摘要：这份财报不仅是小米的一个重要里程碑，也彰显了中国核心资产的光彩，值得被详细记录。从整体数据上看，小米在2024年全年实现营收3659.06亿元，同比增长35.04%；毛利润达到765.6亿元，同比增长33.2%；经调整后的净利润更是同比增长41.31%，达到2

小米集团昨日发布了其2024年度财报，雷军随即在微博上称赞这是“史上最强年报”，此言一出，小米ADR夜盘随即上涨超过4个百分点，市场反应热烈。

这份财报不仅是小米的一个重要里程碑，也彰显了中国核心资产的光彩，值得被详细记录。从整体数据上看，小米在2024年全年实现营收3659.06亿元，同比增长35.04%；毛利润达到765.6亿元，同比增长33.2%；经调整后的净利润更是同比增长41.31%，达到272.35亿元。

尤其值得一提的是第四季度，小米的营收首次突破千亿大关，达到1090.05亿元，同比增长48.8%；毛利润同比增长43.8%，达到224.55亿元；经调整后的净利润同比增幅更是高达69.4%，达到83.16亿元。

尽管这份财报的同比表现十分强劲，但站在长期投资者的角度来看，这份财报其实是小米在经历两年低迷期后的强劲反弹。与2021年首次突破3000亿元营收相比，过去三年的营收和净利润同比分别增长11.45%和23.58%，复合年均增长率（CAGR）仅为3.68%和7.31%。

小米在经过两年的调整后，业绩创下新高，股价也走出了一波主升行情，让投资者倍感振奋。那么，我们应该如何看待小米的这次重生，并对其未来有何期待呢？

首先，从小米炙手可热的汽车业务说起。2024年4月3日，小米Su7正式开始交付，全年共交付136854辆。其所属的“智能电动汽车等创新业务”分部，全年创收328亿元，主要来自汽车销售，毛利率为18.5%。第四季度，由于交付量提升和规模效应，以及部分核心零部件价格下降，该业务的毛利率提升至20.4%。

从单车亏损来看，随着交付量的提升，亏损也在大幅收窄。第二季度交付27307辆，净亏损18亿元，单车均亏约6.6万元；第三季度交付39790辆，净亏损15亿元，单车均亏约3.77万元；第四季度交付69697辆，净亏损7亿元，单车均亏约1万元。按照财报指引，2025年Su7目标交付35万辆，该业务有望在2025年实现税前盈亏平衡。

小米的传统业务“手机 X AIoT”也在2024年迎来全面开花。整体上看，“手机 X AIoT业务”分部同比增长22.95%，达到3331.53亿元，毛利率与基期持平，为21.2%。

具体来看，手机业务表现稳健，但距离高端化预期仍有一定差距。全年出货量同比增长15.75%，达到1.69亿部，平均售价同比增长5.2%，创下新高，达到1138.2元。在量价齐升的推动下，手机业务收入同比增长21.75%，达到1917.59亿元，但毛利润仅同比增长5.36%，主要受核心硬件涨价冲击，毛利率同比下滑1.97个百分点，至12.65%。

IoT与生活消费业务则表现亮眼。该业务板块收入同比增长29.97%，达到1041.04亿元，毛利率同比提升3.94个百分点，创下新高，达到20.26%。这主要得益于其家电拆送装服务的推出和全球化征程的开启。消费电子方面，平板电脑出货量同比增长73.1%，而穿戴设备和无线耳机的表现则相对一般。

受益于硬件用户规模化，互联网服务持续成为小米的现金牛业务。整体上看，该业务同比增长13.33%，达到341亿元，毛利率同比提升2.5个百分点，创下新高，达到76.6%。虽然该业务仅占小米总营收的9.32%，但却贡献了34%的毛利润。

从整体收入情况来看，剔除造车收入后，小米2024年的营收为3331.06亿元，较2021年仅增长了1.46%；剔除造车的毛利润，则相比2021年增长了20.99%。其中，手机业务在高端化路径中“以价换量”，反而拖累了整体表现，而IoT相关产品和由硬件基数支撑的互联网服务才是真正为小米带来重生的关键。

小米的诞生基于互联网，而其重生同样依赖于科技进步。物联网的快速发展为小米的流量生态提供了坚实的基础。小米通过打造统一的系统平台和生态下的硬件互联，不仅提升了用户黏性，还使其与普通硬件设备供应商区分开来。未来，小米将继续拥抱AI技术，推动其在各个终端产品的落地，用AI重构其操作系统底层。

来源：ITBear科技资讯