摘要：上周市场调整的时候，我们一直坚持定投【港股千千阙歌组合】，尤其是科技和创新药，一个是调整充分，蓄势待发；另一个是全年超级主线，基本面+估值的戴维斯双击。

黄衫女侠|文

财商侠客行|出品

本周连拉三根大阳线，沪指都创年内新高了，这波反弹力度相当可以。

账户也是狠狠回了一波血。

上周市场调整的时候，我们一直坚持定投【港股千千阙歌组合】，尤其是科技和创新药，一个是调整充分，蓄势待发；另一个是全年超级主线，基本面+估值的戴维斯双击。

这两天市场大涨，创新药再一次成为弹性最高的急先锋。

很多小伙伴在问创新药还能不能布局？怎么布局？

今天分享一下我们的思路，从ETF到主动医药基金，把我们重点关注的标的都梳理一下。

内容有点多，可能会分成几期更新，有兴趣的小伙伴可以关注起来。

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周一市场的大涨中，多只创新药ETF涨幅超过3%，跟踪的主要是港股通创新药、恒生创新药、恒生港股通医疗保健指数、港股创新药（CNY）和恒生生物科技等指数。

其中，汇添富国证港股通创新药ETF、广发中证香港创新药ETF、万家中证港股通创新药ETF等7只ETF今年以来累计回报都超过50%，无疑是今年表现最强的ETF系列。

在这波创新药行情中，我们也是首选通过ETF参与，算是比较及时地把握住了底部反弹的这波行情。

大家可以收藏上面的表格，选择费率低、流动性好、交易活跃的品种就可以。

但另一方面，我们也加大对主动医药行业的研究。

其实，在这波创新药行情中，一些主动医药基金的弹性比ETF更大，并且，在这波调整中，有些基金在回撤控制上还更胜一筹！

我们考虑的是，后续随着创新药进入上涨的第二阶段，行情也会出现分化，这时选股的重要性就会凸显出来，如果在创新药的组合中加入一部分主动医药基金，有利于更好地把握下个阶段的机会。

在创新药的赛道中，有哪些基金经理值得关注？

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先来看锐度。

我们以周一（6月23日）的大反攻为锚，筛选出了反弹力度最大的医药主动基金（2024年年报医药行业持仓占比超过70%的主动权益类基金）。

一共有14只基金当天净值涨幅超过3%，媲美创新药ETF。

其中，申万菱信医药先锋A、华富健康文娱A、金信价值精选A、永赢医药健康A当天净值涨幅更是超过一众创新药ETF，弹性更高。

但我们也发现了一个问题，这些在大反攻当天“高弹性”的医药基金，有一些今年表现并不算好，甚至还有负收益！

根据基金一季报和重仓股分析，很可能是基金经理今年踏空了创新药的行情，但随着创新药持续逼空，紧急调仓换到了创新药的赛道上，所以短期锐度提升，但今年整体表现还没有跟上指数。

对这类基金，我们还是保持谨慎观望的态度，及时认错掉头没问题，但基金经理在创新药赛道上是否反应有些“滞后”，还需要后面继续验证。

在这些高锐度的医药主动基金中，今年以来业绩不错，短期锐度又很高的，有下面几只。

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再来看看今年创新药赛道的头部基金经理。

有18只医药行业基金今年涨幅在50%以上，跟创新药ETF有得一拼。

其中有9只跑赢了创新药ETF，分别是：长城医药产业精选A、永赢医药创新智选A、中银港股通医药A、华安医药生物A、诺安精选价值A、平安核心优势A、嘉实互融精选A、中银大健康A和添富健康生活一年持有A，今年以来涨幅都超过58%。

梁福睿管理的长城医药产业精选A在这波创新药行情中一直是领跑的角色，基金今年以来累计涨幅达到76%，表现相当犀利。

在周一央视《财访》节目中，梁福睿表示自己“ALL IN创新药”，因为在医药行业调整三年之后，创新药是最具确定性的赛道，无论产业周期、公司的成长周期还是资本市场周期都处于上升趋势。

梁福睿是分子生物学硕博，曾经在广州证券做医药行业研究，2024年10月开始管理长城医药产业精选。

作为新人基金经理，梁福睿可以说是轻装上任，一上来就ALL in了创新药赛道，今年更及时在底部将仓位转向港股。

看看前十大重仓股，有6只今年都是翻倍的行情，益方生物、信达生物、泽璟制药持仓占比更高达8%以上，前十大重仓股合计占比达到89%。

在这波创新药行情中，梁福睿可以说是创新药赛道的头号种子选手，轻装上阵、提前布局、敢下重注且持仓集中，从长城医药产业精选近期净值表现来看，基金仍保持高锐度特征，表明他并未撤离创新药赛道。

有卧龙的地方就有凤雏。

我把永赢医药创新智选A和长城医药产业精选A今年以来的走势图放在一起，可以看到，这对创新药赛道的卧龙凤雏今年以来咬得非常紧。

在3月份创新药的那波调整中，长城医药产业精选A对回撤的控制稍微好一点，之后一路保持领先的优势。

两只基金的持仓还是有差异的，永赢医药创新智选的翻倍股只有3只，但对大牛股三生制药的布局可以说非常独到，三生制药今年以来大涨了273%。整体持仓也比较集中，前十大重仓股合计占比高达84%。

永赢医药创新智选由两位基金经理共同管理，有意思的是，基金经理单林也是去年6月份加入的，同样也是博士，应该是主要操盘的基金经理。

单林是中科院博士，主攻肿瘤个体化治疗，在东方证券、长江证券做过医药研究员，跟梁福睿一样，也属于新人基金经理，创新药背景，在医药行业底部轻装上阵，他的投资逻辑是寻找一些临床进度真实推进、竞争格局清晰、估值尚未反映未来预期的公司，在左侧潜伏。

头部创新药基金中，诺安精选价值A是我们比较早关注到。

基金经理唐晨采取港股创新药+科创板创新药两手抓的策略，寻找与时代相契合的超级大单品，布局有潜力的创新药公司。在进入公募基金之前，他还有过草根投资的经历，对市场波动有着比较敏锐的判断。

一季度末的前十大重仓股中，益方生物、信达生物、科伦博泰生物也都是今年的翻倍股，前十大重仓股合计占比为70%，在进攻的同时留有余地。

张韡则是我们两年前就重点关注的医药选手，当时我们就非常看好她在创新药领域的独特优势。

张韡本科毕业于南京大学生物学专业，研究生就读于康奈尔大学，在研究员阶段就常常到美国调研医药公司，一直站在创新药研究的前沿。

她也是很早就看好创新药赛道，认为全球一波大的医药创新周期已经启动，自免疫（包括特异性皮炎）、老年痴呆、非酒精性脂肪肝、肿瘤ADC治疗以及减肥都是创新药的机会所在。

从汇添富健康生活一年持有A的持仓来看，7成以上是A股仓位，港股不到3成，但今年以来基金仍然录得了超过58%的涨幅，而今年以来最大回撤控制在11%左右，体验相对较好。

重仓股方面，港股仓位虽然不高，但捕捉到了三生制药、信达生物、科伦博泰生物等港股大牛股，单这三只股票就占了20%的仓位，仓位利用效率可以说非常高了。

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关于创新药，我们仍然维持前期观点不变。

跨国药企（MNC）当前正面临着“专利悬崖”的威胁，而中国创新药在工程师红利之下，已经成为全球领先的创新药“后备军”！

中国医药企业手握大量早期项目，潜力巨大、稀缺性强，被MNC视为对抗专利悬崖的“潜力股”。

在今年BD大爆发之后，中国创新药企业将陆续进入业绩收获期，加上估值吸引力大，可以说是目前全球最优质的资产之一。

之前我们在创新药赛道的布局主要以ETF为主，随着行情进入第二阶段，我们也会更加关注在创新药领域具有选股优势的基金经理。

今天重点分享了4位头部创新药选手：梁福睿、单林、唐晨、张韡，后面还会陆续对表格中的潜力选手进行研究，对创新药赛道有兴趣的小伙伴可以关注我们，下次继续更新。

很厉害哦，全文都看完了呢！

来源：新浪财经