下降，导致豆油产量降低。油厂豆油库存减少，豆油价格一度因供应捉襟见肘而小幅走高。但随着检验政策趋于正常化，据了解，近期部分地区进口大豆通关时间缩短至8～15天，进口大豆卸货速度加快。油厂大豆库存增加，压榨量迅速恢复至以往正常水平，豆油库存上升。
据监测，截至第20周，全国主要油厂大豆库存为586.83万吨，周环比增加51.92万吨，增幅为9.71%，比五年同期增加148.72万吨，增幅为33.95%，为近三年同期最高水平。
截至5月16日当周，国内主要油厂大豆压榨量190万吨，周环比上升6万吨，月环比上升59万吨，同比上升2万吨。预计本周油厂大豆压榨量继续回升至225万吨。截至5月16日，全国重点地区豆油商业库存为65.63万吨，周环比增加0.19万吨，为近四年同期高位。
另外，5月份后，进口大豆到港量将大幅增加，5、6、7月份进口大豆预计到港量分别为1300万吨、1150万吨、1150万吨，大幅高于前几个月水平。
随着气温升高，豆油逐渐进入相对需求淡季，油厂豆油成交和提货量明显下降。据监测，上周（5月12日至16日）油厂豆油成交量为11800吨，前一周（5月5日至11日）豆油成交量为23275吨，周环比减少11475吨，降幅为49.3%。
5月中旬以后，四川、湖北、湖南、贵州等地冬油菜籽主产区陆续进入收割季，当前整体收割进度已经超过四成。由于播种面积稳中有增以及天气状况良好，油菜籽产量将增加。随着国产菜籽压榨，国产菜油将占据更多油脂消费市场份额，从而挤占豆油市场空间。
来源：粮油市场报一点号
