摘要：金价突破3000美元关口，但仍不是终点。黄金ETF流入趋势连续三个月上涨，但是仍弱于五年前，同时金银比处于高位，暗示白银存在补涨概率。

摘要：金价突破3000美元关口，但仍不是终点。黄金ETF流入趋势连续三个月上涨，但是仍弱于五年前，同时金银比处于高位，暗示白银存在补涨概率。

黄金（Ultima Markets MT5代码：XAUUSD）突破3000美元，早已预料的突破。

（金价持续突破新高，来源Ultima Markets MT4）

金价持续攀升并不令市场参与者感到意外，3月份，我们在Ultima Markets官网（https://www.ultimamarkets.com/cn/resources/market-outlook/analysis/）曾反复提示金价的上涨预期，原因在于美元的疲软、经济增长担忧加剧以及持续的地缘政治风险。

如今金价在突破3000美元整数关口后，走势持续又平稳地继续上涨。我们认为短期投资者在获利了结后存在调整概率，但是黄金的基本面前景依然坚挺，市场整体仓位仍然精简。此外，金银比似乎预示推动白银将跟随上涨。

Ultima Markets 资深分析师Elon表示，“金价目前的价格走势看起来像是2024年的重演，即便有调整可能也是短暂的，甚至可能FOMO情绪推进金价持续上涨。”

黄金的基本面坚挺，ETF流入趋势仍将继续

黄金的基本面前景依然坚挺，市场整体ETF仓位仍然没到想象中那么高。

根据世界黄金协会的数据，2月全球实物黄金ETF大幅流入约94亿美元，实现自2022年3月以来最强劲的月度表现。

黄金ETF连续第三个月实现流入，推动其资产管理总规模（AUM）和总持仓于月内分别增长4.1%和3.1%。

(黄金ETF流入连续三个

其中，亚洲地区黄金ETF迎来大规模流入，2月流入约23亿美元。中国基金流入量领跑。尽管如此，全球黄金ETF总持有量仍远低于五年前创下的历史高点。这意味着该趋势有扩展的空间。

（仍低于5年前ETF流入资金，来源WGC）

其中中国市场就是个简单的例子，截至3月14日，中国黄金ETF流入强劲，但整体规模仍然较小——约439万盎司，仅占全球总量的4%左右。

金银比暗示白银将跟随上涨

白银（Ultima Markets MT5代码：XAGUSD）目前距离历史高点还有1美元左右。

（白银价格也处于上涨

在美联储再度再次宣布暂停降息，并上调通胀预期、下调经济增长预期之后。美国经济衰退的预期成为贵金属的主导推手。

但是考虑到金价的涨幅过快，害怕错过上涨的投机情绪或将引发白银的兴趣。投资者或将希望通过其他方式来表达对黄金的看涨观点，并进行补涨交易。金银比也暗示白银存在上涨概率。

（金银币处于高位）

金银比是指黄金价格与白银价格的比值，它是衡量黄金和白银相对价值的重要指标。从历史经验来看，金银比会随着经济环境、市场供需、货币政策等多种因素的变化而波动。

在2010年后，金银比的平均值大约是70到80。如今高于均值的金银比意味着白银涨势落后于黄金，存在补涨的概率。

尽管在2020年新冠疫情爆发期间，金银比一度飙升至120左右，但是当主要是由于市场恐慌情绪导致黄金的避险需求大幅增加，而白银的工业需求受到经济停滞的冲击。

黄金和白银的基本面消息通常是值得投资者关注的。更多内容可以关注Ultima Markets Academy教育学院（https://www.ultimamarkets.com/cn/academy/）了解更多。

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来源：高矮胖瘦啊