中信建投 | 新游戏高频数据频超预期，Minimax举行新品发布周
MiniMax连续4天发布新产品。包括推理模型MiniMax-M1、海螺视频模型2.0、通用Agent和视频创作Agent。继6月中旬豆包大模型焕新后，国产Agent和多模态领域再添重磅产品。
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中信建投 | 可灵收入再超预期，电影暑期档预期低
新模型+新场景，商业化有望继续提速。1）新场景：近期与逆水寒合作，在游戏中加入图生动图玩法，收费与官网一致。此前可灵主要应用在广告素材制作、短剧制作等偏B端场景，游戏能发挥C端用户的创作兴趣，提升付费空间。2）新模型：更新2.1模型，入门价格较2.0下降65%
中信建投：稳定币投资前景
5月30 日，香港《稳定币条例》作为全球首个针对法币稳定币的专项立法正式落地，有效填补了法币稳定币监管空白，加快推动稳定币合规化发展。随着RWA持续深化发展，发行机构、托管银行、投资者、区块链等RWA生态主体有望快速壮大，RWA资产运营、银行IT以及跨境支付等
中信建投：创新药行业投资展望
美国临床肿瘤学会（ASCO）年会是世界上规模最大、学术水平最高、最具权威的临床肿瘤学会议。近年来随着国内企业创新管线持续推进，国内创新药数据登上ASCO的比例和口头汇报比例持续提高。2025年共有73项研究中选口头报告，其中11个LBA。中国药企持续发力，创新
中信建投：新消费产业投资展望
国内保健品市场正经历结构性变革，渠道、品类与消费群体呈现显著分化，新消费特征正在驱动行业价值重估。线上渠道凭借高渗透率与灵活性持续扩张，短视频、跨境电商及私域平台成为增长引擎，而传统药店受政策与客流影响持续萎缩。新品类呈现悦己属性，抗衰需求持续增长，美容养颜、
伯俊x有赞新零售 新零售私享会—昆明站圆满召开
近期，伯俊科技携手合作伙伴有赞新零售，在昆明举办新零售私享会，云南伯俊总经理张京亮、有赞新零售副总裁晨悟、有赞新零售高级运营专家陈晓婧、伯俊科技商品数字化负责人郭婧、伯俊终端产品总监怀阳等共同出席，本次会议吸引了零售行业内众多从业人员及专家与会，共同探讨零售增
贸易公司是否需要进行HIGG验厂？
在全球供应链加速重构的背景下，HIGG验厂作为衡量企业可持续发展能力的重要标准，正受到越来越多贸易公司的关注。随着消费者环保意识提升和国际采购规则的演变，HIGG验厂不仅是一项企业社会责任的践行，更成为影响贸易公司市场竞争力的关键因素。本文将从行业发展趋势、企
【兴证策略张启尧团队】快速轮动的市场中，6月关注什么方向？
今年以来，市场风格、行业持续快速轮动，表现出较强的交易性质。我们通过计算一级行业近五日涨跌幅排名变动的绝对值加总，构建行业轮动强度指标，用以定量刻画市场的行业轮动速度。当行业轮动速度较快、涨跌幅排名变动较为剧烈时，行业轮动强度指标会上行，指向缺少能够凝聚市场共
韩国 Saltlux 在 SAC 2025 人工智能大会发布三款 AI 产品
Goover 是一款自动化研究平台，用户仅需输入问题，它便能一站式完成信息收集、分析推理与报告生成。其“深度研究”功能可整合超 100 种专业信息源，还配备播客制作、自动邮件发送等实用功能，并创新推出广告附加及内容二次处理收益模式。Luxia 3.0 作为基于
什么是Higg验证 为何SUPER DRY干霸干燥剂要进行Higg验证
SUPER DRY干霸干燥剂已经通过Higg Index 的可持续发展指数评估,获得国际可持续服装联盟(SAC)颁发的可持续发展评估证书,充分体现了其践行可持续发展取得的成效。
【长江研究·早间播报】固收/电新/军工/非银
本报告为《地方债投资指南》系列的下篇，主要从流动性、特殊条款、机构行为三个视角观察地方债投资价值。地方债市场呈现三个维度特征：流动性上，新债和短期债更活跃，但高流动性品种整体稀缺，发行规模大、条款简单的债券更受市场青睐，专项债流动性普遍弱于一般债；机构策略上，
【长江研究·早间播报】固收/金属/非银/通信
长江固收 | 新增专项债发行进度32.79%——政府债周报（5/25）长江金属 | 重视战略金属及底部能源金属配置价值，黄金维持增配长江非银 | 持续增配绩优权重和优质红马长江通信 | 通信行业周观点：大模型密集发布，AI与算力主线景气延续
中信建投 | 坚守“新质内需成长”
市场情绪出现回落迹象，微盘股交易拥挤度到达历史高位。存量资金偏向银行+微盘股抱团。我们构建并持续跟踪的投资者情绪指数开始出现回落的迹象，抱团风险开始显现。市场仍然缺乏显著增量资金和行情主线，资金有重新抱团微盘股的交易趋势。4月8日至今，中证2000最大上涨18
【天风农业】跟进宠物618，哪些亮点？
1）淘宝618开售，头部主播宠物直播间热销，国产品牌持续崛起。①首小时战况如何？5月16日晚8点，天猫618正式开卖。首小时，653个宠物品牌成交同比翻倍，鲜朗成交增长超220%，大宠爱、弗列加特等品牌成交增长近200%；9个宠物品牌成交破千万，其中弗列加特等
中金：美债、日债，与全球流动性趋紧
当地时间5月21日，20年期美债拍卖遇冷，中标利率升破5%，投标倍数跌至2.46[1]，引爆市场恐慌，美国市场再度出现股债汇“三杀”，10年期美债利率一度突破上行阻力位4.6%。同样的，5月20日日本国债拍卖结果也较冷，20年期投标倍数跌至历史低位2.5，10
华泰 | 策略：港股重估蓄势待发
5月20日，宁德时代在香港联交所敲钟上市。在全球投资者对美元资产心存忧虑的背景下，宁德时代收获了大量来自不同国家、不同类型资金的投资，截至最新交易日仍较A股出现大幅溢价。这深刻体现了港股市场发生的结构性变化，这种变化在过去数年市场周期性偏弱的“掩盖”下或被低估
中信建投 | 短剧：国内持续高增长，海外是增量
短剧行业从2023年开始迎来爆发式增长，2024年国内市场规模504亿元，同比增长35%，规模首次超越电影票房，成为国内最主流的影视内容形式（Dataeye数据）。2023年至今，国内短剧行业自身也发生了三大变化：变化一：商业模式从付费订阅转向广告，制作方从寻
【长江研究·早间播报】固收/建材/电新/计算机
5月19日-5月25日地方债披露发行2485.22亿元。其中新增债1130.83亿元（新增一般债55.19亿元，新增专项债1075.64亿元），再融资债1354.39亿元（再融资一般债864.76亿元，再融资专项债489.63亿元）。
中信建投 | 中美缓和出口激增
美股、中国AH股均已修复，股指甚至高于4月2日贸易战冲击之前点位。金价从3400高位回落，表明市场交易贸易战带来的冲击从极端避险到风偏修复。中美联合声明之后，科技主线再度回归。
【长江研究·早间播报】固收/金属/银行/电子
本报告为《地方债投资指南》系列的上篇，主要从一级市场发行特征和二级市场交易特征视角观察地方债投资价值。近年来，地方债发行节奏月末冲刺现象显著，定价机制逐步市场化，锚定国债收益率且利率贴近投标下限，但少数地区存在“发飞”现象。银行、保险等配置型机构主导使其在调整