摘要：据媒体不完全统计，截至3月19日，今年已有近300家上市公司首次披露并购重组事项（剔除增资等），比去年同期增长12%。
据媒体不完全统计，截至3月19日，今年已有近300家上市公司首次披露并购重组事项（剔除增资等），比去年同期增长12%。
作为一场以年为单位的资本运作事项，并购重组不确定性极强，监管与市场关注度极高。丁铎尔整理了 近期关注焦点，发现 无论哪种视角下的关注点，都有着明显的“母题”痕迹。
这些“题型” 有的只是“常规题型”，有的却是“附加题型”，但答不好（前期准备不足）就会转为“送命题”。
如，监管视角下关注焦点：
标的资产质量与持续经营能力；标的资产与公司能否产生协同性、交易必要性；标的股权结构、双方是否存在利益关联；业绩承诺的可实现性，补偿条款的履约保障机制；资产评估与交易定价是否公允、合理；......再如，市场视角审视点：
内幕交易；标的资产的具体情况（包括实控人、股权结构、主营业务、经营情况、资本市场运作情况）；公司业绩、财务、经营情况；并购重组目的；标的资产与公司的协同情况；......看懂 “母题”背后的逻辑，给予关注方想了解的，让市场读懂你想传递的。至少做好这几方面：
01 从源头解决 周全尽调与交易方案设计
所有的市场关注（质疑），其母题源头就是这里。如， 在并购重组预案披露后，市场对于 交 易 方式、业绩承诺等方面 进行强烈关注。 即使交易 实施完成后， 市场 仍会对于业绩承诺完成情况进行 持续关注。
逃不掉的母题，那么就从源头进行解决：
公司在进行并购重组时，聘请外部并购顾问团队，做好尽调特别是财务和股权方面的工作，根据公司具体情况制定适合的交易方案；提前让专业的投关中介团队参与，由他们提供专业的（风险）预案管理方案，协同公司好有节奏的市场对话；做好内幕信息管理工作；......02 从进展中解决 有节奏的与市场对话
并购重组的整个披露过程有着非常严格的披露要求，这种要求 决定了公司完全可以有节奏、有内容的与市场对话。（文尾附阶段性建议）
1. 通过公告与市场对话：公司从停牌 筹划开始，就已经进入了有节奏、有内容的与市场对话阶段。特别是随着预案后各时期，做好持续的市场对话，推进市场对于事项正向关注和理解，交流时把握好分寸感，将事项进展与市场预期保持一致。
难易度：★★★★★
2. 通过渠道与市场对话： 重组过程中公司的对外状态要像“呼吸”一样自然，有收有放，在不同的节点匹配不同的交流方式；根据项目情况挑选适合的传播渠道，使正解资讯精准直达目标人群。
难易度：★★★★☆
3. 通过内容与市场对话：A股最常见情形是，市场各类解读内容带有明显的主观意识，公司在与市场沟通时建议先整理市场关注问题，做好个性母题版，通过1-2方式，直面问题，把握分寸给出应对 。
难易度：★★★★☆
整个过程要呼吸一样自然。
【关注丁铎尔，要事不遗漏：决战年终，上市公司投关工作大盘点（上） 、 决战年终，上市公司投关工作大盘点（下）】
03 从动态变化中解决 文化融合与承诺兑现
上市公司在完成并购重组开始新征途后，另一个至关重要的考点是监管视角下的。尽管法律并未强制要求业绩承诺，但在市场化并购中，业绩承诺已成为一种普遍做法，且兑现情况受到监管机构的高度关注。
这也代表着，并购交易的完成并非是终点，后续公司能否实现预期的经营目标以及双方能否顺利融合才是关键所在。
并购重组不仅可以推动公司发展、实现业务扩张，同时也是推进市值管理的重要工具。 对于上市公司来讲，“稳”字需要贯穿并购重组过程的始终，只有前期准备做的足够扎实，才能在不断地变化中保持从容！
最后的最后，很多公司可能也会问，事项被终止怎么办？戳下文：
【关注丁铎尔，要事不遗漏：观察 | 并购重组终止后，如何周全？】
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附并购重组主要阶段建议
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来源：丁铎尔咨询