摘要：这本书这么快看完，要感谢小沫。这三天假期，除了昨天六一，陪了她一整天，其他时间都用来刷剧，干躺着了。下午她写作业要跟我看书比赛，才让我看完了。

这本书这么快看完，要感谢小沫。这三天假期，除了昨天六一，陪了她一整天，其他时间都用来刷剧，干躺着了。下午她写作业要跟我看书比赛，才让我看完了。

一个典型的熊市中，三分之二的下跌发生在最后的三分之一的时段中。在最后一轮股价跳水宣布熊市终结，我们将面临一个可能是一辈子一次的买入机会。

一、如何识别熊市底部呢？

1、除了媒体，人们在传播一个接一个令人失望的头条新闻；2、美联储猛烈地下调利率；3、市场突然出现巨大的交易量，通常发生在上涨的初始几天。

二、看工业指数和运输指数。（这两个指数可以直接问豆包）。一个长期趋势只能发生在这两个平均指数朝同一个方向运动时。而且，这两个指数会相互证实另一个上涨或下跌。如：工业指数达到新高，运输指数停滞不前，上涨就存疑。

三、熊市的三个关键特征：极度通缩、超乎寻常的估值倍数、倒挂的收益率曲线（短期利率比长期利率高）

四、75％比率，这个比较有意思。就是将整个证券市场的价值与GDP的比值进行比较。当任何一次股票市值超过GDP的75％，股价将下跌。但也有出现100％的情况。

书中提到很多，比较有价值的是9个防御性行业：

软饮料、制造业、食品供给行业、大型原油业、家用品制造业、电话业、烟草业、电力行业、黄金。

因为人们即使在缺少现金的时候，仍然要抽烟、吃饭、喝咖啡、吃药、打电话等。当然，如果这些防御性股票在进入熊市时被高估了，那要另当别论。其中提到的容器制造业（制造罐头盒、啤酒瓶等），每次衰退中都击败了熊市。

此外，有些数据触目惊心：熊市可以亏损超过我的想象，比如70％、80％、92％，算是帮我理解了“本金是能亏完的”这句话。书中改提到反向主义，“卖在人声鼎沸时，买在无人问津处”，对于9.24的暴涨，那是人声鼎沸，国庆期间排队开户，只可惜，没有保持清醒。4.7号的暴跌，还在做T，没想到卖飞了。

股市修行，跌跌撞撞，小心翼翼，如履薄冰，不道听途说，不预判。

来源：湘灵的文化