摘要：今年7月以来，中央政府部门到行业协会先后多次释放光伏行业“反内卷”政策信号，旨在强化行业调控、遏制低价竞争、规范产品质量，推动产能出清和公平竞争，引导行业高质量发展。
今年7月以来，中央政府部门到行业协会先后多次释放光伏行业“反内卷”政策信号，旨在强化行业调控、遏制低价竞争、规范产品质量，推动产能出清和公平竞争，引导行业高质量发展。
在政策面和行业自律推动下，多家企业主动减产以缓解供给压力，市场信心持续恢复，产业链下各产品价格开始回暖，硅料、硅片等价格大幅上涨，光伏组件集采报价普遍也高于前期水平。
随着行业回暖，光伏产业链上越来越多公司被资金挖掘，安彩高科（600207.SH）就是其中代表之一。
9月15日，安彩高科盘中最高达到5.72元/股，创下近一年来的新高，自今年4月初以来，该公司股价累计涨幅达到52.46%，在A股50家光伏组件上市公司排名第八位。
再入寒冬
如果说2023年还只是光伏行业调整的前奏，那么自2024年以来，整个行业才真正体会到寒冬的料峭。
同花顺数据显示，2024年及今年上半年，A股50家光伏组件上市公司中，营收下滑的分别达到33家、38家；净利润下滑的分别有41家、33家，其中亏损的分别有20家和25家。
7家硅料和硅片上市公司中，2024年营收全部下滑，净利润6家下滑，6家亏损；今年上半年，营收有6家下滑，净利润2家下滑，6家亏损。
这些还都是光伏组件产能的第一阵营，那些半路出家的跨界玩家更惨不忍睹，很多企业产能还没投产呢就已经把几年的利润都亏掉了。
具体到安彩高科，今年以来，该公司业绩继续遇冷，上半年归母净利润亏损2.15亿元，2024年亏损3.54亿元。
而在2021年安彩高科曾以2.1亿元归母净利润创下上市以来的最高盈利记录。与此同时，公司股价也从3年前9.6元/股高点跌至9月15日收盘价5.56元/股，跌幅超过40%，期间市值缩水了24亿元。
等待拐点
光伏行业是我国战略新兴行业的重要支柱，在国际市场占据领先地位；但随着产能高速扩张，光伏行业“内卷化”问题集中爆发。面对行业困境，从中央政府部门到行业协会先后多次释放“反内卷”政策信号。
今年7月3日，工业和信息化部召开光伏行业制造业企业座谈会，要求坚决落实中央财经委第六次会议关于纵深推进全国统一大市场建设的决策部署，聚焦重点难点，依法依规、综合治理光伏行业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出，实现健康、可持续发展。
8月19日工信部、发改委、能源局等六部门联合召开座谈会，针对当前光伏产业存在的问题，提出了一系列具体措施，9月9日，国新办发布会再次强调光伏反内卷。
从市场层面看，光伏行业的“反内卷”成效已开始显现，自7月初以来，硅料、硅片等光伏产业链价格持续上涨。
8月16日，硅业分会发布的数据显示，多晶硅现货价格自6月底的3.44万元/吨低点，快速反弹至7月底的4.71万元/吨，一个月内涨幅高达36.9%。9月15日，多晶硅价格指数为51.24元/千克，而上周平均为48元/千克。
行业的深度调整为未来的复苏播下了种子。兴业证券表示，当前布局光伏产业链的重点不在于供给侧优化的机制以何种形式落地，而在于反内卷的决心明确，供给侧改革带动价格修复的逻辑清晰，随着本轮光伏供给侧改革的落地与见效，将推动光伏行业重新回归健康、良性、有序的行业格局。
而中金公司则预计，9月是“反内卷”政策落地的重要关键时点。光伏行业“反内卷”、不得低于成本价销售可以帮助行业修复至盈亏平衡。
值得关注的是，随着行业的回暖，越来越多的光伏相关个股被资金挖掘。
同花顺数据显示，自今年7月以来，上述50家光伏组件上市公司中，有44家股价实现上涨，涨幅超过30%有8家，超过10%则达到了33家，各项指标均远超去年同期。
而7家硅料和硅片上市公司中，7月以来股价全部实现了上涨，涨幅最低的也达到了9%。
安彩高科的优势
安彩高科主营业务包括光伏玻璃、浮法玻璃、药用玻璃和天然气业务，公司具有20多年电子玻璃和10余年光伏玻璃制造经验和技术发展历程。
从营收构成来看，今年上半年公司光伏玻璃、浮法玻璃和天然气业务占比分别为68.22%、8.3%和19.19%。
从财务数据看，安彩高科的确也遭遇了明显下滑，但是我们并不用太多担心。
首先安彩高科的资产负债结构和流动性较为健康，截至今年上半年末，安彩高科资产负债率60.21%，在同行业中处于较低水平；公司持有的货币资金8.05亿元，较上年末增长61.65%；截至上半年末，安彩高科流动比率和速动比率分别达到1.16、0.91，而2024年末这两项指标分别是1.06和0.8。
流动比率和速动比率一般是用来评价企业的偿债能力，它可以衡量企业短期偿债能力的大小，安彩高科的流动比率和速动比率回升，表明其资金链紧张情况正在改善。
其次是安彩高科的产品结构。光伏玻璃产品主要原材料和动力能源为石英砂、纯碱和天然气、电，安彩高科具备太阳能光伏玻璃原片、钢化片、镀膜片全产品链的生产能力。
产品技术规格上，安彩高科目前依靠自身能力，掌握了光伏玻璃的生产技术，开发并拥有关键生产设备、自控系统及镀膜液研发能力。公司光伏玻璃具备生产双层镀膜和背板玻璃丝网印刷、打孔的技术能力，具备1.6mm-5.0mm厚度产品生产能力，实现全规格覆盖。
第三是安彩高科的业务布局，与其他光伏玻璃有所区别的是，该公司控股子公司安彩能源经营西气东输豫北支线和榆济线对接管道天然气运输业务，形成气源供给方以中石油、中石化天然气为主，山西煤层气等气源为辅的“多气并举，互为补充”的气源供应格局，构建了行业领先的“玻璃+天然气”协同发展模式，在稳定供应的基础上，保障燃料成本优势，支撑玻璃业务发展。
来源：新浪财经