摘要：日前，汤臣倍健发布2025年半年度报告。报告显示，今年上半年汤臣倍健实现营收35.32亿元，归属于上市公司股东的净利润7.37亿元。在创新产品驱动和经营提质增效的综合影响下，汤臣倍健二季度营收同比降幅收窄，净利润同比增速回正，展现出企业在复杂市场环境中的韧性。

日前，汤臣倍健发布2025年半年度报告。报告显示，今年上半年汤臣倍健实现营收35.32亿元，归属于上市公司股东的净利润7.37亿元。在创新产品驱动和经营提质增效的综合影响下，汤臣倍健二季度营收同比降幅收窄，净利润同比增速回正，展现出企业在复杂市场环境中的韧性。

据中康CMH数据，今年1—5月，药店VDS（膳食营养补充剂）销售额增速同比下滑约25%。行业整体承压的背景下，汤臣倍健的表现尤为亮眼。据中康全国零售药店数据，1—5月，汤臣倍健在药店渠道仍居首位。另据电商平台数据，线上亦稳居头部阵营。二季度的业绩转折，不仅是企业改革提速的体现，更印证了其在“价值重构”道路上的阶段性成果。

业绩回暖：从压力中突围的增长韧性

从半年报数据来看，汤臣倍健二季度的复苏态势明显。在二季度营收同比降幅收窄的同时，净利润同比增速成功回正，这一成绩的取得并非偶然，而是企业精准应对市场变化、持续优化经营策略的结果。

面对多重挑战，汤臣倍健在全渠道差异化布局的基础上转向精准运营。线下渠道方面，汤臣倍健实施经销商及终端唤醒计划，持续激活经销商团队及终端服务力，通过打造新品新模式发布会，携手经销商及终端重构VDS价值链生态。

中康CMH数据显示，今年5月，汤臣倍健蛋白粉、钙DK、健力多氨糖以及lifespace益生菌等品类，凭借新品驱动份额环比回涨。其中，高质价比的新品钙DK（120粒）在先期试点中，拉新效果显著，带动整个品类增量突破。今年5月推出钙维生素E蛋白粉，在丰富线下产品价格带的同时又能与线上形成区隔；而6月上市首款健力多OTC硫酸氨糖，丰富骨关节健康产品矩阵，有望进一步拓展增量。

线上渠道方面，汤臣倍健持续完善集团电商整体策略，调整费用投放模型，借助科研创新成果提升产品竞争优势，组建自播团队沉淀品牌影响力，探索可持续的兴趣电商渠道运营模式，同时强化用户资产运营能力以增加用户黏性。上半年，臻钻蛋白粉、金标液体钙、多维双层片、金装鱼油四大新品表现亮眼，均登上天猫“6·18”全周期新品榜单TOP10。其中，京东平台数据显示，在突破级54微克K2金标液体钙的带动下，1—6月汤臣倍健钙品类成交额增速以及市场份额实现逆势增长。

新品驱动：以创新破解同质化困局

在市场同质化问题日益凸显的当下，汤臣倍健靠洞察需求、快速转化为产品破局，今年以来高频上新，部分创新单品已跑出增长曲线。

针对消费分级特征，汤臣倍健凭借科研实力和供应链优势精准卡位。在基础营养素品类上，通过丰富价格带、性能差异化的产品满足消费者多层次需求，且同一品类实行“渠道专供”：线下药店侧重拓展大众价格带，线上专供则偏向高端。以蛋白粉为例，4月推出的电商专供臻钻蛋白粉，凭借90%高纯度的差异化优势，登上“6·18”天猫保健食品行业全周期新品榜榜首，成为350元以上价格带的主力；5月在线下试点推出的维生素E钙蛋白粉，主打一罐补充5大营养，与线上产品形成区隔，满足价格敏感度较高消费群体的需求。

技术创新是汤臣倍健打破同质化困局的另一大法宝。今年4月推出的“多维双层片”，通过“维矿分层”创新技术，解决了“维生素与矿物质混合易反应、影响营养活性”的行业痛点，上市45天销售额突破1000万元，更扭转了该品类在天猫、京东旗舰店同比下滑趋势，带动了新客率，还成为中国南极考察队“严选系列”营养产品之一。

益生菌领域同样表现突出，线下推出的含自主专利益生菌LPB27的lifespace益倍适畅护益生菌（10袋装），上市3个月发货量超百万盒；采用IFF全球独家金标配方的lifespace益倍适跨境电商新品，不到半年便成为亿元级产品。6月，首款健力多OTC硫酸氨糖上市，标志着汤臣倍健的业务已延伸到非处方药领域，新场域、新流量的大门已然开启。

这些创新成果源于汤臣倍健“科学营养”战略的深入推进。2022年，董事长梁允超提出该战略，致力于打造差异化的“硬科技”产品力和科技竞争力，如今正通过新品持续落地。上半年，汤臣倍健新增1个特医食品批准证书，保健食品批文及创新研发成果持续突破，抗衰原料PCC1等硬核储备也值得期待。

机构也看到了企业的韧性。华泰证券认为，2025年第二季度起，汤臣倍健公司基数压力逐步走低，随着需求修复、新品上市、渠道改革成效兑现及经营提效，公司业绩有望逐季转好。目前，汤臣倍健还在加速在海外市场的布局，积极探索海外增量。随着更多新品增量的持续释放，汤臣倍健的业绩有望企稳回暖，为消费者创造更多健康价值。（赵琳）

来源：中国商报一点号