摘要：京东集团二季度收入3567亿元，同比增长22.4%；腾讯收入1845亿元，同比增长15%；网易收入279亿元。在最新一轮财报季中，头部科技企业纷纷交出了超预期的成绩单。

累计研发投入超1500亿元的京东、单季研发投入202亿元的腾讯、研发强度达15.6%的网易，中国科技企业正将AI技术转化为可量化的商业价值。

京东集团二季度收入3567亿元，同比增长22.4%；腾讯收入1845亿元，同比增长15%；网易收入279亿元。在最新一轮财报季中，头部科技企业纷纷交出了超预期的成绩单。

这些亮眼数据的背后，人工智能技术已成为企业增长的新引擎。京东工业大模型推动产业降本增效、腾讯混元3D模型下载量突破230万、网易AI订阅服务增长30%，一系列数据揭示了中国科技企业正在将AI从技术概念转化为实际生产力。

01 工业大模型与供应链革命，京东AI落地的实体路径

京东集团2025年二季度交出了一份惊艳的成绩单——收入3567亿元，同比增长22.4%，远超市场预期，创下近三年同比增速新高。自2017年全面向技术转型以来，这家电商巨头已累计投入超过1500亿元研发资金，构建起规模近1700亿元的供应链基础设施。

京东工业作为集团旗下工业供应链技术服务企业，成为AI技术落地实体经济的排头兵。2025年5月，京东工业在上海发布了行业首个以供应链为核心的工业大模型Joy industrial。该模型基于“工业大模型+供应链场景应用”双引擎，构建从底层算力到应用的全栈产品矩阵。

这个工业大模型的核心价值在于打造“会思考的供应链专家”。通过多智能体协同，它能够满足供应链上游供应商的需求代理、运营代理、关务代理等需求，同时服务下游企业用户的商品专家及集成专家等场景。

更值得关注的是，京东工业联动全国重点工业城市发起了 “链动众城、万亿降本”行动。2025年上半年，该行动已在上海、深圳、广州、西安等十多个城市落地，通过构建“数字高速公路”重构供应链流程，目标是为工业产业释放万亿元级利润空间。

这一系列动作恰逢国家八部委联合印发《加快数智供应链发展专项行动计划》的政策东风，京东工业的AI战略正与国家级产业升级规划形成共振。

02 混元生态与广告升级，腾讯AI商业化的系统推进

腾讯控股2025年第二季度业绩显示，公司总收入达1845亿元，同比增长15%；Non-IFRS经营盈利692亿元，同比增长18%。亮眼业绩背后，是公司在AI领域202.5亿元的研发投入，同比增长17%。

腾讯的AI战略系统性体现在基础模型能力建设上。通过数据增强与合成技术提升数据质量，腾讯增强了混元基础模型能力。其中混元3D模型取得系列突破：发布混元3D v2.5、推出首个美术级3D生成大模型，开源混元3D v2.1和3D世界生成模型1.0等。

这些技术成果已形成可观的市场影响力。混元3D系列模型社区下载量累计超过230万，被越来越多的游戏开发者、3D打印企业及专业设计师采用。

在应用层面，腾讯AI加速落地。元宝实现搜索、文档理解和图像处理等核心能力升级，新增视频号解读功能，深度融入微信、QQ等场景；微信AI功能矩阵不断丰富，推动“好用的AI”向多圈层用户渗透。

游戏业务成为腾讯AI技术变现的重要领域。本土市场游戏收入404亿元，同比增长17%，《三角洲行动》日活跃账户数突破2000万；国际市场游戏收入188亿元，同比增长35%，Supercell对《皇室战争》的内容更新优化，推动其月流水在2025年6月创下七年新高。

营销服务业务同样受益于AI驱动，收入同比增长20%至358亿元。AI驱动的广告平台改进及微信交易生态提升，推动了广告主对视频号、小程序及微信搜一搜的强劲需求。

在企业服务领域，AI相关服务成为增长新动力。企业服务收入增速加快，主要得益于企业客户对GPU租赁和API token使用等AI相关服务的需求增加。

03 游戏引擎与工业场景跨界，网易AI技术的多元化渗透

网易2025年二季度财报显示，公司净收入达279亿元，其中研发投入占比高达15.6%，在多个业务领域展现出强劲增长势头。AI技术正成为网易推动未来发展的核心引擎。

在传统强势的游戏领域，网易继续领跑。AI技术为产品创新及全球化战略注入新活力，《遗忘之海》和《归唐》等新游戏正在筹备中。尤其值得注意的是，暴雪系列游戏通过AI技术优化体验，《炉石传说》新拓展包、《魔兽世界》国区独家服务器等获得玩家热烈反响。

网易有道的AI转型成果显著。通过AI作文批改和高考志愿填报等智能功能，用户留存率提升至75%以上，AI订阅服务的销售额实现约30%的同比增长。公司还开源了“子曰3”数学模型，推动教育AI的普及与应用。

网易云音乐则通过AI技术创新提升用户体验。神光播放器等创新功能增强了用户的沉浸式体验，使得用户活跃度和听歌时长均有提升。

最令人意外的是网易在工业领域的AI布局。网易灵动发布了全球首个工程机械具身智能模型“灵掘”，该模型能够实现远程精准作业，单机装车效率达到人工的80%。公司计划联合行业伙伴，在2027年前实现超过30座矿山的无人化运营。

这一跨界布局不仅展示了网易AI技术的应用广度，更为其打开了工业智能化这一潜力巨大的市场。

04 技术投入与商业回报，AI变现的差异化路径

透过四大科技公司的财报，我们可以清晰看到AI技术商业化的几条差异化路径：

京东选择了产业赋能路线。通过工业大模型Joy industrial和“链动众城、万亿降本”行动，京东将AI技术深度融入实体经济，在汽车、制造、能源等产业领域创造降本增效的实际价值。这种路径需要深厚的行业积累和供应链基础，但一旦形成规模，就能构建极高的竞争壁垒。

腾讯构建的是生态系统。从混元基础模型建设到元宝应用落地，再到游戏、广告、企业服务的全方位赋能，腾讯正在打造一个覆盖B端和C端的AI生态系统。这种全栈布局需要巨大的研发投入和资本开支（二季度同比增幅达119%），但一旦形成正循环，就能释放巨大的网络效应。

网易走的是技术跨界路线。从游戏优化到教育赋能，再到工程机械智能化，网易展示了AI技术的跨领域适用性。特别是“灵掘”模型在矿山场景的应用，为互联网公司技术落地重工业提供了新思路。这种模式对技术通用性要求高，但能开辟更广阔的市场空间。

尽管路径不同，但几企业都证明了一个共同点：当研发投入达到临界点，AI技术就能从成本中心转化为盈利引擎。

05 未来趋势与行业变革，AI商业化的下一站

随着头部企业财报陆续披露，AI技术商业化的未来趋势逐渐清晰：

大模型竞争将向产业纵深发展。从京东Joy industrial在汽车后市场、新能源汽车、机器人制造等垂直赛道的布局可见，通用大模型正在向行业大模型演进。这种专业化路径不仅能更好满足行业特定需求，也能提升技术壁垒和客户黏性。

AI与实体经济融合加速。京东“万亿降本”行动覆盖十多个工业城市、2027年实现30+矿山无人化运营，这些举措表明AI技术正在走出互联网行业，深入制造、能源等传统产业。这种融合将释放更大的社会价值和经济价值。

超级应用生态正在形成。腾讯元宝深度融入微信、QQ等场景，显示AI正从单点功能进化为业务全流程的支撑系统。未来企业的AI竞争力将更多体现为生态整合能力而非单点技术。

伦理与普惠成为新焦点。网易有道开源“子曰3”数学模型，推动教育AI普惠化，表明头部企业在追求商业回报的同时，开始关注AI技术的普惠价值。随着技术深入社会生活，伦理和普惠考量将越来越影响企业发展。

马化腾在财报中的表态点明了行业趋势：“通过赋能微信内更多应用场景，推动AI原生应用元宝的使用量，升级混元基础模型能力，为用户及企业带来更进一步的AI增益。” 当技术红利与用户价值、产业需求形成共振，AI商业化的未来充满想象空间。

后记：

工程机械在矿山上精准作业，装车效率达到人工的80%；工厂供应链自主决策优化，释放万亿级利润空间；游戏角色拥有接近人类的智能反应；超级VIP用户享受AI推荐的专属奢侈品牌折扣。

这些场景已非科幻想象，而是中国科技企业2025年二季度财报中可量化的商业现实。当京东工业大模型落地十多个工业城市，当网易“灵掘”系统规划30座无人矿山，当腾讯混元3D模型被百万开发者下载，一个清晰的信号已经发出：AI技术已跨越概念阶段，成为驱动企业增长的核心引擎。

科技公司季度研发数百亿的投入，正在转化为可观的商业回报，这条从实验室通往产业价值的道路，正在被中国企业踏实走出来。

来源：AI资本局