摘要：中东局势再次走到悬崖边缘。随着以色列与伊朗爆发军事冲突，美国更是罕见地直接介入，空袭了伊朗三处关键核设施。市场随之进入高敏感状态，油价应声上涨，引发投资者对原油供应中断的担忧。

中东局势再次走到悬崖边缘。随着以色列与伊朗爆发军事冲突，美国更是罕见地直接介入，空袭了伊朗三处关键核设施。市场随之进入高敏感状态，油价应声上涨，引发投资者对原油供应中断的担忧。

地缘冲突升级：霍尔木兹海峡成最大风险点

伊朗外长已发出强硬表态，称“保留一切选项捍卫主权”。伊朗议会亦表态支持关闭霍尔木兹海峡。这条狭窄却至关重要的水道，每天运输着全球约20%的原油，是中东能源出口的命脉。一旦被封锁，不仅将重创全球原油供应，更可能引发能源市场系统性震荡。

美国国务卿马可·鲁比奥已公开呼吁中国出面施压伊朗，以避免封锁海峡。分析人士指出，一旦封锁持续数周，油价极可能重返甚至突破100美元/桶大关。高盛与Rapidan Energy均指出，若海峡被封锁或能源设施遭破坏，油价将进入新一轮暴涨周期。

油市初现动荡，油价或重测2022年高点

在消息影响下，美国WTI原油与布伦特原油已上涨逾2%，分别至75.22美元和78.53美元。CBOE原油波动指数（OVX）亦快速拉升，回到2022年俄乌战争爆发时的高位。

虽然市场普遍相信美国海军可在短时间内恢复霍尔木兹航道畅通，但部分资深能源分析师指出，市场低估了伊朗军力干扰海运的持久性。Rapidan创始人鲍勃·麦克纳利直言：

“这不会是一场轻松的战斗，运输中断可能持续数周甚至数月。”

哪些石油股可能受益？

若油价持续上行，受益最明显的将是上游勘探与生产类公司，以及拥有稳定储备与自由现金流的大型石油巨头。以下为值得关注的几类个股：

国际油气巨头：

ExxonMobil（XOM）：作为全球最大石油公司之一，油价每上涨10美元，其EPS弹性明显。

Chevron（CVX）：美国上游资产优质，分红率高，具备强劲抗压能力。

BP、Shell、TotalEnergies：欧洲油气龙头，兼具传统能源与清洁能源布局，可在动荡中提供防御性。

美国页岩油代表：

EOG Resources（EOG）

Pioneer Natural Resources（PXD）

Occidental Petroleum（OXY）

此类公司对油价波动极敏感，一旦WTI突破80美元，将带来强劲利润释放。

结语

地缘政治的不确定性，正将油市推向又一次风暴核心。无论霍尔木兹最终是否封锁，市场已进入高度防御状态。在地缘风险与供需结构双重驱动下，“油价三位数”不再只是危言耸听，能源股亦有望迎来新一轮估值修复。

来源：金融界