摘要：近日，麦格纳、博格华纳、佛瑞亚、法雷奥、安波福、奥托立夫等多家跨国零部件巨头陆续公布今年一季度财报。经历利润普遍大幅缩水的2024年后，这些零部件厂商在2025年迎来业绩分化，部分企业走势向好，还有部分企业仍在困境中挣扎。因此，不少零部件供应商加速推进业务剥离
近日，麦格纳、博格华纳、佛瑞亚、法雷奥、安波福、奥托立夫等多家跨国零部件巨头陆续公布今年一季度财报。经历利润普遍大幅缩水的2024年后，这些零部件厂商在2025年迎来业绩分化，部分企业走势向好，还有部分企业仍在困境中挣扎。因此，不少零部件供应商加速推进业务剥离与重组，以期在汽车产业变革的“十字路口”重构竞争力。
与此同时，美国总统特朗普的关税新政“精准打击”到全球化运营的汽车行业，跨国零部件巨头都在评估美国关税新政造成的冲击，并纷纷与客户启动转嫁条款谈判，试图将这个“包袱”甩出去。
寻求关税压力向下游转移
美国自4月3日起对进口车、自5月3日起对关键汽车零部件加征25%的关税，除了产自墨西哥和加拿大两国、符合《美墨加协定》的产品可得到豁免，其他国家和地区的汽车零部件都要被加征关税。这对于全球化运营的跨国零部件厂商来说无疑是一个噩耗，它们不得不设法应对关税冲击，向客户转嫁成本成为普遍做法。在公布今年一季度财报的同时，各企业纷纷做出类似表态。
以奥托立夫为例，今年早些时候就放言不会承担特朗普加征关税带来的任何额外成本。该公司在美国设有多家工厂，但某些汽车零部件必须进口，因为美国当地没有替代品，如方向盘所用的镁、特定电子元件和高质量皮革。
近日，奥托立夫首席执行官迈克尔·布拉特透露，公司在今年年初成立了一个工作组，专门应对关税带来的波动，并在必要时进行调整，他们已成功将今年一季度因关税而增加的成本全部转嫁给客户。据了解，奥托立夫今年一季度净营收同比下降1.4%至25.78亿美元；净利润同比大涨32%至1.67亿美元。奥托立夫还重申了全年预期，即调整后营业利润率为10%至10.5%。上述消息发布后，该公司股价一度上涨8%。
作为知名汽车座椅供应商，李尔方面表示，特朗普政府加征关税的直接影响已明确显现，公司2025年承担的关税总成本将高达2亿美元。“若无法通过重新设计零部件或调整生产资源以规避关税来减少额外成本，客户将承担这部分费用。我们向客户传达的信息非常明确——关税成本必须被100%覆盖。”李尔首席执行官雷·斯科特强调。
李尔这样做或许也是迫于自身压力，今年一季度其营收和利润双双下滑。其中，营收为55.6亿美元，同比下降7%；净利润为0.8亿美元，同比大跌26%。为此，李尔效仿两个大客户通用汽车和福特汽车，撤回了2025年财务预期。
博格华纳的情况也差不多，今年一季度净营收同比下降2%至35.15亿美元，净利润同比下降26%至1.57亿美元。提及关税，博格华纳方面表示，关税对其直接影响不大，因为公司2025年预计要承受的2亿美元关税影响将完全由客户承担。另外，博格华纳预计今年将有7亿美元的自由现金流，这在应对关税动荡时可能会派上用场。不过，博格华纳在《美墨加协定》合规方面仍需改进，当前其从墨西哥进口的产品中，约70%享受关税豁免，这一比例低于其他主要零部件供应商。
至于法雷奥，今年一季度其营收为53.13亿欧元，同比下降2%。法雷奥方面此前明确表示，已要求客户预先支付美国关税新政造成的全部费用，并获得多数客户的同意。法雷奥首席执行官克里斯托夫·佩里亚称，法雷奥有信心在今年二季度底前与客户完成全部关税成本的转嫁协商。
佛瑞亚也不例外，该公司从墨西哥工厂向美国出口产品，并为Stellantis、大众集团、福特等车企供应零部件。近日，佛瑞亚首席执行官马启元表示，公司已成功应对约50%的美国关税影响，并正致力于全面解决剩余问题。他透露：“我们确保与客户使用转嫁和谈判条款，并正在努力优化供应链，同时最大化利用公司在美国的工厂，并使所有相关工厂的成本控制更加灵活。”
舍弗勒相对含蓄一些，该公司方面表示，关税情况仍在动态变化，因此很难计算出对其业务的最终影响。“我们正在评估各业务板块对关税成本的承受能力，以及可向终端客户传导的价格空间。”舍弗勒首席执行官克劳斯·罗森菲尔德表示。
加速结构调整与业务重组
除了关税问题外，包括俄乌战争在内的地缘政治冲突、原材料与能源成本飙升、产业链价值结构重构、传统业务萎缩与新兴技术投入失衡等问题，都使得跨国零部件厂商面临较大的压力。在这种情况下，它们不断推进自身调整和重构。
法雷奥就是一个典型的例子，欧美传统车企电动化车型销量不佳，再加上中国市场的激烈竞争，令其汽车电动化业务雪上加霜。2024年，由于欧洲某重要客户电动汽车销量大幅下滑，以及北美多个客户取消大量电驱动系统订单，法雷奥寄予厚望的高压电驱业务营收同比大跌40%，该公司不得不加快调整。
在今年一季度财报声明中，法雷奥方面表示：“我们正在加快重组计划，主要目标是在2025年上半年将行政和销售成本降低约5%，并使得公司在房地产、工厂和设备以及无形资产方面的投资较2024年同期降低约15%。”与此同时，法雷奥也在智能驾驶领域继续发力。就在今年3月，大众集团宣布与法雷奥及Mobileye在高级驾驶辅助系统（ADAS）领域展开合作，法雷奥将为其提供高性能电子控制单元（ECU）、传感器和泊车解决方案。
李尔也在业绩压力下，持续推进激进的业务重组以提升利润率。今年一季度，李尔裁减3600名员工，主要集中在墨西哥和东欧地区。自2023年以来，公司全球员工总数已减少近1.9万人。另外，李尔还在全球范围内加速推进自动化改造以提升效率，并通过收购人工智能与机器人技术公司来强化竞争力。
麦格纳方面则表示，计划实施成本削减措施，以缓解特朗普关税新政带来的冲击。特朗普摇摆不定的关税政策或将进一步扰乱麦格纳的财务状况，因为这些政策已迫使美国车企重新考虑零部件采购和产量问题。“我们正积极采取多项举措，包括实现更好的运营，进行结构调整，争取商业补偿，以及减少资本和工程支出，以减轻特朗普关税新政带来的影响。”麦格纳首席执行官斯瓦米·科塔吉里表示。
从财报来看，麦格纳今年一季度营收同比下降8%至100.69亿美元，净利润则从去年同期的900万美元增至1.46亿美元。对于2025年全年，麦格纳将营收预期上调至400亿~416亿美元，息税前利润率则下调至5.1%~5.6%，净利润预期维持不变。
佛瑞亚同样在推进降本。在美国关税、全球贸易冲突加剧的背景下，佛瑞亚宣布将以更加严格的方式控制任何资本开支，具体措施包括冻结全球招聘、削减非永久合同员工数量、限制旅行、不再参加慕尼黑车展及国际消费电子展（CES）等。另外，该公司还寻求继续剥离部分非战略资产。目前，佛瑞亚正努力应对高额债务，这主要源于其对海拉的收购交易。“集团致力于恢复稳健的资产负债表，目标是通过资产剥离，在2026年将净债务与调整后息税折旧和摊销前利润的比率降至1.5倍以下。”佛瑞亚在一份声明中表示。
安波福在今年年初剥离了主营汽车线束与充电插头的电气分配系统业务（EDS），专注于高利润的ADAS、软件和工程组件业务。从财报来看，安波福今年一季度净营收同比下降1.6%至48.25亿美元，净亏损0.11亿美元，但这并非运营问题导致，而是因为税收支出大幅增加。据悉，今年一季度安波福税收支出高达3.56亿美元，而去年同期为0.76亿美元。得益于此前实施的成本削减措施，安波福预计，今年二季度净利润将为2.8亿~3.2亿美元，超过分析师的预期，且全年财务预期维持不变。
电动化业务仍处投入期
随着全球电动汽车销量的持续增长，不少零部件厂商的电动化业务实现了订单及营收的增长，但盈利方面却并不尽如人意。
在完全并购纬湃科技后，舍弗勒自今年起正式以全新的组织架构运营。前不久，舍弗勒公布了集团今年一季度业绩，营收为59.24亿欧元，同比下降3.5%；净利润为8300万欧元，同比下降64%。
其中，舍弗勒动力总成与底盘事业部营收同比下滑11%，主要是受欧洲市场需求下滑影响；轴承事业部营收同比微降，但中国区和亚太区轴承业务实现增长，尤其是在中国获得了较多新能源车企的订单，因此增速明显；电驱动事业部营收同比增长7.8%，但在竞争激烈的中国市场，则出现18.5%的下滑。
另外，从盈利角度来看，舍弗勒的电驱动业务依然处于亏损状态，今年一季度出现2.67亿欧元的息税前亏损，息税前利润率为-22.9%。事实上，舍弗勒在3月初曾给出预警，预计2025年全年电驱动业务的息税前利润率将为-14%至-17%。
再看动力电池厂商，LG新能源方面称，得益于降本增效、美国税收抵免政策等因素推动，今年一季度实现扭亏为盈，营业利润达到3750亿韩元；营收则为6.265万亿韩元，同比增长2.2%；净利润为2270亿韩元（约合1.6亿美元），同比增长7%。
LG新能源首席财务官李昌实强调，北美市场新款电动车型的稳健出货和成本效率提升，是盈利的关键驱动因素。不过，如果剔除美国《通胀削减法案》给予电池生产商的税收抵免，LG新能源实际录得830亿韩元的营业亏损。这份喜忧参半的财报，凸显出政府激励政策对其盈利的关键作用。LG新能源在北美市场运营的同行SK On、三星SDI、松下等厂商同样受益于美国政府的补贴。
当然，对于零部件供应商来说，汽车电动化领域的大单还是很诱人的，不仅能带来可观的现金流，也是企业技术实力的“活广告”，投资者对此较为看重。以博格华纳为例，虽然今年一季度营收、利润双降，但也在一些新业务上有所突破，其中较为突出的是两个混合动力项目：一是向某北美车企供应400V SW130（S绕组）电机，应用于一系列混合动力全尺寸卡车和SUV，预计2028年二季度开始量产；二是向某全球车企供应高压冷却液加热器，用于插电式混合动力汽车。这也从一个侧面反映出，部分车企从纯电动路线回归混动领域的趋势。
看重中国市场的新机遇
值得一提的是，多家跨国零部件巨头在今年一季度财报中提及中国市场，以及与中国本土车企的合作。
“我们与中国车企的业务仍在进一步增长，特别是与比亚迪、奇瑞的业务得到进一步发展。”佛瑞亚首席财务官奥利维耶·迪朗表示。在中国市场，佛瑞亚近50%的业务与中国车企相关，而今年一季度，中国车企为其贡献的营收同比增长20%。
财报数据显示，佛瑞亚今年一季度营收达67亿欧元，同比增长2.6%。其中，汽车电子事业部和座椅事业部成为增长主力。从地区来看，其在中国市场的营收同比增长4.6%至13亿欧元。佛瑞亚预计，将从2025年下半年开始在中国市场实现超额增长。
另外，中国市场的汽车电动化转型浪潮为不少跨国零部件厂商提供了新机遇。博格华纳今年2月宣布，斩获3家中国车企的电机订单，将应用于增程式和插电式混动汽车，以及纯电动车型。马勒也在中国市场看到汽车电动化和热管理业务巨大的增量空间，特别是在新能源汽车领域。马勒将中国视为其最重要的增长市场之一，在中国与诸多跨国车企、发动机厂商以及中国主要本土厂商均有合作。
汽车智能化方面，安森美是少数几家生产用于延长电动汽续驶里程的碳化硅芯片的供应商之一。虽然今年一季度营收、利润双降，但中国和欧洲电动汽车销量的增长助力该公司碳化硅芯片订单量有所提升。
与其他同行发布一季度财报不同，博世集团终于在5月上旬发布2024年全年财报。数据显示，2024年，博世实现营收903亿欧元，同比下降1.4%；息税前利润为31亿欧元，同比下降35%，息税前利润率为3.5%。博世集团董事会主席史蒂凡·哈通还特意指出，2025年一季度，博世营收同比增长4%。
在区域市场方面，2024年，博世在中国市场的业务继续保持增长，营收达到1427亿元，同比增长2.7%。分业务来看，据哈通介绍，在电动出行领域，2025年博世将有50个新项目投入量产，主要在欧洲和中国。“尽管国际形势变幻莫测，博世凭借在中国坚实的业务布局，一如既往地深耕中国市场。”博世中国总裁徐大全表示。
文：张冬梅 编辑：庞国霞 版式：李沛洋
来源：中国汽车报
