7月中国郑州锂电展｜锂电5月份报告：淡季价格示弱，中欧持续强劲
本月研究洞察：外资电池厂或陷入盈利与投资双重困境2024～1Q25，全球动力延续“中资领跑、日韩承压”的结构性分化趋势。中资厂商方面，宁德时代与比亚迪合计装机量持续增长，2024年市占率合计已超五成，1Q25进一步突破至55%，总装机量超过120GWh，显示出
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国金海外&传互|周报：港股市场热度不减，建议关注交易平台
教育：结合近期财报看，K12教培行业景气良好，头部机构寒假培训收入增速多在20%以上，非学科课程续班率提升，继续看好头部机构转型后持续扩大市场份额。另外，上周高途推出毛豆爱学AI课堂、作业帮上线免费高考志愿填报产品，持续关注AI教育进展。
上海证券：首次覆盖思特威给予买入评级
智慧安防、智能手机、汽车电子三大产业业务驱动多元发展。思特威主营高性能CMOS图像传感器芯片的研发、设计和销售，致力于提供多场景应用、全性能覆盖的CMOS图像传感器产品，产品广泛应用在安防监控、机器视觉、智能车载电子等众多高科技应用领域，并助力行业向更加智能化
中金：上调石药集团目标价至8.60港元 维持跑赢行业评级
中金发布研报称，维持石药集团（01093）2025年和2026年盈利预测基本不变。当前股价对应2025/2026年15.0倍/12.7倍市盈率。维持跑赢行业评级，考虑估值中枢上行，该行上调目标价26.5%至8.60港元，对应16.9倍2025年市盈率和14.4
中金：上调石药集团(01093)目标价至8.60港元 维持跑赢行业评级
中金发布研报称，维持石药集团(01093)2025年和2026年盈利预测基本不变。当前股价对应2025/2026年15.0倍/12.7倍市盈率。维持跑赢行业评级，考虑估值中枢上行，该行上调目标价26.5%至8.60港元，对应16.9倍2025年市盈率和14.4
天风证券：给予上能电气买入评级
24年合计实现营收47.73亿元，yoy-3.23%，系公司减少国内储能系统集成业务所致；归母净利润4.19亿元，yoy+46.49%；扣非净利润4.12亿元，yoy+49.56%，公司海外光储业务快速增长，带动净利润增长加速。毛利率22.92%，yoy+3.
天风证券：给予许继电气买入评级
许继电气电网基本盘稳定，业绩维持稳步增长24年合计实现营收170.89亿元，yoy+0.17%；归母净利润11.17亿元，yoy+11.09%；扣非净利润10.62亿元，yoy+22.19%。毛利率20.77%，yoy+2.77pcts。净利率7.56%，yo
AI主线回归，外卖竞争缓和
昨晚，标普500抹去全年跌幅，对冲基金创下近5年以来的最大净流入，主要是由空头回补推动；昨天美股的名义空头回补为3月7日以来的最大规模，分位数为近5年来的99%。
天风·电子 | 25Q1：AI业绩红利兑现伊始、机构持仓稳定，看好算力开支及新机带动下的板块修复机遇
电子及消费电子行业基金持仓情况：国产算力+国补政策助推25Q1基金持仓比例进一步抬升至18.09%，大幅超配。消费电子公司25Q1业绩总结：业绩及Capex双增，呈现良好成长势头，海内外算力投资及AI新品放量为后续高增奠基。元件及光学光电子板块25Q1业绩总结
华安证券：给予三七互娱买入评级
公司发布2024年年报，全年实现营收174.4亿元，yoy+5.4%，实现归母净利润26.7亿元，yoy+0.54%，实现扣非净利润25.9亿元，yoy+3.76%。24Q4实现营收41.0亿元，yoy-8.93%，qoq-0.14%，实现归母净利润7.76亿
华安证券：给予阳光电源买入评级
公司2024年实现营收778.57亿元，YoY+7.76%；归母净利润110.36亿元，YoY+16.92%；扣非归母净利106.93亿元，YoY+16.03%。毛利率为29.94%，同比-0.42Pct。公司24Q4实现营收279.11亿元，同比+8.03%
中国银河：给予圣邦股份买入评级
2024全年产品结构优化+规模效应推动盈利提升。2024年公司营收同比增长28%，归母净利润增速显著高于收入增速（+78.2%），主要系产品结构优化，高毛利产品占比提升，带动毛利率同比提升1.9pcts至51.5%；规模效应显现，随着收入增长，费用率有所摊薄；
平安证券：给予圣邦股份增持评级
公司公布2024年年报和2025年一季报，2024年公司实现营收33.47亿元，同比增长27.96%；归属上市公司股东净利润5.00亿元，同比增长78.17%。2025年一季度公司实现营收7.90亿元，同比增长8.30%；归属上市公司股东净利润5977万元，同
华源证券：给予海达尔增持评级
事件：1）发布2024年年报&2025年一季报：2024年公司实现营业收入4.17亿元（yoy+44.09%）、归母净利润8,139.27万元（yoy+107.34%）、扣非归母净利润7,506.99万元（yoy+128.87%）；2025Q1公司实现营业收入
美护行业估值怎么都打上去了？
A股能够称为新消费的也就宠物和美护行业了，从美护公司已经披露完年报和一季报来看，至少头部公司都展现出较强的业绩确定性，即使展望Q2部分公司仍能做到高增长。去年年末写的关于新消费的文章含金量还在上升...尤其是，我说过如果内需没有复苏，支线一能走出自己的独立逻辑
浦银国际证券：给予药明康德买入评级，目标价93.0元
浦银国际证券有限公司胡泽宇,阳景近期对药明康德进行研究并发布了研究报告《1Q25业绩显著好于预期，维持全年指引》，给予药明康德买入评级，目标价93.0元。
太平洋：给予奥翔药业买入评级
2025年4月29日，公司发布2024年年报，2024年度公司实现营业收入7.95亿元（YoY-2.63%），归母净利润2.07亿元（YoY-18.55%），扣非净利润1.79亿元（YoY-26.45%）；
开源证券：给予新产业买入评级
开源证券股份有限公司余汝意,司乐致,石启正近期对新产业进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：2024年业绩符合预期，海外市场高歌猛进》，给予新产业买入评级。
浦银国际证券：给予恒瑞医药买入评级，目标价67.0元
公司1Q25收入大致符合预期，但扣非净利润好于预期，得益于研发销售费用控制。我们长期看好公司创新药收入的强劲增速及不断提升的国际化前景。重申“买入”评级和目标价人民币67元。
开源证券：给予安杰思买入评级
2024年，公司实现营业收入6.37亿元（yoy+25.14%），归母净利润2.93亿元(yoy+35.06%)，扣非归母净利润2.73亿元（yoy+28.62%）。公司销售毛利率72.11%（+1.24pct），净利率46.09%（+3.39pct），主要系