摘要：上周，现货黄金开盘在3024.98美元/盎司，最高触及3086.61美元/盎司。周五现货黄金收盘报3084.98美元/盎司，周涨幅2.04%。上周现货白银开盘在33.055美元/盎司，最高触及34.563美元/盎司，周五收盘报34.107美元/盎司，周涨幅3.

【浙商银行FICC·贵金属】贵金属市场周报（2025年3月24日-2025年3月28日）###

行情回顾

2025/03/24-2025/03/28市场情况

数据来源：同花顺

上周，现货黄金开盘在3024.98美元/盎司，最高触及3086.61美元/盎司。周五现货黄金收盘报3084.98美元/盎司，周涨幅2.04%。上周现货白银开盘在33.055美元/盎司，最高触及34.563美元/盎司，周五收盘报34.107美元/盎司，周涨幅3.27%。上周，受特朗普新汽车关税政策加剧全球贸易紧张局势、地缘局势不确定性增强提振避险情绪影响，黄金价格得到支撑，国际金价再创新高。

本周，重点关注特朗普关税政策的施行状况、美国3月非农就业数据、美国3月ISM非制造业PMI数据等。预计本周黄金价格波动率有所增加，建议轻仓参与、灵活进出。

境外ETF持仓

SPDR黄金ETF持仓情况

截至 2025/03/28 最大的黄金上市交易基金（ETF）SPDRGoldTrust 持仓量为 931.94 吨，上周累计净增持 1.43 吨。

数据来源：同花顺

iShares白银ETF（SLV）持仓情况

截至 2025/03/28iShares 白银 ETF 白银持有量为 13944.67 吨，上周累计净增持 220.78 吨。

数据来源：同花顺

CFTC黄金持仓情况

数据来源：同花顺

CFTC白银持仓情况

数据来源：同花顺

上周黄金与白银 ETF 净增仓，黄金与白银 CFTC 净减仓，表明黄金与白银配置型需求有所加强，投机型需求有所减弱，建议投资者轻仓参与、灵活进出。

期现升贴水情况

上周，黄金期现基差震荡上行，最高触及 1.92 元/克，收盘报 1.92 元/克。随着银行间现货趋于收紧，建议逢高布局做窄头寸。

沪金主力合约与现货升贴水情况（截至2025年3月28日）

上周，白银期现基差震荡上行，最高触及24元/千克，收盘报24元/千克。在低库存背景下，建议投资者逢高布局做窄头寸。

沪银主力合约与现货升贴水情况（截至2025年3月28日）

境内外价差情况

上周，黄金境内外价差震荡上行，最低触及0.17元/克，最高触及0.89元/克，收盘报0.63元/克，在境外掉期存在不确定性情况下，建议投资者审慎参与。

黄金境内外价差情况（截至2025年3月28日）

上周，白银境内外价差震荡下行，最低触及437元/千克，最高触及486元/千克，收盘报437元/千克。由于境外掉期处于较低水平，建议投资者逢高布局做窄头寸。

白银境内外价差情况（截至 2025 年 3 月 28 日）

延期交割情况

上周黄金、白银延期均为空头占优，低利率低库存情况下，黄金白银递延转向多头占优，建议投资者关注多空力量转换，适当布局多头相关头寸。

来源：同花顺财经一点号