摘要：近期国内核聚变领域频现新动作，多个项目取得重要进展，引发市场高度关注。在多重利好催化下，核电股反复活跃，百利电气、中洲特材、融发核电、雪人股份等均走出翻倍式行情。海外方面，美国总统特朗普签署4项行政命令推动美国核能产业改革，核电的长期叙事逻辑进一步强化。
近期国内核聚变领域频现新动作，多个项目取得重要进展，引发市场高度关注。在多重利好催化下，核电股反复活跃，百利电气、中洲特材、融发核电、雪人股份等均走出翻倍式行情。海外方面，美国总统特朗普签署4项行政命令推动美国核能产业改革，核电的长期叙事逻辑进一步强化。
从市场发展空间来看，根据国家核安全局统计，2023年核电国家中核能发电占总发电量高于10％的有20余个，法国约为64.8％，俄罗斯约为18.4％，美国约为18.5％，加拿大约为13.7%，英国约为12.5％。而我国核电仅占全国发电量的不足5%，远低于全球平均水平，相比此前风、光、水、太阳能的爆发式发展，核电提升空间仍具较大潜力。
动作频频！国内核电产业加速推进！
中信证券认为，近年来海外可控核聚变发展提速，以美国企业为代表的商业化聚变项目有望在2030前投入商用，倒逼国内产业加速推进。近期国内核电领域政策信号不断明确、技术进展明显：
1)3月28日，新一代人造太阳“中国环流三号”首次实现原子核和电子温度“双亿度”的突破性进展。“中国环流三号”是我国自主研制的可控核聚变大科学装置，其能量产生原理与太阳发光发热相似，因此被称为新一代人造太阳。
2)4月27日，国务院常务会议审议决定核电项目审批开闸，今年首批核准10台新机组，拉动超2000亿投资，这是中国连续四年每年核准超过10台机组。4月28日，国家能源局举行新闻发布会，会上指出下一步会大力支持核聚变等前沿技术的研发攻关。
3)5月1日合肥紧凑型聚变能实验装置（BEST）项目工程总装工作正式启动，较原计划提前两个月；BEST装置将在第一代中国人造太阳EAST装置的基础上，首次演示聚变能发电，引领燃烧等离子物理研究。
4)5月14日，新闻联播讲解EAST、BEST、CRAFT装置的区别和联系。5月16日，中核官网新增核工业西南物理研究院若干招标项目，显示中国聚变公司即将进入实质性运营阶段，中核集团新装置呼之欲出。
5)海外方面，5月23日，美国总统签署有关核能的行政命令，并且计划2030年前启动10座大型核电站建设，2050年前将美国核电产能翻四倍。根据环球数据公司近日发布报告显示，美国2024年核电装机容量为9.7亿千瓦，年核电发电量为7876亿千瓦时，继续领跑全球。
全球科技公司纷纷转向核能！“小型核电堆”或成AI电力最优解！
一方面，近年来日益频繁的地缘冲突引发各国对能源安全的战略重视，俄乌、巴以两场冲突，扰乱全球供应链，石油、煤炭等大宗商品价格曾一度性暴涨，目前地缘冲突仍未结束，又再次迎来全球经贸关税战，核电站的建设，以及自主技术的发展都具有现实的紧迫性。
另一方面，在近年来AI算力竞赛下，能源需求成倍上升，传统电网已难以支撑，科技公司正纷纷转向核能。随着数据中心规模的不断扩大和人工智能等高耗能技术的快速发展，传统可再生能源的间歇性问题逐渐显现。
国际能源署(IEA)一份预测报告显示，到2030年，全球数据中心的电力需求将增长一倍以上，达到约945太瓦时(TWh)，略高于日本目前的总用电量，人工智能应用将是这一增长的最重要驱动力。
今年以来，以微软、谷歌、亚马逊、Meta为代表的科技巨头正强势押注核能，纷纷在为AI业务的发展提前筹划补能。
6月3日，Meta宣布与美国核能公司Constellation Energy达成一项为期20年的核电采购协议，根据发布的声明，从2027年6月开始，Meta将从Constellation位于伊利诺伊州的克林顿清洁能源中心购买大约1.1吉瓦的电力，这是该中心一座核反应堆的全部发电量。
去年9月，微软也已与Constellation Energy达成类似协议，计划重启2019年关闭的三哩岛（Three Mile Island）核电站，并锁定未来20年的电力供应。
2024年，亚马逊宣布向X-energy投资5亿美元，计划到2039年部署超过5吉瓦的SMR发电能力。谷歌也宣布与核能初创公司凯罗斯电力（Kairos Power）签订协议，计划向后者购入拟建的6—7个小型模块化核反应堆（SMRs）的电力，总容量达500兆瓦。
与此同时，随着算力带来的电力需求激增，小型模块化反应堆（SMR）逐渐兴起，为科技公司提供了更灵活的核电解决方案。与传统大型核电站相比，SMR具有模块化设计、建设周期短、可灵活部署等优势，更加适合为数据中心提供专属电力。
5月2日中国核能行业协会专家委特邀顾问国家电力投资集团有限公司原董事长王炳华表示，国内头部信息技术、交通运输企业等已与核能企业合作开展了小型堆为数据中心供电的示范项目前期论证，以及一体化车载微型动力堆研发项目等。
玲珑一号（ACP100）为全球首个陆上商用模块化小堆，是中国核工业集团有限公司自主研发并具有自主知识产权的多功能模块化小型压水堆堆型。今年4月16日，“玲龙一号”小型堆主泵成功吊装就位，标志着“玲龙一号”进入系统安装关键期，为后续机组调试打下坚实基础。为了给予更有价值的信息，本文梳理了部分“小型核电堆”相关上市公司，供投资者参考。
机构一季度提前加仓布局！8只核电股已翻倍！
从最新的一季度机构持仓动向来看(包括公募、私募、国家队等)，一季度加仓前20的核电股中，涨幅在100%以上的高达8只，可见机构在一季度对核电板块的提前布局。
具体来看，机构一季度加仓位居首位的是腾达科技，一季度5家机构持有公司1332.02万股，环比增加1325.73万股，机构持股市值高达2.78亿元，占流通股比例为19.79%。公司旗下产品特种紧固件用途涵盖螺栓、螺母、螺杆、螺钉等多种用途，主要用于核电领域。
一季度机构持股家数最多的是三钢闽光，一季度32家机构持有公司16.67亿股，环比增加3540.10万股，机构持股市值高达64.17亿元，占流通股比例为68.62%。公司是核电工程主要供应厂家，公司钢材产品已大连供应福建宁德、福建福清、广东阳江、三门、陆丰等核电站。
绩优核电股仅11只！近1年涨幅表现亮眼！
从业绩角度来看，根据Choice数据，A股271只核电概念股中，一季度营业收入、归母净利润均实现50%以上同比增长的公司仅11只。截至6月10日收盘，2只个股实现翻倍式涨幅，11只个股近1年均实现正涨幅。
其中，光智科技一季度营业收入为4.71亿元，同比增长101.02%，归母净利润伟956.56万元，同比增长123.02%。公司生产的核电级铝合金材料，可用于反应堆结构件，公司还参与了核燃料加工设备用铝合金材料技术标准的制定，切入了核电燃料加工设备用材领域。
21只低估值核电股揭晓！
从估值角度来看，根据Choice数据，A股271只核电概念股中，最新市盈率、市净率历史百分位均处在20%以下的个股有21只。截至6月10日收盘，3只个股近一年涨幅在50%以上。
其中，尖峰集团最新市盈率为7.22，位居7.96%的历史分位，最新市净率为0.87，位居9.89%的历史分位。值得注意的是，自开年以来公司股价表现亮眼，今年来涨幅高达42.17%，近1年涨幅高达69.76%。
今年2月份，公司公告公司旗下子公司生产的核电站用通信电缆装车完毕，正式发货，这是电缆公司进军核电通信领域的第一批产品。据公司透露，公司客户是进行了现场考察与技术交流，对相关条件进行审核，在确认电缆公司具备相应能力，并通过样品制样和测试后，才正式下了订单。
数据说明：本文信息及数据来源于公开资料及外部数据库等，本平台无法对其真实性、准确性、完整性、及时性作出实质性判断和保证，分析结论仅供参考，所涉及品种均不构成实际投资操作建议。投资有风险，选择需谨慎。
风险揭示：本文所涉的文章观点，仅代表笔者个人观点，不代表本平台的任何立场，数据及信息存在一定滞后性，所反映的内容将根据市场情况动态变化，不构成任何股票推荐及投资建议。
版权声明：未经许可，任何个人或机构不得进行任何形式的修改或将其用于商业用途。转载、引用、翻译、二次创作（包括但不限于以影音等其他形式展现作品内容）或以任何商业目的进行使用的，必须取得我司许可并注明作品来源为私募排排网，同时载明内容域名出处。
来源：私募排排网