左脚踩右脚螺旋升天，指数基金如何影响牛市

摘要：从“易中天”（新易盛、中际旭创、天孚通信）到“一阳指”（亿纬锂能、阳光电源、先导智能），市场这样的迁移类比，表面上是从人工智能到新能源三个涨得好的20cm核心票凑谐音传播，背后却是指数基金时代牛市资金运行的螺旋升天。

从“易中天”（新易盛、中际旭创、天孚通信）到“一阳指”（亿纬锂能、阳光电源、先导智能），市场这样的迁移类比，表面上是从人工智能到新能源三个涨得好的20cm核心票凑谐音传播，背后却是指数基金时代牛市资金运行的螺旋升天。

从去年924的科创芯片指数基金，到今年的人工智能指数基金，被动指数基金随着规模提升，在牛市中的作用愈发明显，在市场共识推动下，形成了左脚踩右脚螺旋升天的行业主升浪：牛市大资金买特定行业权重股→行业关联上行带来指数基金的市场关注→基民与股民配置行业指数基金投资→行业权重股进一步获得买盘→牛市资金追买行业权重股获得超额收益→∞。

这个螺旋如何收场，科技板块已经做了演示，尽管胜宏科技为代表的nv链反包新高，但包括国产链在内的科技整体仍然在反抽阶段，这种资金的犹豫分歧带来了新能源储能+固态的猛猛冲钱，推动新能源进入上行趋势。在做题的时候，上行趋势题目难度一般要比反抽简单。

市场经历了周四的超跌和周五的超涨，在这关键的两日主动上工的是新能源，被动抄底的是科技，暂时构成了以创业板为核心的两条主线行情，再带入到指数基金螺旋和量化基金的推波助澜中，你会发现，科技的位置变低了就慢了下来，新能源的位置变高了就快了起来。

本轮新能源行情围绕“储能+固态”展开，要业绩有业绩要科技有未来。

储能方面，欧洲储能爆单，加价也排不了单，一（电）芯难求，是近期引爆储能情绪的关键因素，实际上欧洲新能源汽车也是增速起飞，甚至如果你回想一下，欧盟经济规模赶超中国以微弱优势重夺世界第二大经济体。感叹一下，终究还是海外链真给业绩啊。

固态方面，吾愿称之为取得了巨大的突破——营销突破。二线厂商开始频繁在（半）固态做文章，毕竟bc两大企业的折旧摆在这里，船大难掉头提供了进攻时机，利用这个时机推出高性能的产品（不管是什么程度的固态技术）来重新占领用户心智，都是极好的，所以能够看到设备和二线商市场预期给了很多。

技术路线暂定硫化物电解质，但核心材料诸如金属锂实际上并没有真的匹配所谓商业化产能去扩产（产业链偏后也许同样存在错配？），可以说是粮草未动，兵马先行。anyway，对于未来五年内必定商业化且广泛运用在机器人、无人机甚至坦克上面，一定是提前打预期的，没毛病。

在“储能+固态”双主题挑选指数基金的时候，会发现一个具有唯一性的极品组合——含“阳光”储能量极高的固态电池ETF，电池ETF（561910.SH）。实时持仓拉出来一看，大家就懂怎么回事了，非常标准的指数基金与权重股螺旋升天的模式，不敢“一阳指”还不敢ETF嘛？这就是螺旋升天的底层资金基础了。