摘要：今天盘前大家都有点担心周末的出牌可能会让指数有一定的波动，全天看下来总体是比较强的，特别是受全球流动性影响比较大的港股今天也比较稳，我们最近比较关注的恒生科技指数ETF今天也继续创下新高，状态还蛮不错。

今天盘前大家都有点担心周末的出牌可能会让指数有一定的波动，全天看下来总体是比较强的，特别是受全球流动性影响比较大的港股今天也比较稳，我们最近比较关注的恒生科技指数ETF今天也继续创下新高，状态还蛮不错。

外部环境确实会有些扰动，但这并不是特别重要，毕竟趋势就已经指向了合力的方向。恒科从分子端、分母端和资金层面都有正向的变化，这里我们再简单捋一下。

恒科的分子端最大的驱动就是AI，我们之前跟大家说过一个理解，模型即应用是未来非常重要的趋势，最近市场的资金也越来越认可这个逻辑了，看应用也直接去买大厂。阿里、腾讯和字节是最重要的三个玩家，未来几个季度大概率会看到他们的云业务快速增长，自身的各项业务被AI赋能，海外大厂就是这样走过来的，国内也必然会走这个路子。

分母端重点就是看利率，这周美联储降息是确定的，只是降息的幅度大家并不清楚。懂王吹风美联储会有大的动作，不过这一届美联储的独立性比较强，最后还是得看鲍威尔的表态，但无论如何降息就是对资产利好的环境。

而资金层面，港股是汇聚了南下资金以及全球资本的市场，今年南下的趋势我们就不多说了，从数据上是显而易见的，从去年9月以来南下就是持续买买买。

外资对中国资产越来越感兴趣是事实，从交易的便利度顺序上，优先是中概，随后是港股，最后是A股。中概的体量毕竟还不是特别大，港股大概率会承接较多的流动性，指数权重就是外资必然关注的品种。

场内这边咱们重点关注恒生科技指数ETF，场外的恒科和恒生互联已经在组合中。

最近这几天的反复其实是一个比较好的检验，如果市场再一次把这作为TACO交易来应对，那港股的机会还是蛮大的，这个位置我们对于恒科依然保持乐观。

而A股这边，上周五说的储能和昨天聊的科技今天盘面也有反应，不过明显感受到盘中赚钱效应并不强了，市场开始降波。过去这几个月科技方向已经走得非常强，这里有震荡也是正常的。

科技的产业趋势我们当下也是看好的，不过年底这段时间，我们感觉政策的变化会更多，其中比较重要的就是反内卷。

今天盘后发布的官方重磅文章讨论的人很多，看下来还是蛮重磅的，直击反内卷，里面第一条就是着力整治企业低价无序竞争乱象。反内卷这条线我们关注的是快递、农业和上游周期，最近也有不少变化。

快递方向就是在持续涨价，8月初广东浙江先涨，9月沿海城市也全面跟进了，现在在向全国扩散。国庆前后旺季涨价是历史规律，这一轮价格之前如果在1.1元以内的，基本都已经涨到了1.4元，原本就超过1.4元的区域也有0.2元的涨幅。

之前局部涨价的时候还有电商客户想通过跨区域套利来降本，现在全国跟进后就没有这种路子了，我们大概率是能看到快递企业下半年有较好的利润改善。

农业方向上周开了产能调控大会，大方向是保证生猪企业有合理的利润，但不是暴利，所以生猪期货是没有涨的，股票这边反应还不错。

这类动作执行后会让行业的周期性削弱，如果利润能稳定下来，龙头企业就能逐步变成现金牛了，这有点类似红利类的资源品。

而上游的资源品最近表现也是蛮强的，我们参与的钢铁和化工ETF最近也算是在高位稳住了。供给层面的压降非常确定，利润弹性就看需求，这跟宏观预期有关，重点得看接下来的政策。

今天市场的热度有所下降，成交额也有缩小，9月下旬临近国庆长假，缩量是比较正常的。后面一段时间，对总量保持震荡降波预期会比较合适，结构性行情依然会持续，不过依然要注意好节奏，非强增量市场谨慎追高。

1、国新办9月17日就扩大服务消费有关政策措施举行新闻发布会。今天经济数据出来以后，市场对政策预期突然高了起来，后天的新闻发布会应该会有更多的政策披露。现在往后两个月是政策的密集期，政策驱动可能会成为未来一段时间市场的运行脉络，对这一块的事件驱动要多看起来。

2、特斯拉首席执行官马斯克12日买入超过250万股股票，斥资约10亿美元。再造了最近的走势确实是非常强的，今天这个消息出来了以后，股价盘前暴涨8%，很明显走出趋势了。特斯拉后续最大的变化就是机器人，年底定型后跟市场展示是重要时间节点，10月的财报电话会议以及11月的股东大会是需要重视的，届时市场对于特斯拉机器人的进展会清晰非常多。

3、美光科技NAND闪存价格涨幅或达30%。存储最近表现比较强，核心就是在涨价的驱动上，背后最大的需求依然是AI。存储是半导体产业里非常重要的一个市场，产值占整个半导体的1/4，规模也有万亿人民币，是一个实实在在的大宗商品。

涨价会对各产业产生影响，所有人都会有体感，这对产业链的营收也会有正面的贡献，只是国内的核心公司都还没上市，在A股上市的公司逻辑上都还差点意思。

素材来源：官方媒体/网络新闻

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来源：搬砖小组招财喵一点号