摘要：近期，A股市场呈现出显著的两极分化格局，成长股持续走强、斩获超额收益，价值股则表现疲软、承压调整，“成长股吃肉，价值股挨揍”的市场特征愈发明显。

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近期，A股市场呈现出显著的两极分化格局，成长股持续走强、斩获超额收益，价值股则表现疲软、承压调整，“成长股吃肉，价值股挨揍”的市场特征愈发明显。

深入剖析这一现象背后的逻辑，短期资金风险偏好的变化是核心驱动因素，而从长期视角审视，企业自身的盈利能力与发展韧性才是决定股价走势的根本。

从市场风格属性来看，成长股凭借高弹性、高增长预期的特性，成为短期资金追逐的“进攻利器”。

在市场情绪回暖、风险偏好上升的阶段，资金更愿意押注具备技术突破、行业景气度提升等逻辑的成长赛道，期望通过业绩快速释放或题材炒作获取短期收益。

与之相对，价值股多以金融、地产、传统制造等行业龙头为代表，具备低估值、高股息的特征，更多扮演着市场波动中的“防御品种”角色。

当资金聚焦短期收益、追求进攻性时，价值股的防御属性难以吸引增量资金，自然在行情分化中处于弱势。

需要警惕的是，当前大部分所谓的“成长股”实则为“伪成长”。

这类企业缺乏持续的技术创新能力与稳定的盈利增长支撑，仅依靠概念炒作或短期政策红利推高股价，一旦业绩不及预期、题材热度消退，股价便会迎来剧烈回调，甚至出现腰斩再腰斩的情况。

更有甚者，部分企业大股东借股价高位进行减持套现，进一步加剧了股价波动，严重损害中小投资者利益。

这也提醒投资者，面对成长股热潮，需保持理性，深入研究企业基本面，甄别真实成长逻辑与伪成长陷阱，避免盲目跟风追高。

正如投资大师巴菲特所言：“短期行情是投票机，资金推动；长期行情是称重机，企业赢利水平决定的。”

短期市场走势受资金流向、情绪变化等因素影响，可能呈现出非理性波动。

但长期来看，股票价格终将回归企业价值本质。

企业持续盈利的能力、核心竞争力的构建、行业发展趋势的契合度，才是支撑股价长期上行的核心动能。

那些缺乏盈利支撑、仅靠资金炒作的标的，终究会在长期市场检验中被打回原形。

拉长时间维度至十年、二十年，资本市场的“新陈代谢”规律更为清晰。

A股市场中，能够穿越周期、长期存活并实现持续增长的上市公司实属少数。

多数企业会因行业变革、经营不善、业绩亏损等原因逐步退出市场，或沦为缺乏交易活力的“僵尸股”，而新上市的优质企业则会不断填补市场空缺，推动市场结构优化。

这一规律在成熟市场中同样得到印证，以由300多只小盘股组成的香港创业板指数为例，过去十八年间其最大跌幅一度达到99%，大量缺乏成长动能的企业股价持续下探，深刻反映出长期市场对企业价值的精准“称重”。

对于投资者而言，面对当前A股两极分化的格局，需摒弃短期投机思维，建立长期价值投资理念。

一方面，在布局成长股时，要穿透题材炒作的表象，聚焦企业的核心技术、盈利模式、行业壁垒等基本面要素，筛选出具备真实成长潜力的标的；

另一方面，也不必因短期市场风格偏向成长而忽视价值股的配置价值，对于估值处于历史低位、股息率稳定且具备业绩修复潜力的价值标的，可逢低布局以平衡组合风险。

总之，短期市场的风格切换与资金博弈或许会带来阶段性的行情分化。

但长期来看，只有那些能够持续创造价值、具备核心竞争力的企业，才能在资本市场的浪潮中屹立不倒。

投资者唯有保持理性判断，深耕企业基本面研究，方能在复杂的市场环境中实现稳健投资。

来源：故乡的云ZYH一点号