摘要：截至3月25日收盘，恒生港股通创新药指数年内累计上涨近20%，跑赢恒生指数同期16%的涨幅，并于上周触及近一年阶段性高点。在政策支持与技术创新双重驱动下，港股创新药板块显现回暖信号，多只成分股逆市上扬。

【环球网财经综合报道】截至3月25日收盘，恒生港股通创新药指数年内累计上涨近20%，跑赢恒生指数同期16%的涨幅，并于上周触及近一年阶段性高点。在政策支持与技术创新双重驱动下，港股创新药板块显现回暖信号，多只成分股逆市上扬。

（图片来源：东方IC）

资金流向方面，近一周南向资金净流入医疗保健板块超22亿元，天弘恒生沪深港创新药精选50ETF、汇添富国证港股通创新药ETF等产品合计吸金逾1.57亿元。

多家创新药企2024年财报显示基本面改善趋势。药明康德四季度营收创单季新高，在手订单同比增长47%至493亿元；翰森制药归母净利润同比大增33.4%，创新药收入占比达77.3%；中国生物制药创新产品收入突破120亿元，同比增长21.9%。工银瑞信基金团队认为，创新药已成药企核心增长引擎，商业化产品进入医保后加速放量，2025年板块业绩有望持续向好。

政策层面，《全链条支持创新药发展实施方案》于2024年落地，医保谈判、商保政策等后续支持措施或超预期。中邮证券团队表示，2025年政府工作报告明确支持创新药全链条升级，AI辅助研发、ADC等技术成熟将推动行业降本增效。此外，中国创新药对外授权交易占比从2020年不足5%升至2024年的30%，2025年前两个月已达成16项授权合作，覆盖肿瘤、自免等领域。

国金证券分析认为，港股创新药板块研发投入强度及海外收入占比更高，净利润增速自2023年上半年持续领先A股，叠加美债利率敏感性及估值性价比优势，未来或展现更强弹性。

来源：环球网财经