摘要：油脂继续震荡盘整，需关注国内进口政策变化。 蛋白粕方面，中加关税情绪出清，菜粕领跌，豆粕跟随。 玉米/淀粉现货窄幅调整，用粮企业买盘支撑情况受关注。 生猪养殖惜售，上游累库。橡胶基本面暂无明显驱动。 合成橡胶基本面偏弱，跟随反弹乏力。 纸浆市场情绪好转，盘面低

【蛋白粕市场动态】油脂继续震荡盘整，需关注国内进口政策变化。 蛋白粕方面，中加关税情绪出清，菜粕领跌，豆粕跟随。 玉米/淀粉现货窄幅调整，用粮企业买盘支撑情况受关注。 生猪养殖惜售，上游累库。橡胶基本面暂无明显驱动。 合成橡胶基本面偏弱，跟随反弹乏力。 纸浆市场情绪好转，盘面低开走强。 棉花棉价小幅震荡，下游纺织端季节性去库。 白糖因替代品进口数量偏少提振盘面。 原木关注需求变化，期价小幅震荡。 国外，巴西大豆收割率同比加快，装船发运提速，出口同比增长，贸易战担忧提振巴西贴水。阿根廷降水改善利于大豆生长，美豆延续震荡走势。 国内，3 月豆粕现货偏紧，4 月起大豆到港量渐多，现货和基差或回调，豆粕库存同比略增，饲料养殖企业库存天数高，终端消费淡季，养殖利润低，下游补库意愿低，菜粕库存仍偏高。 展望：巴西大豆发运加快，全球大豆供应压力趋增。国内豆粕 3 月现货紧，4 月随大豆到港预计供需改善，菜粕高库存打压市场情绪，蛋白粕市场延续震荡。 风险因素：美豆播种面积降幅不及预期，中加中美贸易战缓和，下游需求不及预期。

来源：手机和讯网