摘要：员工们在高管备忘录中读到了熟悉解释：这是公司“策略重新调整资源”的一部分。而这家管理9.1万亿美元资产的金融帝国一边裁员，一边计划年底前将员工总数增加到“目前约2万人的基础上还会继续增长”。

▲文 | 外企君小编 图 | 网络

“全球最大资产管理公司内部，一场静悄悄的结构重组正在改变华尔街传统运行逻辑。”

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今年1月，贝莱德宣布裁员600人，占员工总数3%；不到半年，这家资管巨头再次举起裁员大刀，计划削减约300个岗位，占全球员工总数的1%以上。

员工们在高管备忘录中读到了熟悉解释：这是公司“策略重新调整资源”的一部分。而这家管理9.1万亿美元资产的金融帝国一边裁员，一边计划年底前将员工总数增加到“目前约2万人的基础上还会继续增长”。

贝莱德的裁员行动揭示了一个更广泛的行业现实：当指数基金费率持续下降、人工智能技术加速渗透、私人资产竞争加剧，传统资管模式正面临前所未有的挤压。

贝莱德在2025年的两轮裁员并非孤立事件。今年1月的首轮裁员中，600名员工离开了这家全球资管巨头，约占其员工总数的3%。半年不到，公司再次宣布削减约300个岗位，占全球员工总数的1%以上。

双重压力正挤压着整个资管行业。收入端，被动投资主导的市场导致管理费率持续下滑；成本端，技术投入与人力开支不断攀升。杰富瑞分析师Daniel Fannon在行业报告中直言：“资管行业仍存在收入方面的问题，其成本结构与当前的增长前景不相符”。

行业困境不仅限于贝莱德。近几个月，嘉信理财、景顺、宏利等知名基金管理公司纷纷宣布裁员和重组计划。这种集体收缩反映了行业共同面对的利润压力。

贝莱德的裁员史几乎与其扩张史同步。2016年，公司曾裁员400人，创下当时“史上最大规模裁员”纪录；2023年初，再次裁减500名员工，占员工总数2.5%。这种周期性的人员调整已成为资管巨头应对市场波动的标准动作。

在发给员工的备忘录中，贝莱德首席执行官拉里·芬克和总裁罗布·卡皮托阐释了裁员背后的战略考量：“我们必须利用技术，必须在客户需求最大、增长机会最有希望的地方重新部署人员和资源”。

结构性调整成为关键词。贝莱德一边裁减员工，一边在关键增长领域继续扩张。公司计划今年年底前增加更多员工，主要集中在三个战略增长点：科技部门、交易所交易基金（ETF）和私人市场。

这种看似矛盾的人员策略实质上是资源的优化配置。去年贝莱德增加了3750名员工，在与Global Infrastructure Partners和私人信贷公司HPS Investment Partners达成交易后，公司预估今年将再添2000名员工。

贝莱德正积极寻找“转型交易”，以扩大其覆盖范围，重点发展Aladdin技术平台和增加另类投资产品。公司去年承诺斥资250亿美元进行收购，目标直指私人市场资产和数据业务。

“我们观察到，我们的行业的变化速度超过了贝莱德成立以来的任何时期”，贝莱德高管在内部备忘录中指出，“最重要的是，新技术将改变我们的行业，以及所有其他行业”。

人工智能正在改变资管行业的人力结构。行业研究显示，人工智能将逐步取代职场工作，全球银行将在未来3到5年内裁员多达20万人。贝莱德作为技术应用的先行者，其人员调整预示了行业未来发展方向。

Aladdin技术平台已成为贝莱德的核心竞争力之一。这个集风险分析、投资管理和交易操作于一体的系统，不仅服务于内部需求，还向其他金融机构提供服务，成为公司重要的收入来源。

技术替代的浪潮不可避免。调查显示，企业首席信息官和技术官预计其员工人数平均将减少3%。贝莱德在裁员声明中特别强调“必须利用技术”，暗示了算法与人力的重新平衡将是行业未来几年的主旋律。

在全球裁员潮中，贝莱德在中国市场面临独特挑战。作为国内首家外资公募基金，贝莱德基金成立三年多来业绩惨淡：旗下14只基金中10只处于负收益状态，首只产品“贝莱德中国新视野”C类份额成立以来回报率为-42.60%。

管理层动荡加剧了在华经营困境。继董事长汤晓东去年8月离职后，今年2月总经理张弛也宣布离职，首任“操盘手”唐华同样在今年1月出走。核心管理层频繁更替，反映了外资机构在中国市场的“水土不服”。

华南某公募基金人士分析指出：“贝莱德集团主打的是ETF，但在国内早期都是以主动型产品为主，不具备经验上的优势。在投研方面，贝莱德基金偏爱有海归背景的基金经理，在国内公募管理经验较少”。

截至2023年底，贝莱德基金的公募管理规模仅80.42亿元，与其全球地位形成鲜明对比。这一困境表明，即使是全球资管巨头，在中国市场也需要重新摸索适合本土化的发展路径。

贝莱德的裁员行动预示着资产管理行业正经历深刻转型。被动投资、私募市场和技术平台构成新战略三角，推动行业重新洗牌。

ETF市场已成为主战场。贝莱德高管在内部沟通中明确表示：“ETF已成为指数投资和主动投资策略的首选工具”。这一趋势促使公司将更多资源投向ETF产品开发与推广，相应减少传统投资管理的人力配置。

私人市场是另一个战略高地。随着公开市场回报率承压，贝莱德正通过收购拓展另类投资领域。公司去年在基础设施和私人信贷领域的收购，为其带来新的增长点。

行业并购整合加速。芬克曾表示正在寻找“转型交易”，通过并购扩大业务覆盖范围。这一策略在行业利润率承压的背景下尤为关键，规模效应成为维持竞争力的重要手段。

贝莱德一边裁员一边招聘的矛盾策略，揭示了资产管理行业转型的复杂本质。当公司宣布将在科技、ETF和私人市场等关键增长领域继续扩张时，华尔街分析师们看到了一种结构性调整：传统岗位被算法替代，资金正流向未来。

来源：汉语言文学中文系