摘要：根据WIND数据显示，2025年截至3月18日收盘，沪深300涨幅4.90%，中证1000指数涨幅14.06%，创业板指涨幅8.16%，万得全A涨幅9.75%，而科创板综指数以17.13%的涨幅，领涨核心指数，成为本轮AI行情最受益的宽基指数之一。
春节后，从宇树人形机器人出圈到DeepSeek横空出世到Manus一夜爆火，“硬科技”引爆了资本市场，成为本轮领涨的核心主题。
根据WIND数据显示，2025年截至3月18日收盘，沪深300涨幅4.90%，中证1000指数涨幅14.06%，创业板指涨幅8.16%，万得全A涨幅9.75%，而科创板综指数以17.13%的涨幅，领涨核心指数，成为本轮AI行情最受益的宽基指数之一。
数据来源：WIND，截至2025年3月18日，历史业绩不预示未来走势
值得关注的是，以科创综指ETF易方达为代表的首批13只科创综指ETF，直接成为开年的爆款ETF品种，发行规模合计221亿元。
为什么在科创50、科创100、科创200之后，又推出科创综指这一宽基指数呢？本文来简单介绍一下科创综指。
首先，科创综指覆盖全面，代表性更强。当前，科创板综实现了对科创板97%市值的覆盖，相较于科创50聚焦市值大、流动性强的头部企业，以及科创100主要涵盖市值中等、流动性较好的腰部个股，以及科创200主要涵盖小微盘高成长公司，科创综指从科创头部行业“巨擘”到新兴“小而美”一网打尽，行业分布较为均衡，截至2025年3月18日，科创综指有568只个股。
四只指数的前5大成分股权重、前10大成分股权重、前50大成分股权重、最大市值、平均市值、中位数市值、最小市值、合计市值情况如下，大家可以从数据看出它们的风格区别。
可以看到，科创综指一方面因为持股众多而不会像科创50那样聚焦于少数大市值龙头以至于持股集中度很高，另一方面总市值加权的方式又使得其不会像科创200那样成分股相对分散而导致整体的代表性不足。这种设置使得科创综指能够在反映市场整体表现的同时，还能兼具投资性。
其次，科创综指凭借其更多、更加均衡的行业分布，能有效降低单一行业的风险。
以下是科创综指、科创50、科创100、科创200指数成分股行业权重占比情况。截至2025年3月18日，科创综指有568只个股，覆盖了多达17个申万一级行业，科创50、科创100、科创200分别覆盖了10个、9个、15个申万一级行业，科创50超配了电子行业但低配了医药生物等行业，科创100和科创100则相反，低配了电子行业却超配了医药生物和电力设备。
第三，从估值来看，科创综指估值被盈利驱动逐步在降低。科创综指2025年盈利一致预期对应PE估值为45.8倍，相较于2024年的PE估值84倍有显著下降。
第四，公募也在加大科创板的配置。
值得一提的是，由于科创板在“硬科技”上的投资价值，科创板各宽基指数产品自面世以来，深受市场欢迎。
截至2024年年底，跟踪科创板相关宽基指数的产品规模已达2087亿元，占科创板整体自由流通市值比例达7.15%。据上交所披露，截至2024年底，科创板已成为A股指数化投资比例最高的板块。
从投资端来看，公募也在加大科创板的配置比例。据广发证券测算，截至2024年底，主动权益类基金在科创板股票配置比例由三季度末的10.54%上升至13.02%，创下历史新高，多只科创板股票跻身公募前50大增持重仓股名单。（资料来源：国元证券，《首批科创综指ETF即将发行》，2025年2月17日）
综上，我个人觉得，从相关性来看，科创综指不同于主板、创业板、北交所，它有它的自己的“科技”特色，已经成为中国科技前沿投资的“必选项”，是一个不可忽视的投资标的。
这里需要提醒的是，如果看好想上车，一定要设置配置比例的上限，它适合作为哑铃策略中进攻的一端，或者作为“核心”、“卫星”策略中的“卫星”来持有，它是茅不是盾，因为有高科技的属性，属于成长风格，弹性比较大，所以个人建议定投参与更妥当。另外，一定要记住，别把趋势当永动机，一定要在适当的位置“落袋为安”，投资需要时时刻刻保持理性。
在具体基金的选择时，可以关注规模更大的基金公司以及历史业绩较好、有丰富指数投资经验的基金经理管理的基金，比如科创综指ETF易方达，该ETF基金的场外联接基金代码是A类023729，C类023730。
场内波段操作更方便一些，网格、做T，如果你交易能力高，可以尝试。
场外指数基金的优势，是持仓透明，管理费率低，不用去开证券户，申购赎回非常灵活和方便。投资门槛低，科创板投资门槛要50万，但相关ETF联接基金认购门槛很低，而且方便场外定投，对于适当性匹配的投资者而言是不错的选择。据了解，易方达的科创板指数基金数量位居行业第一，涵盖规模、行业主题、风格策略等不同类型。易方达上证科创板综合ETF联接基金也是采用市场最低一档的0.15%/年的管理费率，有助于投资者低成本布局板块发展机遇，分享科技创新红利。
值得一提的是，今天我在晨星平台看到其披露了全球前二十五大ETF提供商的具体名单，国内有三家基金公司的ETF规模跻身全球前25强，易方达就是其中之一。
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来源：阡陌说
