摘要：以江苏银行为例，作为城商行的佼佼者，不仅业绩持续稳健增长，每年两次分红，目前股息率更是超过8%。即便从股价增值方面，去年江苏银行股价涨幅将近60%，这个投资回报已经秒杀市面绝大多数投资产品。

作者｜深水财经社 乌海

“把钱存银行”与“买银行股”常常成为两种被反复比较的方式。对于很多股市投资者来说，与其天天折腾追涨杀跌，还不如老老实实买银行股更合适。

以江苏银行为例，作为城商行的佼佼者，不仅业绩持续稳健增长，每年两次分红，目前股息率更是超过8%。即便从股价增值方面，去年江苏银行股价涨幅将近60%，这个投资回报已经秒杀市面绝大多数投资产品。

做投资要看大资金的动向，银行股在去年就持续获得包括大股东在内的各路机构的连续增持，目前来看，他们已经赚得盆满钵满。

一、长期投资者扎堆催生慢牛行情

银行股的优势是长期投资价值，是耐心资本最合适的标的。

据统计，自2021年以来，江苏银行股价涨幅超120%。特别是2024年下半年多次突破上市以来新高，截至2024年底报收9.82元/股，2024全年涨幅高达56.49%，在A股上市银行中排名第七位；总市值超过1800亿元，稳居上市城商行首位。

进入2025年，尽管银行股整体出现回调，但江苏银行的回调幅度相对较小，跌幅仅为3.06%，依然处于上升通道之中。截至3月13日，江苏银行股价报收9.34元/股，总市值1714亿元，继续稳居国内上市城商行首位。

公开数据显示，截至2024年末，公募基金、保险等主流机构共702只产品持仓江苏银行，在42家上市银行中排名前6位。公募基金前十大重仓股中，江苏银行在银行板块中排名第二，仅次于招行，较半年末的第8位、三季末的第6位有明显提升。

作为唯一一家入选中证A500指数的城商行，江苏银行吸引了众多ETF基金跟投。此外，该行还入选了沪深300、上证180、MSCI中国A股等61个指数，相关挂钩产品规模高达1.6万亿元，在A股上市银行中排名前八位。这些指数基金的加持，为江苏银行股价的稳定上涨提供了有力支撑。

值得一提的是，2024年各大券商发布关于江苏银行的研究报告近百篇，给予“买入、增持、推荐”等评级。年初，江苏银行更是被浙商证券、国泰君安等五家证券机构推荐为券商金股，是银行板块被推荐次数增加最多的银行。这充分说明了市场对其未来发展的高度认可。

二、高股息率筑牢安全边际

长期投资必须要考虑安全性，毕竟过去的上涨并不代表未来，而银行股的优势就在于有足够高的安全边际，能够有效地控制回撤幅度。

对于寻求长期稳定回报的投资者而言，股息率是一个不可忽视的重要指标。江苏银行在这方面表现尤为突出，即便是在去年股价大涨之后，截至2025年2月12日，他们的股息率仍然高达8.42%，高居A股上市银行第三位。在同期42家上市银行中，仅有6家股息率超过8%。这一数据充分展示了江苏银行在股息回报方面的优势。

这个股息率就是安全垫，超过8%的股息率就意味着，即便是股价回撤5%，剩下的收益率仍然要超过市面上绝大多数的理财产品。

江苏银行的高股息率的基础是高分红，而且是持续的高分红。WIND数据显示，从2019年到2024年的七年里，江苏银行的年度股利支付率有六年超过30%，而且从2024年开始，该行还推出了中期分红，每股派发现金红利0.3062元（含税），共计派发现金红利56.19亿元。

有人觉得中期分红就是数字游戏，就是全年分红拆成两半来分。其实也不然，以前你要等一年才能拿一次分红，而现在只需要半年，等于让你更快落袋为安，这些分红你可以继续再投资，也可以用作他途，难道不更好吗？

银行股的长期低估值，一方面是市场认为银行会受到宏观经济增速影响，另一方面是银行经营较为稳健，每年增长都是稳定的。这和其他题材股的炒作逻辑完全不同。

而从目前所有发布信息看，江苏银行的经营态势并没有出现巨大波动。在今年1-2月，先后有100多家机构调研江苏银行，据该行披露的调研纪要显示，该行管理层表示，截至2月末，江苏银行开门红保持了存贷两旺的良好态势，信贷投放同比多增，存款保持良好增长。

由于一季度往往是银行信贷和存款的高峰，一季度稳了全年就稳了。而江苏银行管理层的表态也基本上奠定了2025年业绩仍大概率会保持稳定增长。所以按照目前的估值，其股价目前也没有大幅下跌的理由。

三、业绩稳增资产质量扎实

从业绩表现来看，江苏银行同样表现出色。2024年度业绩快报显示，该行实现营业收入808.15亿元，同比增长8.78%；归属于上市公司股东的净利润318.43亿元，同比增长10.76%。与已发布快报的上市银行相比，江苏银行的营收和利润增速稳居同业前列。

在资产质量方面，江苏银行同样表现出色。截至2024年末，该行不良贷款率仅为0.89%，处于上市以来最低水平；拨备覆盖率高达350.10%，风险抵补能力充足。这些数据的背后，是江苏银行对风险管理的严格把控和对资产质量的持续优化。

除了传统的存贷款业务外，江苏银行还在科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融等领域取得了显著成效。这些新兴业务的拓展，不仅为江苏银行带来了新的增长点，也提升了其综合竞争力和市场影响力。

此外，江苏银行还积极拥抱数字化转型，通过加大科技投入、优化业务流程等措施，提升了服务质量和客户满意度。这些努力不仅为江苏银行赢得了良好的市场口碑，也为其未来的发展奠定了基础。

2024年，江苏银行大股东江苏信托与江苏投管增持股份超15亿元，在全A股5000多家上市公司中排第7位。据统计，自该行2016年上市以来，大股东累计增持已近100亿元。

综上所述，江苏银行在股价表现、投资回报以及业绩表现三个方面均展现出强劲的市场吸引力和投资价值。对于寻求长期稳定回报的投资者而言，江苏银行无疑是一个值得关注和持有的投资标的。

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