摘要：1962 年寒冬，浙江诸暨岭北镇的群山褶皱里，周晓光降生在一个九口之家。父亲是乡村教师，母亲务农，微薄收入难以支撑兄妹五人的学费。

1985年义乌稠州路58号，23岁的周晓光攥着最后3000元，盯着东北客商摔在水泥柜台上的发卡，

“关内货太素”这句话像一记耳光，抽醒了这个六年走遍中国的货郎女。

零下30℃啃硬馒头的寒夜、磨破的37双解放鞋、中国香港杂志里闪耀的耳环...所有记忆在那一刻炸裂。

她连夜跳上北上的绿皮车，三年后，当刻着“新光”的锡合金胸针从全自动冲压机滑落时，

韩国同行不会想到，这个曾蹲在沈阳偷师工艺的村姑，即将改写全球饰品版图。

1962 年寒冬，浙江诸暨岭北镇的群山褶皱里，周晓光降生在一个九口之家。父亲是乡村教师，母亲务农，微薄收入难以支撑兄妹五人的学费。

16 岁那年，她攥着母亲塞的 20 元钱，在课桌刻下 "走四方" 三个字后，像祖辈 "鸡毛换糖" 那样，用双脚丈量生存的边界。

此后，中国版图上出现了一个特殊的 "流动商贩"，扎着麻花辫的少女背着竹篓，从东北雪原到岭南水乡，用塑料绳、发夹、顶针串起全国 20 多个省市的集贸地图。

东北线（哈尔滨 - 沈阳 - 大连）、西北线（西安 - 兰州 - 乌鲁木齐）、华南线（广州 - 深圳 - 海口），每条线路耗时 2-3 个月，货物重量从 20 斤增至 80 斤。

零下 30℃的哈尔滨，她在火车站啃硬馒头时，目睹苏联商人抢购彩色头绳；

闷热的广州三元里，她发现香港杂志里的女性配饰暗藏商机。

六年 "货郎" 生涯，磨破 37 双解放鞋，攒下 2 万元巨款 ， 相当于当时城镇居民 20 年的工资。

时光飞逝，岁月如梭。

转眼已是1985 年，23 岁的周晓光与青梅竹马虞云新刚结婚，便在义乌稠州路 58 号支起三尺柜台。

谁能想到眼前这个露天的水泥板摊位，日后闻名全球的 "世界超市"。

新婚夫妇的第一桶货，是用全部积蓄 3000 元采购的塑料发饰 ，直到某天，一位操着东北口音的批发商抱怨："关内货太素，俺们那儿姑娘就爱亮闪闪的珠子！"

周晓光连夜坐火车奔赴沈阳五爱市场，在朝鲜族商户那里发现了锡合金镀层工艺。她蹲守三天偷师，回义乌后改良出 "镀彩金珍珠发卡"，首批 5000 件被抢购一空。

彼时，中国饰品市场 90% 为塑料材质，周晓光率先引入金属电镀工艺，将单品溢价从 0.1 元提升至 1.5 元。

1987 年，她首创 "前店后厂" 模式，白天在市场接单，晚上夫妻二人带着 12 名工人赶工，月利润突破万元。东北市场占其销量的 60%，奠定 "南货北调" 的供应链雏形。

1988 年两人的摊位日均客流量达 300 人次，成为二区 "明星商户"。

到1994 年，义乌小商品市场二期开业，3000 个摊位掀起升级潮。周晓光在广交会上看到台湾展商的合金饰品，标价是她产品的 10 倍。

她明白："不能一辈子当倒爷！"

于是她做了惊世骇俗的两个决定：

第一，她抵押自己的房产，并向亲友借贷，凑足 700 万元（相当于当时义乌一套别墅的 20 倍价格），在廿三里工业区买下 5 亩地，建造义乌首个现代化饰品工厂。

第二、高薪聘请台湾模具师，引进日本自动冲压机，将生产周期从 7 天压缩至 14 小时。

1995 年 8 月 18 日，新光饰品厂挂牌。

当第一枚刻着 "新光"的锡合金胸针下线时，标志着这个日后的 "饰品帝国" 诞生。

之后，她又做了一系列改革。

首先高薪聘请中国台湾省高管陈永宏担任 CEO，打破 "诸暨帮" 世袭制。首批 12 名台湾籍经理入驻，带来 ERP 系统、6S 管理法。

老员工抱怨："中国台湾人管太严，连扫把摆放角度都要规定！" 周晓光在晨会上拍板："要做全球生意，先学全球规矩。"

接着又投入 200 万元，聘请 SGS 专家驻厂半年。质检科长回忆："老板娘亲自蹲在电镀车间，用显微镜检查 0.01mm 的镀层瑕疵。" 次年，新光成为义乌首家通过 ISO9001 认证的饰品企业。

为求完美，又耗资 80 万元,邀请知名公司设计 VI 体系，当红色菱形 LOGO（寓意 "东方之光"）首次出现在广交会展位时，外商惊呼："这不像中国工厂！"

三年时间，新光产值从 800 万跃升至 1.2 亿，年均增速 150%。1999 年，义乌饰品行业协会成立，周晓光全票当选首任会长，会员企业达 327 家，占全国市场份额 65%。

2000年，她大胆制度创新，推行 "事业部制"，将工厂拆分为项链、胸针、发饰三大事业部，独立核算。

中国台湾省职业经理人团队持股 15%，开创义乌民企 "财散人聚" 先河。

然而，就在周晓光如日中天时，不料却遇到了一件“伤害性不大，侮辱性极强”的事。

2000 年法兰克福国际珠宝展，德国采购商拿起新光胸针："设计不错，不过镍含量超标。"

这对于周晓光来说，无疑是“羞辱”。

于是，她托人连夜参观慕尼黑实验室，发现欧盟即将实施 RoHS 指令。

回国后砸下 1500 万元，成立浙江首个饰品材料实验室。

一年后，实现镍含量低于 0.01%，获国家发明专利。同时还主导制定《贵金属覆盖层饰品》等 5 项国家标准，成为全国首饰标准化技术委员会唯一民营企业委员。

2005年，周晓光携亲自设计的6000余款创新饰品亮相中国香港国际珠宝展，

凭借流光溢彩的设计惊艳全场，吸引来自亚、美、欧等50余国的70多家客商签下巨额订单，一举打破韩国与香港企业对国际饰品市场的垄断格局。

此次展会不仅令新光饰品声名鹊起，更被央视等海内外媒体广泛报道，成为大陆首家在国际珠宝展亮相的饰品企业。

次年，她趁势将产品打入美国高端市场，连时任美国总统小布什也佩戴其设计的领带夹，周晓光由此获封“饰品女王”。

历经多年发展，新光集团建成中国规模最大的流行饰品生产基地，产品涵盖耳环、项链、手链等10万余品类，销售网络覆盖全国3000余家专卖店，并出口至欧美、东南亚等70多个国家或地区和地区。

企业更与施华洛世奇、宝仕奥莎等国际顶级品牌达成战略合作，后者曾专机接送周晓光至奥地利总部洽谈，彰显其行业地位。

凭借卓越的商业洞察力，周晓光斩获“中国饰品女皇”“中国优秀女企业家”“浙江省经营管理大师”等称号。

她主导成立饰品设计研究所与信息评审委员会，引进法国电镀自动流水线等尖端设备，以“地域差+时间差”阶梯式销售策略实现市场全覆盖，推动新光连续三年蝉联亚洲时尚饰品展金奖。

2007年，企业更完成中国名牌、驰名商标、出口免验的“大满贯”，成为行业标准制定单位。

出口额从 8000 万美元增至 3.2 亿美元，年复合增长率 68%。掌握全球 60% 中高端合金饰品定价权，纽约时装周连续三年邀请新光做配饰专场发布。

当饰品帝国登顶全球时，周晓光的目光已投向更狂热的战场。

2004年她成立新光房地产开发有限公司，在浙江东阳拍下核心地块，次年又以1.26亿元竞得义乌江滨黄金地段，将商业嗅觉延伸到地产领域。

"要做就做全产业链的掌舵者"，她在集团战略会上宣布，随即推动成立浙江富越控股，以19亿元并购上海美丽华集团，将张小泉、上海汇丰纸业等百年品牌及南京东路7处黄金商铺纳入版图。

为支撑商业版图扩张，周晓光启动资本运作"组合拳"：2011年发行首期10亿元短融券，2016年通过新光圆成借壳上市时，累计债券融资达287亿元，叠加银行授信形成超400亿元资金池。

她对赌协议中的40亿净利润承诺，实为当年饰品业务净利润的12.8倍。这个被投行称为"刀尖之舞"的决策，源于其手握的义乌世贸中心（投资80亿）、东阳新光天地（投资50亿）等明星项目。

2017年新光系总资产突破800亿元，胡润榜上的300亿身家位列53位，近七成来自地产估值。

然而，周晓光不知道的是，危机已经在狂欢中悄然滋长。

饰品主业毛利率从2014年的35%骤降至2018年的17%，而地产项目吞噬着现金流。义乌世贸中心预售率不足40%，东阳项目工程款拖欠超20亿。

2018年楼市调控加码后，其流动负债激增至469亿元，30亿债券违约引发金融机构集中债务追偿。

令人唏嘘的是，其杭州江南里别墅拍卖时，屋内仍陈列着镶钻的"饰品女皇"奖杯。

从2016年借壳上市到2019年破产重整，周晓光用三年时间验证了商业悖论：当饰品制造的"现金奶牛"被地产开发的"吞金兽"反噬，纵有再精妙的资本腾挪，也难逃杠杆崩塌的宿命。

这场资本豪赌的终局来得惨烈而彻底。当2019年浙江高院受理破产申请时，新光系的债务版图已如多米诺骨牌般层层倾塌，

累计违约的12只债券涉及本金214亿元，利息罚息却滚雪球式攀升至325亿元，这相当于其2018年饰品业务净利润的176倍。

更致命的是，89.3%的融资被用于"借新还旧"，仅有3.2亿元真正投入实体项目，金循环链条在政策调整中断裂。

资本市场的反噬同样触目惊心。公司的股价在2018年9月暴雷后开启死亡螺旋，15个月内从16.45元跌至0.76元，市值蒸发超110亿。

审计机构揭露的122亿违规担保、21亿关联方资金占用，最终导致其在2020年4月以"1元股价"退市，成为深交所注册制改革后首批强制退市企业之一。

资产清算的绞索也在同步收紧。杭州的豪宅三次流拍后以低于评估价42%的3532万元成交；义乌世贸中心在建工程被七家法院轮候查封；

甚至连她收藏的27件翡翠首饰，也在司法拍卖中被标注"真伪不详"。截至2022年破产程序终结，591家债权人申报的632亿债权，最终清偿率不足2.7%。

在监管利剑下，周晓光的自救沦为徒劳。其试图通过"债转股"将180亿债务转为新光圆成股权时，却因股价跌破平仓线触发券商强平；

与某央企的混改谈判，也因查出46.9亿财务造假而告吹。更具讽刺意味的是，她引以为傲的义乌世贸中心，在被拍卖时评估价仅剩巅峰期的三成。

从资本宠儿到失信被执行人，这位女企业家的坠落轨迹在司法文书中被精确量化。

被列入失信被执行人名单并限制高消费，538.9亿未履行债务。

当金华法院悬赏追债的公告贴进国际商贸城时，当年在此起家的饰品摊主们，看到的或许是一个关于资本扩张风险的典型案例。

周晓光的创业史是中国改革开放后民营经济发展的微观镜像。从16岁背负竹篓走南闯北的“流动货郎”，到掌握全球60%中高端饰品定价权的“女皇”，她展现了浙商“四千精神”"走遍千山万水、说尽千言万语、想尽千方百计、吃尽千辛万苦"的极致演绎。

周晓光是中国经济转型期的“悲情英雄”,她以“货郎精神”开启义乌从马路市场到世界超市的传奇，却因“地产投机”沦为资本泡沫的祭品；

其人生轨迹暗合中国经济“从实体创业到资本狂欢再到去杠杆阵痛”的周期律，成为观察中国民营企业家代际更替的典型样本。

这位“饰品女皇”的故事，既是一部个人奋斗史诗，也是一曲时代转型的挽歌。她的成功印证“企业家精神是市场经济的灵魂”，而失败则警示“偏离主业的资本游戏终将反噬实业根基”。

在“高质量发展”的新周期里，周晓光的双面遗产，值得每个创业者置于案头镜鉴。

来源：新咖探长