2025年3月21日沪铜主力：沪铜期货连续三个交易日站稳81000元/吨

摘要：期货市场方面，沪铜主力合约（CU2505）日内呈现V型反转走势，收盘报81670元/吨，较前结算价上涨210元，涨幅0.26%。该合约开盘于81310元，日内振幅达1.95%，盘中下探81020元后强势反弹，最终收于日高区域。值得注意的是，该合约已连续三个交易

沪铜期货震荡收涨，铜业板块分化加剧：

期货市场方面，沪铜主力合约（CU2505）日内呈现V型反转走势，收盘报81670元/吨，较前结算价上涨210元，涨幅0.26%。该合约开盘于81310元，日内振幅达1.95%，盘中下探81020元后强势反弹，最终收于日高区域。值得注意的是，该合约已连续三个交易日站稳81000元/吨关键支撑位，持仓量单日增加1.2万手至38.7万手，显示多空博弈加剧。

A股铜产业链标的呈现结构性分化。北方铜业领涨板块，股价飙升4.14%至10.56元，成交额放大至7.8亿元，创近30日新高。铜陵有色微涨0.28%收于3.53元，盘中触及3.58元阶段高点。云南铜业上涨0.66%至13.81元，主力资金净流入达4200万元。铜冠矿建作为北交所标的，收涨1.39%至24.12元，换手率攀升至5.7%。

下跌阵营中，铜峰电子重挫2.40%至7.33元，动态市盈率跌至23.6倍，显著低于行业均值。铜牛信息下跌1.57%收于57.65元，日线五连阴累计跌幅达8.2%。江西铜业虽仅微跌0.13%至22.40元，但港股江西铜业股份（00358）同步下跌0.85%至14.02港元，AH股溢价率收窄至12.3%。产业链中游企业楚江新材下跌1.36%，收于9.46元，创2024年四季度以来新低。

跨市场对比显示，美股南方铜业（SCCO）下跌0.32%至99.22美元，与A股铜企走势形成明显背离。COMEX铜期货呈现近强远弱格局：2501合约（2501HG25F）上涨0.21%至5.1705美元/磅，2503合约（2503HG25H）上涨0.20%至5.1220美元，而主力2505合约（2505HG25K）微跌0.06%至5.0820美元，期限结构倒挂幅度扩大至1.74%。

从资金维度观察，北方铜业获主力资金净流入1.2亿元，位列有色金属板块第三；铜陵有色则遭遇机构减持，超大单净流出3800万元。铜冠铜箔尽管下跌1.03%至11.53元，但融资余额单日增加1200万元，显示杠杆资金逆势布局。江西铜业沪股通持仓减少82万股，北向资金连续五日净卖出该股。

技术层面，沪铜主力合约日线MACD红柱持续扩张，布林通道开口放大至4.2%。江西铜业A股股价仍运行于22.30-23.50元箱体区间，波动率降至年内低位。北方铜业突破10.40元压力位后，RSI指标升至68.3进入超买区域。COMEX铜2505合约5日、10日均线形成死叉，短期技术压力显现。