摘要：前不久，飞鱼科技发布了2025上半年正面盈利预告。截至2025年6月30日的六个月内，公司预计录得税后纯利约5500万元-7000万元。而在去年同期，该公司亏损200万元。并且2024年飞鱼科技的财报则显示其归属于母公司的净利润亏损4439.40万元。

前不久，飞鱼科技发布了2025上半年正面盈利预告。截至2025年6月30日的六个月内，公司预计录得税后纯利约5500万元-7000万元。而在去年同期，该公司亏损200万元。并且2024年飞鱼科技的财报则显示其归属于母公司的净利润亏损4439.40万元。

同样根据预告显示，公司扭亏为盈的主要原因是两点：一是主要源于游戏《一步两步》的收益大幅增长;二是关于一间非上市有限合伙企业投资的投资收益介乎约30万元-100万元。

纵观今年上半年已经披露业绩预告的游戏公司，飞鱼科技是其中增幅最为明显的。而帮助它实现180°转变的最大功臣就是去年下半年推出的主要在小游戏端发力的《一步两步》。《一步两步》于2024年下半年推出后，一度冲上微信小游戏畅销榜TOP8，此后稳定在前30很长时间，目前有所下降，但在抖音小游戏畅销榜仍稳定在前20。

(左边：微信小游戏畅销榜 右边：抖音小游戏畅销榜)

而小程序游戏市场则是中国游戏产业增长最快的市场，7月31日游戏工委发布的《2025年1-6月中国游戏产业报告》显示，2025年1-6月，国内小程序游戏市场实际销售收入232.76亿元，同比增长40.2%。经历了前两年的爆发式增长，小游戏仍处于较快增长的阶段。

值得一提的是，《一步两步》是塔防类游戏。而在十年前助力飞鱼科技上市的《保卫萝卜》系列也是塔防类游戏。从《保卫萝卜》到《一步两步》，从高速发展的手游到高速发展的小游戏，正如《保卫萝卜》契合了手游刚起步时休闲游戏大行其道，《一步两步》也是追上了小游戏主流。

从《一步两步》说起的小游戏

要问小游戏哪些品类最火，如果你时常关注小游戏，心中肯定会浮现SLG、塔防、放置类这几个品类。从Dataeye发布的上半年买量数据中微信小游戏1-6月品类消耗占比变化也可以看到，到了6月，消耗占比最高的品类依次是战争策略(SLG)、放置类、塔防类和模拟经营。

《一步两步》是一个十分典型的塔防类的小游戏。它里面的很多设计都是小游戏特色的设计，毫不夸张地说，从这款小游戏可以一窥小游戏塔防类和放置类的全貌，至于为啥有放置类，暂时按下不表。

如果用小游戏常用的「××like」来贴标签，那《一步两步》是「靶心like」。这也是小游戏塔防类的主流类别，目前成绩很好的《向僵尸开炮》和《永远的蔚蓝星球》都可归为此类，最近刚崭露头角的《一路狂飙》可视为「靶心like」的变种。

「靶心like」起源于2023年上线的小游戏《正中靶心》。主玩法为竖屏的对向塔防，同时融合肉鸽和割草。怪物从屏幕上方涌出，英雄在下方自动发动攻击防守，击杀一定怪物提升局内等级，升级后可以从随机刷出的3项增益选择1项，抵御一定波数即挑战成功。

上述的主玩法为局内玩法，也就是游戏的战斗基本都采取这一形式。而在局外，则是有着一套成熟的养成和玩法体系。

首先游戏的角色也就是英雄主要依靠抽卡获得，分为普池、高级池和种族池。英雄可以通过碎片合成，并且重复英雄可以升星。英雄的养成还包括装备系统和神器系统。

游戏的主线玩法为推关，并且随着关卡进度的推进挂机奖励也会提升。此外，也有竞技场、名为「海岛探险」的材料爬塔和日常副本等玩法，还有名为「部落」的公会系统。

通过上面的介绍，是不是有一种熟悉感?是的，将塔防玩法换成放置战斗，这款游戏也就成了放置类。这也是目前小游戏的一种主流的玩法融合，即用一种有趣的玩法+放置类养成体系(很多是类《咸鱼之王》的养成体系)。年初爆火的《冒险者日记》(又名《卡皮巴拉Go!》)和《保卫向日葵》，最近表现不错的《全境守卫》和《超能下蛋鸭》都是这种思路。

不过，《一步两步》除了排行榜冲榜活动和各种战令礼包这些常见设计之外，还有不少小游戏特色的设计。例如「千抽」活动和「游乐场」玩法，千抽福利基本已经是放置类小游戏的标配，一般是每通过一定的主线关卡给予抽卡资源;而「游乐场」则是各种魔性的副玩法，在买量时会具备优势。

值得一提的是，这款游戏还加入了模拟经营玩法，「营地」中有各种资源建筑可以升级，并且也可以研究科技。

稳扎稳打的飞鱼科技

从飞鱼科技在小游戏取得成绩的《一步两步》可以看出，其采取的策略是很稳健的。《一步两步》并没有选择通过大的玩法融合和创新去追求大爆，而是选择在成熟体系上做微创新。游戏的玩法和活动设计多是已经被市场验证过的体系，部分美术形象也参考了网络热门角色，像「英雄」的UI图标就参考了《保卫萝卜》游戏主角「阿波」的形象。

可以说，相较于高风险高收益，目前飞鱼科技更追求低风险稳定收益。这种经营策略与飞鱼上市以来的财务状况不无关系。

飞鱼科技在2013年由姚剑军创立的光环信息和陈剑瑜创立的凯罗天下合并而来，这两家公司的当家产品《神仙道》和《保卫萝卜》至今仍然是飞鱼科技的代表产品。《神仙道》在2012年时便能够创造7000万月流水，在线人数维持在40万左右。2012年3月月流水甚至还突破1亿人民币。而《保卫萝卜》2013年的月平均活跃用户超过1690万，也是首批月流水破千万的手游。

凭借这两款产品在2014年港股上市高光后，2015年-2022年飞鱼科技却经历了7年的亏损，在2023年实现扭亏为盈后，2024年并没有延续而是再次亏损。

当然这些年飞鱼科技并没有躺平，除了开发《保卫萝卜》系列和《神仙道》系列外，也有一些商业手游，但表现并没有突破这两个代表系列。此外最大的动作就是对独立游戏的投入。

在2016年以1750万元收购《超级幻影猫》开发商Veewo Games51%的股权，到了2017年以5000万投资TapTap持有4.54%股权，持续加码独立游戏市场。

推出了诸如《英雄就是我》和《初体计划》这样的独立游戏，其中最有名的就是横版动作肉鸽游戏《霓虹深渊》，该作全球销量累计超过150万份。

尽管在独立游戏领域取得一些成绩，但毕竟独立游戏市场有限，不足以支撑起飞鱼科技的营收。

于是近几年飞鱼科技把目光投入到了发展很好的小游戏，其曾在财报中明确表示要加大对小游戏的投入。《一步两步》就是在这样背景下打造出的产品，它的玩法和商业体系都很成熟，制作在小游戏中也是精良，在投入不少的情况下取得这样的成绩也并不意外。

目前飞鱼科技有多款产品布局小游戏，除了《一步两步》，今年推出的放置卡牌《兽化三国》也是畅销榜常客。

但这并不意味着飞鱼科技就能放宽心了，目前小游戏市场已经放缓，去年上半年小游戏实际销售收入的增速为60.52%，今年则是40.20%。同时越来越多的厂商布局小游戏，竞争是越来越激烈的。

另一方面，买量成本高居不下，在2024年的财报中飞鱼科技的销售费用相较前一年暴涨了327.7%，超过了1.6亿元。而最近业内传言的「投流税」，如果为真，重买量的小游戏厂商势必受到打击。

最后，稳扎稳打没什么不对的，活下去比赢更重要。这一策略下的《一步两步》也不负期待，帮助飞鱼科技扭亏为盈。但当市场竞争进一步激烈时，稳扎稳打也未必能够奏效，或许还是要回归到创新上。

来源：游戏价值论