摘要：A股三大指数今日集体下跌，沪指跌0.46%，报3335.75点，深成指跌0.97%，报10504.33点，创业板指跌1.15%，报2103.7点，科创50指数跌0.66%，报1022.71点，北证50指数跌2.71%。沪深两市合计成交额12215.3亿元，市场

从横盘震荡进入震荡整固的阶段

最新价：3335.75涨跌额：-15.56涨跌幅：-0.46%成交量：4.73亿手成交额：5315亿换手率：1.00%

领涨行业

1、贵金属：涨幅：3.17%；上涨：10家；下跌：1家；领涨股：西部黄金；涨幅：9.99%。

2、互联网服务：涨幅：0.77%；上涨：79家；下跌：64家；领涨股：信雅达；涨幅：10.01%。

一、3月31日市场全景

1. 盘面概述：

A股三大指数今日集体下跌，沪指跌0.46%，报3335.75点，深成指跌0.97%，报10504.33点，创业板指跌1.15%，报2103.7点，科创50指数跌0.66%，报1022.71点，北证50指数跌2.71%。沪深两市合计成交额12215.3亿元，市场超4000股下跌。全市场成交额12433亿元，较上日放量983亿元。全市场超4000只个股下跌。板块题材上，贵金属、算力租赁、次新股、银行板块涨幅居前；光伏、化工概念股跌幅居前。

2.交易水温：过冷

（交易水温共6档：沸点、过热、微热、微冷、过冷、冰点）

（当市场情绪过热时大盘容易发生调整，当市场情绪过冷时大盘容易发生反弹。）

3.赚钱效应：一般

（赚钱效应共3档：良好、一般、较差）

4.涨跌情况

沪深两市合计1248【昨日：906】只个股上涨，3810【昨日：4123】只个股下跌，平盘个股72【昨日：99】只，停牌的个股10【昨日：12】只。不含当日上市新股，共有42【昨日：35】只个股涨停，48【昨日：37】只个股跌停。

5. 资金情况

（1）开盘成交额：上证49.83【昨日：42.13】亿元，深证62.78【昨日：65.91】亿元，创业27.69【昨日：27.86】亿元。

（2）沪深两市全天成交额：合计12215.30【昨日：11189.74】亿元，上证5314.76【昨日：4688.08】亿元，深证6900.54【昨日：6501.67】亿元，创业3213.31【昨日：2994.70】亿元。

6.涨停分析

（1）涨停榜：

【4连板】 荣泰健康。

【3连板】 凯美特气。

【2连板】 光华股份、恒星科技、大位科技、和顺石油、雪龙集团。

（2）涨停个股

涨停个股

（3）涨停封单

（4）连续涨停

（5）高标股（高标股重点分析其所在的行业上涨逻辑与行业热度）：

荣泰健康已连收4个涨停板：按摩机器人+智慧健康AI大模型+小米:1、3月4日官微：2025年3月1日，荣泰健康携手上海交通大学与阿里云，联合启动“DeepHealth”智慧健康AI大模型。荣泰健康还推出了搭载“DeepHealth”大模型的RT8900AI（2025款）按摩机器人。 2、2月13日互动：目前已经上市的产品有4款，米家智能按摩椅、米家智能眼部按摩仪、米家智能腰部按摩仪和米家智能肩颈按摩仪，另有2款在研产品预计2025年下半年上市。公司持有有摩有样18%股份，小米持有有摩有样27%股份。24年11月1日业绩说明会：代工小米按摩椅收入现在总体销量规模相对较小，几千万的水平，期待在未来的合作中，能够继续扩大销量，提升市场份额。 3、公司主要从事按摩器具的设计、研发、生产、销售。

凯美特气已连收3个涨停板：光刻胶+节能环保+氢能源: 1、2023年半年报：控股子公司凯美特电子特种稀有气体有限公司光刻气产品获得ASML子公司Cymer公司合格供应商认证。 2、公司是以石油化工尾气(废气)火炬气回收利用的专业环保企业。主要产品为高纯食品级液体二氧化碳、液氧、液氮和液氩。公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。 3、公司已形成每年生产2万吨高纯氢气的生产能力。海南省首个氢气充装站项目即中石化海南炼化氢能凯美特充装站项目已建成，达到氢燃料电池汽车氢气使用国家标准，供应博鳌亚洲论坛会议氢能源用车所需的氢能原料。

7.主力资金

沪深两市主力资金今日净流出428.36亿元（昨日净流出351.29亿元）。其中，创业板主力资金净流出139.21亿元，沪深300成份股主力资金净流出129.93亿元，科创板主力资金净流出19亿元。

今日仅有公用事业、钢铁、石油石化、综合4个行业主力资金呈现净流入，净流入金额分别为4.96亿元、2.22亿元、0.9亿元、0.76亿元。27个行业主力资金呈现净流出，其中，机械设备行业主力资金净流出最多，净流出金额为59.64亿元；行业主力资金净流出靠前的还有电力设备、电子、计算机、非银金融、汽车、医药生物等，净流出金额分别为57.59亿元、46.18亿元、36.47亿元、29.01亿元、28.79亿元、25.21亿元。

尾盘主力资金净流入来看，有15个行业获尾盘主力资金净流入，其中，计算机行业尾盘主力资金净流入最多，净流入金额为7.62亿元；其次是通信、电子、公用事业、传媒等行业，尾盘主力资金净流入均超1亿元。

今日有1496个股获主力资金净流入，其中，36股获主力资金净流入超1亿元。中航产融主力资金净流入最多，净流入金额为6.92亿元；主力资金净流入居前的个股还有杭钢股份、江淮汽车、赛意信息、麦格米特、共达电声等，净流入金额分别为5.19亿元、4.1亿元、4.06亿元、3.34亿元、3.17亿元。

尾盘主力资金净流入来看，有13股获尾盘主力资金净流入超5000万元，其中，大位科技尾盘主力资金净流入最多，净流入金额为1.51亿元；其次是奥飞数据、新易盛、麦格米特、华策影视、太辰光、海康威视等，尾盘主力资金净流入分别为1.18亿元、9189.73万元、7742.53万元、6607.49万元、6592.18万元、6586.06万元。

今日有3628只个股被主力资金净卖出，其中，103股被主力资金净卖出超1亿元。主力资金净流出最多的个股是东方财富，净流出金额为9.08亿元；主力资金净流出居前的个股还有至纯科技、比亚迪、宁德时代、卧龙电驱、阳光电源等，净流出金额分别为6.22亿元、6.16亿元、5.71亿元、4.84亿元、4.28亿元。

尾盘主力资金净卖出来看，有19股被尾盘主力资金净卖出超3000万元，其中，尾盘主力资金净流出最多的个股是宁德时代，净流出金额为1.45亿元；其次是比亚迪、万马股份、岩山科技、阳光电源、胜宏科技等，尾盘主力资金净流出均超6000万元。

8.龙虎榜

龙虎榜净买入额前十（行业板块）（买入金额，元）：长阳科技（光学光电子）（1.60亿）、信雅达（IT服务）（1.32亿）、赛意信息（IT服务）（1.28亿）、宏景科技（IT服务）（7091.13万）、兰石重装（专用设备）（5643.62万）、浙大网新（IT服务）（4825.47万）、新铝时代（汽车零部件）（4021.60万）、湘财股份（证券）（3973.38万）、特力A（综合）（3879.42万）、韶能股份（电力）（3396.65万）【昨日：雪人股份（通用设备）（1.49亿）、新亚电缆（电网设备）（1.17亿）、合锻智能（专用设备）（9849.03万）、天和磁材（金属新材料）（8765.85万）、华宏科技（环境治理）（7128.80万）、永利股份（塑料制品）（6973.96万）、皇庭国际（零售）（5883.34万）、邵阳液压（工程机械）（5843.24万）、鲁抗医药（化学制药）（5296.86万）、大位科技（IT服务）（4933.01万）】。

机构席位净买入额前十（行业板块）（买入金额，万元）：矽电股份（半导体）（3177.30）、赛意信息（IT服务）（1694.61）、宏景科技（IT服务）（1233.92）、新铝时代（汽车零部件）（1158.16）、多瑞医药（化学制药）（1149.60）、仁智股份（油气开采及服务）（1060.02）、潍柴重机（汽车零部件）（919.69）、河化股份（化学制药）（631.12）、万达轴承（工程机械）（388.70）、创意信息（软件开发）（261.01）【昨日：华西能源（其他电源设备）（9723.73）、湖北宜化（农化制品）（5967.02）、回盛生物（养殖业）（4962.73）、新亚电缆（电网设备）（4609.56）、佛山照明（光学光电子）（3161.22）、江天化学（化学原料）（2220.95）、邵阳液压（工程机械）（1873.64）、果麦文化（文化传媒）（1572.25）、众业达（电网设备）（1173.79）、南方精工（汽车零部件）（562.36）】。

9.北向资金

3月31日北向资金共成交1781.32【昨日：1481.59】亿元，占两市总成交额的14.58%。

沪深港通十大成交股显示，恒瑞医药、金山办公、贵州茅台位列沪股通成交前三，成交额分别为12.03亿、10.18亿、9.97亿；宁德时代、比亚迪、美的集团位列深股通成交前三，成交额分别为25.04亿、22.94亿、16.58亿【昨日：恒瑞医药、贵州茅台、紫金矿业位列沪股通成交前三，成交额分别为10.07亿、9.86亿、8.76亿；比亚迪、宁德时代、北方华创位列深股通成交前三，成交额分别为16.54亿、12.73亿、8.61亿】元。

10.融资融券

融资融券：3月28日，融资19113亿元【前日：19152亿元】，融资净买入-37.76亿元【前日：-32.24亿元】；融券余额111.3亿元【前日：113.6亿元】，融券净卖出股-1342万【前日：1719万股】。

融资净买入板块前10名 (亿元)：化学原料（3.67亿）、汽车整车（3.02亿）、钢铁行业（2.48亿）、银行（1.09亿）、贵金属（9079.84万）、化学制品（6802.87万）、光伏设备（5929.68万）、有色金属（5387.65万）、电池（3544.23万）、工程建设（3292.94万）【前日(元)：电力行业（4.09亿）、半导体（3.09亿）、家电行业（2.01亿）、光伏设备（1.56亿）、化肥行业（1.19亿）、煤炭行业（1.15亿）、工程建设（1.13亿）、有色金属（8809.61万）、非金属材料（7175.36万）、化学原料（6811.43万）】。

融资净买入前10名个股(亿元)：宝丰能源（3.03）、杭钢股份（2.47）、紫金矿业（1.69）、兴业银锡（1.61）、赛力斯（1.52）、东山精密（1.44）、北方华创（1.20）、盈峰环境（1.17）、海尔智家（1.11）、江淮汽车（1.03）【前日(元)：三花智控（3.27亿）、宝丰能源（2.10亿）、湖北宜化（1.43亿）、赛力斯（1.33亿）、寒武纪（1.17亿）、秦川机床（8798万）、陕西煤业（8571万）、蓝黛科技（8193万）、北方铜业（7680万）、合锻智能（7367万）】。

11.指数贡献度

上证指数贡献度前十（贡献值）（涨幅）：农业银行（1.64）（1.57%）中国石油（1.46）（1.73%）中国银行（1.36）（1.82%）中国电信（0.65）（1.68%）中国神华（0.55）（1.37%）东鹏饮料（0.37）（4.70%）上汽集团（0.26）（2.27%）上海银行（0.26）（2.93%）恒瑞医药（0.24）（1.21%）杭钢股份（0.23）（10.02%）【昨日：紫金矿业（0.40）（1.68%）百利天恒（0.31）（5.39%）中信建投（0.20）（2.00%）工商银行（0.17）（0.15%）山东黄金（0.15）（2.43%）杭钢股份（0.13）（6.10%）长江电力（0.13）（0.29%）北汽蓝谷（0.13）（4.21%）宁沪高速（0.11）（3.12%）中金黄金（0.10）（2.37%）】。

深证指数贡献度前十（贡献值）（涨幅）：美的集团（7.24）（2.12%）顺丰控股（2.16）（2.57%）麦格米特（1.70）（8.12%）新易盛（1.67）（3.10%）新 大 陆（0.99）（5.18%）中际旭创（0.95）（1.26%）三环集团（0.90）（2.03%）深信服（0.89）（3.98%）山金国际（0.77）（2.67%）格力电器（0.71）（0.40%）【昨日：潍柴动力（2.49）（3.43%）立讯精密（1.81）（1.05%）美的集团（1.64）（0.48%）东山精密（0.93）（2.50%）山金国际（0.93）（3.31%）中国稀土（0.88）（4.49%）新 大 陆（0.85）（4.64%）科伦药业（0.82）（2.46%）广发证券（0.66）（1.61%）阳光电源（0.64）（0.68%）】。

12.机构调研

最新调研机构家数前10名：大华股份、吉比特、新宙邦、昊海生科、美亚光电、神工股份、凌云光、迅捷兴、正帆科技、博腾股份【昨日：日月股份、金宏气体、拓邦股份、澜起科技、昆药集团、厦门钨业、仲景食品、一致魔芋、小商品城、威腾电气】。

13.股东减持

最新公司公告股东减持前10名：盛泰集团、德才股份、麦克奥迪、汇宇制药、井松智能、合盛硅业、威迈斯、贝瑞基因、五洲新春、龙迅股份【昨日：中瓷电子、洲际油气、华荣股份、华塑股份、金山办公、燕东微、赛伍技术、中晟高科、华鼎股份、农产品】。

14.人气榜

最新人气榜前20只个股：杭钢股份、至纯科技、大位科技、雪人股份、大智慧、湘财股份、卧龙电驱、冠石科技、西部黄金、合锻智能、宏景科技、凯美特气、荣泰健康、雪龙集团、浙大网新、海南华铁、信雅达、赛意信息、福龙马、*ST东方【昨日：雪人股份、中毅达、杭钢股份、至纯科技、新莱应材、巨力索具、红 宝 丽、*ST东方、大位科技、合锻智能、新力金融、西部黄金、秦川机床、冠石科技、果麦文化、雪龙集团、上海电影、东方财富、南方精工、尤夫股份】。

15.新增板块

年内新增同花顺概念指数：2024年报预增（2025.1.10）、小红书概念（2025.1.15）、AI智能体（2025.1.24）、DeepSeek概念（2025.2.5）、兵装重组概念（2025.2.10）、中国AI50（2025.3.10）。

16.赚钱效应标签

黄金、银行、算力【昨日：黄金概念、传媒、医药】。

二、热点与主线

1、主线：无

2、轮动热点：贵金属、医药、证券、人形机器人、半导体、光刻机、新能源、汽车整车、光伏、电力、化工、军工装备

3、今日涨跌概念前排行业

上涨28个行业：贵金属、中国AI 50、IT服务、ERP概念、算力租赁、通信服务、财税数字化、新股与次新股、注册制次新股、电力、银行、科创次新股、兵装重组概念、汽车整车、AI智能体、黄金概念、东数西算(算力)、半导体、云计算、国家大基金持股、华为盘古、华为昇腾、云办公、国资云、铜缆高速连接、英伟达概念、WiFi 6、空间计算【昨日：贵金属、影视院线、多元金融、青蒿素、厨卫电器、生物制品、文化传媒、重组蛋白、可控核聚变、汽车整车、知识产权保护、创新药、减肥药、期货概念、短剧游戏、证券、小家电、教育、猴痘概念、细胞免疫治疗】。

下跌前30个行业：光伏设备、化学原料、芬太尼、海南、海南自贸区、动物疫苗、丙烯酸、环氧丙烷、可燃冰、低辐射玻璃(Low-E)、BC电池、赛马概念、成飞概念、旅游及酒店、国产航母、养殖业、禽流感、贵州、橡胶制品、染料、金属新材料、生物疫苗、细胞免疫治疗、影视院线、幽门螺杆菌概念、基因测序、化肥、猴痘概念、天津自贸区、磷化工【昨日：环氧丙烷、草甘膦、农化制品、化学纤维、磷化工、橡胶制品、钛白粉概念、化学原料、化学制品、新股与次新股、化肥、PEEK材料、可降解塑料、染料、风电设备、可燃冰、低辐射玻璃(Low-E)、海工装备、天津自贸区、消毒剂、碳纤维、煤化工概念、生态农业、农村电商、油气开采及服务、农业种植、非金属材料、塑料制品、成飞概念、免税店】。

4、今日行业概念热点与个股表现

A.黄金股涨幅居前，恒星科技、西部黄金涨停。

B.算力板块午后回流，大位科技、宏景科技、杭钢股份、恒润股份涨停。

C.次新股涨幅居前，次新股走强，C华业涨超20%，新铝时代20CM涨停。

D.银行股逆市走强，江阴银行、建设银行、中国银行涨幅居前。

E.电力股拉升，韶能股份、立新能源涨停。消息上，电力改革持续深化，多地加快推进虚拟电厂建设，后续支持政策有望陆续出台。华金证券此前发布的研报显示，随着电改进一步深化与电力市场的快速发展，虚拟电厂作为能源与信息技术深度融合的重要方向，可缓解极端天气下电力供需矛盾、提升新型电力系统灵活调节能力、促进分布式新能源并网消纳，在电力市场化的持续推进下，有望打开盈利空间并完善商业模式，迎来发展提速期。

F.银行股逆势活跃，江阴银行涨超5%。消息面上，3月30日，中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行发布公告披露向特定对象发行A股股票预案，引入财政部战略投资。从此次四家银行发布的募资公告来看，财政部拟认购的金额上限为5000亿元。业内人士指出，这意味着国有大型商业银行资本补充迎来实质性进展。在资本基础进一步夯实之后，国有大行服务实体经济的能力将进一步增强。

G.机器人概念股集体下挫，龙洲股份、东港股份等跌停。消息面上，金沙江创投管理合伙人朱啸虎向人形机器人“开炮”。3月28日，朱啸虎在采访中称，因“商业化不清晰”，正批量退出对人形机器人的投资。

H.化工概念股领跌，中毅达、红宝丽跌停，金牛化工、江天化学跌超5%，光伏概念股跌幅居前，钧达股份跌停。

5、最强风口板块

A.【DeepSeek概念】 板块内6家涨停，3只连板股，最高连板数为4天4板，涨停股代表：荣泰健康、和顺石油。

B. 【华为概念】 板块内6家涨停，2只连板股，最高连板数为4天3板，涨停股代表：和顺石油、福龙马。

C.【机器人概念】 板块内6家涨停，2只连板股，最高连板数为4天4板，涨停股代表：荣泰健康、福龙马。

四、4月1日股市展望

1、市场分析及策略

2025年开年工业企业利润延续改善势头，工业企业库存持续回升，先导指标营收及PPI均处于弱修复，显示主动补库周期仍在延续。市场等待特朗普新关税政策的落地，预计本次关税落地大概率对于A股的冲击有限。

4月内外部均存在一定的风险扰动，外部美国实施“对等关税”，内部经济边际弱化，同时4月末政治局会议政策加码概率偏低，故市场有望迎来波动加剧。年后强势的成长科技方向尽管3月估值已经有所消化，但仍有较大的消化空间，短期内仍以调整为主，直到市场上涨β出现或行业重磅催化剂出现。配置上也将延续轮动之势，沿着滞涨低估+潜在催化剂寻找布局机会。

4月初关税“风暴”即将落地，中国可能受影响最大，但准备也最充分；控供给、保需求，二季度国内政策发力方向越发清晰。关税“风暴”落地后，预计A股回暖、港股休整、美股修复。从业绩层面来看，核心资产已体现出极强的经营韧性，左侧布局的契机已经成熟；从流动性层面来看，活跃资金明显退潮，产业主题需要催化及时间来蓄势。

震荡仍将进一步推进。综合而言，下一阶段股指将从横盘震荡进入震荡整固的阶段。不过，从全年和全局的角度看，过去三年的市场出清、决策层扭转形势的决心与后手以及无风险利率下降推动增量资金入市的趋势已经形成，2025年中国股市迎来“转型牛”。

今日市场依旧延续弱势调整，最终三大指数全线收跌，两市的量能仍在1.2万亿左右。 不过短线而言，在经历了此前的连续缩量调整后，前期的题材热点的短期风险基本得到了较为充分的释放，所以当短线情绪趋于冰点时，午后在算力股带动下市场还是涌现出了一定的承接动能，这或可视为一个积极信号。 不过市场想要真正意义上转强的话，仍需尽快带量站上5日线。此外，AI算力方向的明日走势同样关键，若能形成正反馈的话，自然有助于吸引更多的资金进场修复，短线情绪也将逐步回暖。相反若再度走弱的话，无疑会对于市场做多信心再度造成打击，届时应对上保持谨慎为宜，耐心等待能够与指数形成共振方向出现后再行跟随。

2、大盘预判：震荡整理

3、仓位计划：短线：半仓（进可攻，退可守）

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来源：o笑傲华尔街o7