摘要：上周四，美国国际贸易法院裁定，特朗普依据IEEPA法律发起的关税战，属于总统越权行为，判定其违宪且非法，要求10天内停止。

老惯例，先说说国际动态：

这个假期不安稳，外围动荡再次加剧，主要是特朗普继续作妖。

上周四，美国国际贸易法院裁定，特朗普依据IEEPA法律发起的关税战，属于总统越权行为，判定其违宪且非法，要求10天内停止。

上周五，美国联邦巡回上诉法院批准了特朗普政府的紧急请求，暂时不执行美国国际贸易法院的裁决。

很多人认为特朗普又赢了，实则不然。

美国联邦巡回上诉法院的批准，其实是司法程序的技术性暂停，并非支持关税政策本身。

目的是保留当前政策状态，避免裁决立即生效引发的政策真空或经济动荡，同时为法院留出充分审议时间。

同时，暂停效力仅持续至"审议相关动议文件期间"，6月9日是一个明确节点，此后是否延长，取决于法院审议进展。

所以，现在说特朗普赢，为时尚早。

为此，特朗普威胁到，即使对等关税被否决，他也会采取其他法律条款继续搞关税战。

特朗普明显信心不足，若对等关税胜诉在握，特朗普完全没必要威胁启动其他法律依据。

要知道，其他法律条款都很难像IEEPA一样，让特朗普拥有任意、全面、无上限地征收关税的权力，反而让关税战的威胁大大下降。

如此一来，特朗普反而有点此地无银三百两的味道。

因此，特朗普还选择了再次全面开火。

一是对我国动手。又是发布AI芯片出口管制指南，又是停止对华芯片设计软件（EDA）销售。

一是对盟友动手。特朗普表示，6月初将把美国的钢铁进口关税从目前的25%上调至50%，美国的传统盟友比如加拿大、欧盟、日本、韩国则是美国钢铁的主要进口国。

特朗普不惜撕毁之前跟各国的和谈协议，再次举起关税战的大棒，无非是想借此告诫各国，无论对等关税的裁决结果如何，都无法影响关税战的进程。

特朗普之所以如此“穷凶极恶”，因为现在高悬未定的高额对等关税对特朗普意义重大。

一是可以胁迫各国尽快签署贸易协议。

特朗普也很清楚关税战对美国也是有伤害的，尤其是他的底层忠实盘，他拖不起。

唯有高悬随时可能落下的高额关税，让各国有动力尽快达成贸易协议。

一是可以助推大美丽法案通过。

大美丽法案是特朗普的另一大政策，主要是兑现特朗普的减税承诺，但是带来更大的财政赤字，因此反对声巨大。

特朗普的一大依据，就是关税战带来的关税收入，可以有效抵消部分赤字。

日前，大美丽法案在众议院以215:214微弱优势通过，现提交参议院审议，计划六月投票。

若关税战被否，大美丽法案的合理性会再次打折，不利于大美丽法案的通过。

所以，特朗普现在是非常有动力来制造关税高悬的氛围，特朗普搞出这些幺蛾子，也就不奇怪了。

但特朗普的“穷凶极恶”，反而暴露了特朗普亟需速胜的弱点。当下关税战看似再次升温，实则结束的时间反而会加速到来。

除了特朗普作妖，还有乌克兰成功突袭俄罗斯腹地，不过画面冲击感很大，实际影响有限，篇幅问题，就不展开分析了。

重要消息汇总：

1、据中国乐器协会数据，2023年钢琴销量较2019年巅峰期下滑超40%，4000万琴童规模缩水至不足2000万，曾经的"中产标配"，如今成了急于脱手的"负资产"。

珠江钢琴2023年钢琴销量同比暴跌35.61%，库存量却激增53.42%，净利润仅剩587.85万元，不足巅峰期的5%。

海伦钢琴更惨，全年亏损7885万元，头牌产品立式钢琴的销量腰斩，被迫关停了30%的线下门店。

二手交易平台上，原价4万元买的钢琴，卖家附赠琴凳和节拍器，标价5000元都无人问津。闲鱼数据显示，2023年二手钢琴挂牌量激增300%，价格普遍不足原价1/10。

钢琴是家长卷娃的标志性产品之一，最火的时候很多家长带着小孩疯狂的考级、比赛，现在大家是卷不动了、也没钱卷了，花几万块买的钢琴，没几年就暴跌贬值90%，简直亏麻了。

2、两个指标大家注意下：

（1）大摩周末发现，A股题材热情达到历史新高，上证50/沪深300/中证500/中证1000/中证2000，市盈率分别为11/12/29/40/137。

（2）卖方研究，中证2000指数上周5天平均交易占比33.4%，基本是过去十年中最高的位置。

说明受流动性宽裕影响，小盘股的估值非常高、交易拥挤度也处于历史极高位置，说明阶段性见顶的风险很大。

3、大摩预计未来一年美元指数将跌9%，理由是美联储降息+经济放缓。

大摩预测，美联储将在未来降息175个基点，对美元构成重大压力。10年期美债收益率将在今年年底达到4%，随后在明年美联储大幅降息的推动下出现更大幅度的下跌。

大摩的观点，倒是跟我昨天讲的一家机构策略观点类似，都认为美元会继续走弱。

我理解，美元资产的虚高，确实让太多资金留在了美国金融体系内。

地产崩盘、汇率下跌、资本外流，我们都扛住了。

美股崩盘、美元贬值、资本外流，美帝能扛住吗？

中国已经着陆，美帝却还飘在空中。

聊个重要财经消息：

然后最近创新药又出了一个利好，不是中国公司某药物被收购，而是曾经被收购的药物，被收购的公司更高价卖出了。

跨国医药巨头百时美施贵宝：与德国生物技术公司BioNTech就抗癌药物BNT327达成协议，首付15亿美金，2028年前无条件再付20亿美金，最高可达111亿美元。

这个抗癌药物是去年，德国公司花了10亿美金附近，收购中国创新药公司普米斯获得的。

牛逼吗？

1-2年时间，爆赚25亿。

我们国家的创新药在国际上不太行，不受认可，所以很难卖出去。但是有些医疗巨头来淘金，发现牛逼的创新药初创公司，转手卖出去就爆赚。

还有个有意思的，今年FDA里面一半的新药，已经都是中国公司做出来的了。

这个事情，叠加前面我们的创新药公司被多次买断药物，未来创新药板块估值肯定会进一步提升。

因为其他跨过巨头肯定会想，为啥别人去淘金，翻倍卖给我，而我就不能直接去中国淘金了？这种思路下，就少了中间商赚差价，我们也能卖个高价了。

今日复盘总结：

今天周二，就简单说两句。

特朗普威胁继续，市场的TACO（特朗普总是临阵退缩）交易也继续。

特朗普很讨厌TACO的说法，但形势大于人。

昨晚，眼看美股不济，特朗普连忙声称将与我国会谈，再次临阵退缩。

美联储官员也出来表态，晚点时候，可能降息。

美股才勉强稳住。

美股一稳在，特朗普又开始作妖，给各国下谈判通牒。

特朗普是作妖不停歇。

但正如我之前分析的，特朗普越疯狂，越暴露其心急。

而在谈判桌上，谁越急于达成协议，谁就越容易落下风。

且让子弹飞一会。

今天A股和恒生均是上涨，正如昨天文中说的，悲观之下，今日反而容易有惊喜。

不过，指数尚未完全摆脱威胁。除了上证强势反包周五k线外，深成指和创业板反弹力度都很一般。

继续留意上周四K线底部的得失。

守住，就是多头占优；跌破，则容易急杀。

板块来说，今天医药继续带头上攻，符合我们的预判。

另一个主涨板块是银行。最初是基金仓位修复的缘故，如今却成了机构抱团的对象。

不过，靠银行，显然不是个事，市场还需一个更有人气的板块来做主线。

继续看AI、自主可控和反内卷。今天科创芯片动了，但承接盘明显不足，市场共识依旧不足。

且让子弹飞一会。

一看指数能否继续上攻，彻底站稳关键防守位。

一看除医药之外，其他主线能否形成。

只有主线立起来了，才能有大机会，否则就小玩怡情。

不想研究的，就看相关ETF和定投证券。

就这。

来源：对对趣味财经分享一点号