博通市值飙升至8.5万亿,对英伟达AI霸主地位构成挑战?

摘要:近两个交易日,博通在资本市场的表现是相当亮眼,市值不仅一举突破万亿美元大关,截止12月16日的市值高达1.17万亿美元(约合人民币8.5万亿),更是成为全球第9家市值超万亿美元的上市企业,这也是继英伟达和台积电后,是全球第三家市值万亿美金的半导体公司。

文/杨剑勇

近两个交易日,博通在资本市场的表现是相当亮眼,市值不仅一举突破万亿美元大关,截止12月16日的市值高达1.17万亿美元(约合人民币8.5万亿),更是成为全球第9家市值超万亿美元的上市企业,这也是继英伟达和台积电后,是全球第三家市值万亿美金的半导体公司。

那么,是什么原因让博通成为市值万亿美元俱乐部成员?

首先:业务亮点,AI业务暴增2倍之多

2024财年,博通全年营收516亿美元,同比增长44%。利润方面,经调整后EBITDA同比增长37%,达到创纪录新高的319亿美元。其中,AI业务最强劲,同比增长220%为122亿美元。

与此同时,受AI驱动,博通半导体业务创纪录新高,达301亿美元,同比增长58%。能看出AI业务是业绩增长核心引擎。

其次:有望终结英伟达霸主地位

训练大模型需要构建强大的AI基础设施。由此,科技巨头们不惜数百亿美元购买万卡,构建大模型的AI基础设施。然而,在高性能AI芯片领域,英伟达近乎垄断的局面,其市场份额预估在80%以上,甚至高达90%。其中,据富国银行早前统计数据显示,英伟达在数据中心AI 市场拥有98%的市场份额。

科技巨头们为了提升AI能力,竞相抢购英伟达的芯片。早前马斯克表示,旗下人工智能初创公司xAI将至少花费90亿美元购买英伟达芯片。巨头们买买买的模式下,英伟达的芯片更是稀缺品,推动业绩成倍速度增长。

第三季度,英伟达营收350.82亿美元,同比增长94%,其中数据中心营收308亿美元,与上年同期相比增长112%,年收入有望会达1400亿美元。值得注意的是,英伟达芯片供不应求的同时,价格昂贵。由此,英伟达也成为全球最赚钱的科技企业之一。三季度的净利润为193.09亿美元,同比增长109%。

可以说,生成式AI浪潮下,英伟达成了数据中心人工智能领域的芯片霸主,是生成式AI时代最大的赢家。然而,对于近乎垄断的局面以及供应不足等多重因素影响下,科技巨头也在寻求减少对英伟达的依赖。例如谷歌的TPU就是联合博通定制。还有消息称,博通正在与苹果合作,为其研发AI服务器。

整体来看,英伟达一家独大的格局或许会改变。通过博通财报的数据显示,来自AI业务以2倍速度的成长,主要在于市场更希望芯片供应更加多元化,瞄向定制化芯片,不仅能减少对英伟达的依赖,还能更符合自身业务场景,针对特定场景提供更高效、更快捷的计算。

其中,AI ASIC是为特定任务需求的定制芯片,主要用于AI计算,故而在业内称作为定制化AI芯片。博通则是定制AI芯片的重要厂商,包括正在与三家大型云客户开发定制AI芯片。博通CEO陈福阳表示,定制AI芯片业务,有望在2027年带来600亿-900亿美元的收入。

这一规模将会是当前营收的四倍之多。显示出,科技巨头们对定制AI芯片需求旺盛,不仅能更好地满足自身的需求,还能减少对英伟达的依赖。预示着,英伟达独霸时代也有望被博通打破。当然,华尔街也在关注谷歌等大型云计算公司对ASIC的需求。

最后,并购狂魔

博通的并购是相当激进,且出手都是相当豪横。包括以189亿美元现金收购商业软件公司CA Technologies‌,以107亿美元收购了‌赛门铁克的安全业务。其中,最大一笔并购是豪掷690亿美元拿下VMware。当年甚至还想1300亿美元并购高通,虽然最终被叫停,未能成功,但能看出高通的是并购狂魔,今年更是有传评估收购英特尔。

在博通豪买模式下,不仅使之成为一家多元化业务结构的公司,同时通过不断并购使得规模日益扩大,到如今市值突破万亿大关。

结语

生成式Ai时代,大模型的参数量和训练集规模都非常大,训练这样的模型需要强大的计算资源,对算力需求大幅提升。作为AI基础设施底层芯片计算的需求也得到释放,来自Gartner报告数据,全球人工智能芯片的市场规模预计在2024年增长至671亿美元,到2027年,市场规模预计将达到1194亿美元。

随着人工智能市场需求逐步释放,人工智能芯片的市场规模正处于快速增长之中,预示着高性能AI芯片以及高性能AI服务器的商业化前景被持续看好,为AI芯片厂商释放增长点。这也是博通市值能跻身市值万亿美元俱乐部的缘故。同时,ASIC也是下一个高增长赛道。

杨剑勇,福布斯中国撰稿人,表达观点仅代表个人,内容仅供参考,不构成投资建议。

来源:视望营帐

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