摘要：9月第一周，美国经济数据密集发布。目前已经出来的美联储褐皮书和ADP小非农就业数据，把局势搅和得更扑朔迷离了，那么9月降息，特朗普能如愿吗？如果这事干不成，会发生灾难吗？

目前，特朗普陷入前所未有的困境，现在他只有两条路可走了，那么他会选哪条路呢？

9月第一周，美国经济数据密集发布。目前已经出来的美联储褐皮书和ADP小非农就业数据，把局势搅和得更扑朔迷离了，那么9月降息，特朗普能如愿吗？如果这事干不成，会发生灾难吗？

我们首先来看，美国最新发布的经济数据，理解一下特朗普目前面临的形势有多严峻？

1、9月2日，美国供应管理协会公布的数据显示，美国8月ISM制造业PMI为48.7，低于预期的49，高于前值的48，连续6个月低于荣枯线，持续处于收缩区间。

很显然，目前美国制造业形势不容乐观。

2、9月3日，美联储发布全国经济形势调查报告，也就是俗称的褐皮书。

报告显示，从7月中旬到8月底，美国所有联邦储备区物价均出现与加征关税相关的价格上涨。

同时，在关税重压之下，美国经济的两大支柱“就业与消费者支出”正在双双承压，特别是美国企业和家庭，正感受到关税带来的实际压力。

虽然报告提到“通胀”的次数比以往少了，但“不确定性”出现高达80次，高于3月初的45次和一年前的11次，这反映出关税政策使企业和消费者在决策上更加谨慎，也为美国经济前景蒙上了阴影。

3、9月4日，也就是昨天晚上，8月小非农业（ADP）就业数据发布。

数据显示，美国8月ADP就业人数增加5.4万人，市场预估6.5万人，前值10.4万人。美国上周首次申领失业救济人数为23.7万人，高于市场预估的23万人。

4、9月4日，瑞银的研究报告显示，今年5月至7月期间，美国经济的“硬数据”所反映的衰退风险水平持续处于高位，最新得出的衰退概率已达93%。

瑞银强调，当前93%的概率已处于“历史上需高度警惕的水平”。

以上数据和报告都表明，目前美国就业情况不容乐观，经济指标低迷，急需降息刺激经济发展。

或许特朗普要的就是这种局面，从而逼迫美联储不得不放弃抑制通胀的目标，转向为了救经济和就业而降息。

所以，总体来看，特朗普上任7个多月，一切都已经摆在台面上了，都明牌了，特朗普政府面临的内部斗争和外部局面，基本上都清楚了。

这个局面是什么呢？简单来讲，面临前所未有的困境，特朗普押上了全部赌注，这怎么理解呢？

美国内部极度分裂，另一半人特别是金融资本和美联储不支持特朗普，这导致特朗普政府财政陷入困境，美债危机加剧，很多事情都干不成，特别是拯救经济的议程没法开展。

所以，特朗普不得不到处搞钱，不惜牺牲企业和选民的利益，甚至牺牲国家利益。但是尽管如此，局面还是没有得到任何缓解，反而使美国经济也越绷越紧，眼看就要绷不住了。

我们说他牺牲企业和选民的利益，甚至国家利益，事情都是明摆着的，例如为了钱，他们把全球供应链撕扯得四分五裂，造成美国企业成本上升，通胀反弹，这都是反常识的。

所以，特朗普政府现在最需要的就是钱，没有钱就要过不去了。虽然大而美法案通过了，提高了债务上限，但美债卖不出去一样没用。

另外，还有一些事情，问题都不小。

例如，8月底美国联邦巡回上诉法院裁定，特朗普的普遍性关税违法。

9月3日，特朗普暗示，如果美国法院系统最终裁定全球关税政策非法，美国将面临灾难性的后果，例如他们与欧盟、日本和韩国等经济体达成的贸易协议可能不得不被废除。

所以很明显，特朗普在明年中期选举之前，押上了自己的政治命运、美国的经济前景，甚至整个国家的国运，作为自己的赌注。

那么，特朗普要赌什么呢？他赌的就是两件事情。

第一，眼前这一关，无论如何也得过去。

眼前这一关怎么过去呢？之前我们讲过，就是找两个有钱的主帮忙：要么美联储降息，要么中国提供帮助。

第二，只要撑过眼前这一关，他们再逼着贸易协议全面落地，特别是几万亿投资到位，主要市场零关税落实。

在此基础上，他们再对内全面启动“大而美法案”相关政策，对外跟中国达成大交易，美国经济可能就会局势逆转。

现在看来，就算特朗普的愿望全部都达到了，美国经济能不能逆转还很难说，因为确实太难了。

那么，现在所有问题的关键，都在于9月美联储能不能降息了。

但是，就算能降息25个基点，能有多大的作用呢？很可能只是提振一下信心。

特别是降息之后，万一通胀再次反弹了，美联储又开始犹豫了，怎么办呢？

那时候，特朗普恐怕只有一条路可走了，就是向中国妥协，大家认为呢？

来源：金梅煮酒珠江评论