摘要：最近泡泡玛特热度飙升，6月12日在港交所股价冲到HK$269.80，年初到现在涨幅超200%，市值快到3700亿港元。

最近泡泡玛特热度飙升，6月12日在港交所股价冲到HK$269.80，年初到现在涨幅超200%，市值快到3700亿港元。

社交平台上Labubu话题超160万条，盲盒玩家、基金经理、拍卖行的人都在抢，跨圈层热闹得很。趁着这波热度，带大家聊聊泡泡玛特的产品定价，深挖其中的商业逻辑。

一、泡泡玛特的四层定价“金字塔”

泡泡玛特把产品分成了四层，构建出定价金字塔：

基础款：像Molly、Labubu普通盲盒，价格59-89元，主打“抽奖+收藏”体验，让你花小钱感受开盲盒的乐趣，先把人吸引进来；

隐藏款：同系列隐藏角色，面价和基础款一样，但二级市场能炒到200-800元。靠稀缺性，成了玩家间的社交货币，拿着隐藏款能在圈子里“显摆”；

限量联名：比如Vans×Labubu、海绵宝宝联名款，价格99-299元。借IP联名和潮流属性，给产品贴“潮”标签，吸引追求新鲜、喜欢联名的人群；

限定雕像：像400%BE@RBRICK、Mega系列，价格699-2999元。主打艺术、投资属性，满足玩家收藏、甚至想着增值的需求。

二、定价底层逻辑拆解

1.高毛利怎么来的？2024年泡泡玛特整体毛利率66.8%，比传统玩具行业40%左右的平均线高不少。秘密在于：

成本控制巧：盲盒体积小，物流、损耗成本低；自有IP占比高，授权费能降下来；“大批量小SKU”模式，开模成本很快就摊薄了；

“抽奖”玩得妙：59元卖的不只是玩具，是“揭盲”时的多巴胺刺激。隐藏款概率越低，大家越想复购，总觉得下一个就能抽到；

稀缺+社交放大溢价：限量发售、编号认证、排队开盒，让“拥有”变成社交资本。TikTok上Labubu超160万帖，用户自发拍开盒视频，等于给品牌免费做传播；

分级定价覆盖广：低价盲盒吸引学生党，“买得起”当入门；高价雕像锁定发烧友，“买得到”靠稀缺。两条线像漏斗，留住不同人群，延长产品生命周期。

三、和传统玩具厂商的差异

把泡泡玛特和传统玩具厂商对比，差异很明显：

传统玩具靠功能、陪伴卖货，泡泡玛特则抓住情绪、身份认同；销售模式从明码标价变“盲抽”，复购逻辑也从实物损耗换成了心理层面的收集欲和社交分享。

四、可复制的五条启示

从泡泡玛特定价逻辑里，能提炼出这些可复用的经验：

锚定情绪而非成本：消费者愿意为“开盒惊喜”这类情绪价值掏钱，别只盯着成本算价格；定价玩概率学：设计隐藏款投放概率，用概率杠杆撬动客单价和复购频次；

稀缺是设计出来的：通过限量、抽签、序列号，把普通产能包装成“稀缺新闻”，刺激购买；

社群自驱降成本：鼓励用户晒“战利品”，让他们自发传播，省了营销费用；

分层产品矩阵锁人群：用低价做基础盘，高端款树形象，最大化利润池，不同价格敏感度的人都能覆盖。

泡泡玛特用59元盲盒撬动千亿市值，核心卖的不是玩具，是“情绪×概率×稀缺”的组合价值。

想让品牌溢价能力变强，定价得打消费者心理战，别局限在成本核算里。

不管啥行业，抓住情绪、玩好稀缺、用对分层，说不定也能复制这种“定价魔法”，让产品更有市场竞争力。

来源：DMC商业思维