摘要：聪明资金（北上）的成交量下滑至1622亿，同样是节后新低的位置。

交易者已进入了贤者时间。

贤者可以坐怀不乱，也可以处变不惊。

上证指数上涨0%，怎么做到的？

多空双方势均力敌，达成了空前的平衡态。

上涨家数为2302家，温度较为温和。

三市中位数是-0.09%，也基本处于0轴附近。

而成交量却跌至1.2884万亿，创下节后新低。

这么低的成交，要想红红火火基本不可能。

说明选择观望的交易者正在增多，以规避风险。

再看资金流向。

1、北上资金

聪明资金（北上）的成交量下滑至1622亿，同样是节后新低的位置。

2、南下资金

抢夺定价权的南下，随着港股下跌，已连续三天净流入。

昨天，更是以138亿的净流入创下两周以来新高。

3、债市反弹

被誉为基本面的反向交易市场，自上周四开始，连续反弹。

昨天，更是跳空上涨。

综上，A股市场当前的画像是，北上流入减少，一部分资金南下抢夺定价权，另一部分资金涌入债市避险。

而中行昨天涨1.48%，离新高5.6元，只差一微米的距离。

银行也是基本面的跷跷板。

昨天，中证2000继续下跌0.98%，体现冒险行为趋于收敛。

所以，市场在动物精神逐渐缺失之下，开始冷静思考基本面。

当下宏观基本面是怎样的呢？

2月0.1%的M1（持续两个月收缩），-2.2%的PPI（收窄幅度趋缓），48.5的PMI出厂价格（低于荣枯线）。

再对比2020年-2021年为何会有一波小牛市？

2021年2月，7.4%的M1，1.7%的PPI，58.5的PMI出厂价格。

利润处于正增长状态。

市场是从2020年3月就开始走预期了，因为上层建筑发力了。

当下，机构预计1季度会有5.3%的GDP增速！

说明经济依然保持较高速度增长，而价格方面的复苏依然困难重重。

简而言之，1季度很可能会是增收不增利的格局。

而如果经济保持高增长，意味着发力会更加“择机”，结果可想而知。

交易者除了担心基本面，还担心日历效应。

4月是上市公司公布年报的最后截止期，市场需要走预期。

截止今天，已公布年报的有638家，净昨润报喜的有355家（占比56%）。

市场需要交易未报喜的另外44%，以及按此比例计提尚未公布的所有其它。

谁会不报喜？

小盘股首当其冲。

去年4月，时隔10年的新国九出台。

加大了“优胜劣汰”的力度，以迎合市场关于“吐故纳新”的期待。

今年，是首次执行年。

会有多少退市？会有多少ST呢？

大家都很好奇，提前选择观望也是人性使然。

至于，昨天传闻有三大利空突袭。

包括GS下调AI服务器评级、蔡崇信警示大型公司泡沫、小米再融资等使得港股下调，继而掣肘A股。

这些只不过是一些射箭画靶式的原因，本质上还是A股自身的生态因素。

昨晚，美国公布3月谘商会消费者信心指数。

前值98.3，期待94，公布92.9

不但远低于前值，更低于预期，并创下四年新低。

简而言之，调查的消费者已极度崩溃。

虽然这些“软指标”不会马上体现在“硬指标”上，但会起到“警示”作用。

在一定范围传播后，还能起到“自我实现”的作用。

市场对此的反应是“差就是好”。

数据公布后，美国三大股指全部收涨。

这给“东升西降”的宏大叙事增加了不少阻力。

以上纯属个人情感展现，聊博一笑。

来源：旺才里子