摘要：Kyläheiko K, Sandström J, Virkkunen V. Dynamic capability view in terms of real options[J]. International Journal of Production Ec

【引用格式】Kyläheiko K, Sandström J, Virkkunen V. Dynamic capability view in terms of real options[J]. International Journal of Production Economics, 2002, 80(1): 65-83.

摘要

本文旨在揭开现代战略管理基本理论——资源基础观的“黑箱”，并提出一个动态化的版本，从实物期权应用的角度解释其适用性。根据企业的动态能力观，企业由人力、物力和财力资源及其知识基础构成，这些知识基础包括已存在并常规利用的能力（即静态能力）和尚未完全开发或利用的动态能力。这些能力既可以由企业内部产生，也可以通过公开市场或网络外部获取。

在现代企业中，动态能力的开发、创造和管理尤为重要。本文重点关注企业在设计战略边界（如做出网络关系决策时）时管理和评估动态能力的难题。为此，我们将广泛审视实物期权方法，作为一种特殊方法，以揭示应对技术和市场不确定性的相关方面。同时，还介绍了一些与实物期权应用相关的行业实证案例。

企业资源基础观的根本静态视角（例如Penrose，1959；Rumelt，1984；Wernerfelt，1984），强调所谓的有价值、稀缺、难以模仿和不可替代（VRIN）属性，以解释竞争优势的可持续性，但这不能为分析在现代动荡不确定的全球市场中运营企业的成功因素提供足够的理论基础。企业的成功取决于其利用现有（即静态）资源并探索新的尚未存在或至少尚未完全实现（即动态）的能力。我们认为，未来动态能力的管理，如选择正确的研发组合、创造熊彼特式的新组合或寻找有益的合作伙伴或收购机会，将成为主要成功决定因素。因此，真正动态的视角是必需的。

据Kogut（1991）、Sanchez（1993）和Foss（1998）所述，实物期权视角有助于动态化现有的企业理论。实物期权理论已知约二十年，但最近我们才在技术管理领域看到一些有趣但相当狭窄的实物期权应用（例如Amram和Kulatilaka，1999；Copeland和Antikarov，2001；McGrath和MacMillan，2000）。

本文的范围将更广泛。我们将探讨动态能力与实物期权应用之间的接口，并为战略技术管理问题提供动态见解。我们的出发点是将企业和网络视为储备，这些储备产生灵活性，以克服现代企业面临的最严重问题，即缺乏一套完整的动态能力或有条件的远期市场。

在我们的方法中，动态能力观将简化为

（i）在不同项目、产品、资源、合作伙伴或客户之间的跨期选择，以实现对竞争对手的竞争优势，以及

（ii）学习过程，使我们能够维持所获得的竞争优势（参见Blomqvist和Kyläheiko，2000）。这些选择构成了战略技术管理决策的核心，这些决策总是预设（通常是隐性和直观的）对各种选项的评估。然而，我们认为这种评估需要更明确的方法，这些方法具有前瞻性，能够捕捉决策背后的最关键变量，并导致至少部分量化替代方案之间的比较。我们坚信，实物期权方法作为一种方法可以满足我们的期望。

根据Teece等人（1997）的说法，动态能力是企业整合、构建和重新配置内部和外部能力/竞争力以应对快速变化环境的能力。它们反映了企业在给定路径依赖和市场定位的情况下实现新的和创新形式的竞争优势的能力。这里的能力是指更新能力和惯例以与不断变化的商业环境保持一致的能力。在这种观点下，企业的竞争优势主要源于植根于企业内部高性能惯例的动态能力，这些惯例嵌入在学习过程中并受其历史条件的制约，从而产生路径依赖。这意味着经理人的故意选择确实很重要。能力与任何资源组合的关系显然取决于企业的目的和战略选择。我们认为，使用企业边界作为战略工具，可以形成能力与战略选择之间最重要的战略联系（参见Kogut，1991；Sanchez，1993）。

我们主要将企业视为知识库，其中知识的演变可以根据知识创造、转移和整合过程进行分析（参见Blomqvist和Kyläheiko，2000）。遵循企业进化理论（参见Nelson和Winter，1982）的引导，静态惯例复制现有的组织和技术能力，而部分复制则使适应性变化成为可能。动态惯例使企业能够通过学习学习并传播通用的科学和工程知识。我们的动态能力观（DCV）视角从根本上基于动态惯例，这些惯例反映并实现企业的潜在竞争力。我们的DCV观的基本要素总结在图1中。

现在可以确定构成企业竞争优势的最显著特征。它们是（i）不断变化的知识基础，（ii）资源，以及（iii）由学习引起的复制过程，这些共同产生了路径依赖的企业轨迹。最重要的战略问题之一涉及企业的边界应该在哪里。传统上，这个问题是根据交易成本经济学，使用如交易和管理成本等理论范畴来解决的。这种根本静态的观点最近已被动态化并扩展，以将传统上被忽视的基于交易和网络的利益也纳入优化程序（参见Blomqvist等人，2002）。

图2总结了关于治理成本和收益的动态化的基本思想。

在此，企业被视为由许多交易（活动）组成的价值链，这些交易基于部分隐性和部分通用的路径依赖惯例/能力。一些内部和外部能力是静态的，准备被利用，而一些则需要被探索以产生新知识，即它们是动态的。一些活动可以从其他公司购买（即它们基于获得的外部能力），而其他活动则基于公司内部能力。收购成本称为交易成本，“内部”成本称为管理成本。

图2在此背景下的最重要教训是，企业的边界不仅仅由节省交易和管理成本决定，它们还取决于与市场和网络相关的利益。这一利益方面在领先的交易成本理论家中通常被忽视或至少未加分析。我们的主张是，正是在这一领域，实物期权方法的比较优势最大（从平行观点看，参见Foss，1998）。在没有掌握创造利益的机制的情况下，根本无法应对普遍的市场和技术不确定性以及相对短暂的机会窗口。从这个角度看，我们认为企业和企业间网络是试图产生战略灵活性的机构，以利用最重要的战略选择。

在这个战略选择框架中，我们可以直接使用选项的基本定义（Sanchez，1993，第253页），即选择是否现在或将来某个时间采取某些行动的权利。从基本期权理论中得出的另一个众所周知的教训，在此背景下也很有意义，即现金流（或任何其他相关状态变量）越波动，期权就越有价值。当然，原因是标的资产的价格波动越大，潜在的正回报就越大，而潜在损失则仅限于期权的行使价格，在研发环境中，这通常涵盖开发所有序列所需的成本。

来源：安逸风声0y