摘要：金融行业本身就是各个行业中利润率较高的行业，在2024年，全市场上市公司实现营业收入71.98万亿元，实现净利润5.22万亿元。在这其中，金融行业的净利润达到2.67万亿，占比超过50%，其它行业合计净利润只有2.55万亿元。剔除金融行业的收入后实体上市公司2
金融行业本身就是各个行业中利润率较高的行业，在2024年，全市场上市公司实现营业收入71.98万亿元，实现净利润5.22万亿元。在这其中，金融行业的净利润达到2.67万亿，占比超过50%，其它行业合计净利润只有2.55万亿元。剔除金融行业的收入后实体上市公司2024年实现营收62.89万亿，而金融行业收入只有9.09万亿。金融行业只用9.09万亿的收入就实现了2.67万亿的利润，平均利润率达到29.3%。根据东方财富choice的数据，2024年上市企业净利润排名前四的企业都是金融类企业。
这还是平均后的结果，如果选择金融上市企业中的佼佼者的话，则有盈利能力更为强大的企业。比如互联网券商就是金融行业中利润率较高的行业，因为其营业厅较少，固定成本更低，其往往能拿下比传统券商更强的盈利数据。
互联网券商中盈利能力的佼佼者莫过于东方财富。2024年其全年实现营业收入 116.04 亿元，同比增长 4.72%，但是归母净利润竟然有96.10 亿元，同比增幅 17.29%。其净利率达到82%，即使在金融行业中也是遥遥领先。根据南方财富网的报道，在2024第一季度，大数据上市公司净利率排行榜中，东方财富位列第一位。其净盈利额度在民营企业中排名13位，在民营金融企业中，仅次于平安银行和广发证券。
除了自身盈利能力强之外，其股价近期上涨也十分惊人，从24年9月公布股市利好政策后，其股价快速飞升，从10元左右最高增长到30.94元，进入2025年后也一直在20元以上波动。在24年第四季度的行情中，东方财富单季度实现营收43.01亿，占其全年营收的三分之一以上，同比提高82.34%。
本来券商就是盈利能力很强的金融企业，而互联网券商则盈利能力更强，其依托互联网开展业务后，获客边际成本可以无限降低，借助互联网获客，伴随其规模达到足够的份额时，其新增用户的边际成本趋近于零。传统券商依托营业厅开展业务，单个城市的营业厅辐射能力有限，如果想拓展新客户就需要在新区域建设营业厅，这使得其获客边际成本难以下降。
作为轻资产券商，东方财富不需要线下实体营业厅来获客，除了IT研发、员工薪酬、办公设备等开支外，公司的营业成本和费用总体上相当可控。也正因为这种轻资产模式，东方财富的净利率达到82%，比贵州茅台的52%要高出近30%，而传统券商的平均净利率为30%，这和2024年金融类上市企业的平均净利率29.3%是较为接近的。
如果说每个行业在互联网时代都可以重新做一遍的话，那么东方财富无疑是吃到了互联网+券商模式的时代红利，其在2015年通过收购获得有关业务的牌照后依托互联网模式实现了连续数年的跨越式发展。
从2014年到2021年，东方财富的营业总收入从6.1亿元增长至130.9亿元，年均复合增长率达到54.9%，这一增速超过了行业平均水平的24.8%。与此同时，东方财富的归属于母公司股东的净利润从1.7亿元飙升至85.5亿元，年均复合增长率高达75.7%，这一数字显著超过了整个行业的平均增速21%。
直到2022年受制于疫情的反复和宏观经济的困难，A股市场交易量缩减，导致东方财富的营业收入和归属于母公司股东的净利润增长速度才出现下降。其依托互联网模式，构建天天基金网、股吧等平台吸引大量投资者进行讨论，在积累海量流量后，开始转化实现自身业务的飞速发展。
互联网本身也会演化，尤其是2020年以后，互联网进入短视频时代，传统的网站和论坛流量逐渐缩水，短视频平台成为最大的流量池，即使在财经领域同样如此，特别是在疫情期间，众多用户涌入抖音，开始学习与理财相关的知识。根据《2024抖音财经内容生态报告》的数据，抖音平台拥有2亿名关注财经内容的用户、4千万名活跃的财经内容创作者以及2万家财经相关机构。
虽然东方财富也在抖音开始账户，并作为大型机构账号拥有两百万粉丝，但是在别人的生态里，想要引流是很困难的，并且投资顾问、财富顾问们也不在依赖传统的营业厅线下模式获客，现在众多券商营业厅的投资顾问们也在微信视频号、抖音等平台进行直播引流，开拓线上获客能力，甚至诸如中金公司等头部券商会固定频率的组织跨区域投资顾问线上直播活动，来进行获客拓展。东方财富的互联网券商模式面临越来越激烈的竞争。尤其是支付宝作为支付平台，其内设“极速开户”功能为国信证券、国投证券、中信建投证券、兴业证券等券商带来了显著的用户增长。
当然，东方财富作为早期线上社区模式开拓者，其在数据、资讯、社区成熟度等内容运营上仍有优势。传统券商们一时半会儿仍然很难形成竞争力，真正的潜在竞争对手是支付宝这样的互联网支付平台。尤其在基金业务上，拥有超过7亿月活跃用户的支付宝，其旗下的蚂蚁财富在非货币基金和权益基金的保有规模上已经显著超越了招商银行和天天基金。到了2024年，权益基金的保有规模差距仍在持续扩大，市场趋势正向蚂蚁财富倾斜。
而东方财富旗下的天天基金平台活跃用户数量出现下滑，2023年，天天基金的日均活跃访问用户数量为147.7万，与2022年相比下降30.9%，与2021年相比下了53.1%。天天基金在2024年的营业收入为28.53亿元，净利润为1.51亿元；而2023年的营业收入为36.37亿元，净利润为2.08亿元，分别同比下降了21.56%和27.4%。
或许流量时代下，金融巨头也要低下腰来！
来源：陆超生财