摘要：事实上，早在2月中下旬及3月初时就有不少行业媒体集中报道了该作的强势。在前段时间发布的“《出海厂商丨2025年2月中国应用/游戏厂商出海收入Top30榜》”一文中，点点出海也特别指出，因为《I9》上线初期在韩国市场给力，使得其背后的厂商乐牛游戏于2月首次冲进中

在2025年一季度出海韩国的所有新游中，成绩最好的非MMORPG游戏《I9:인페르노 나인》（以下简称《I9》）莫属。

事实上，早在2月中下旬及3月初时就有不少行业媒体集中报道了该作的强势。在前段时间发布的“《出海厂商丨2025年2月中国应用/游戏厂商出海收入Top30榜》”一文中，点点出海也特别指出，因为《I9》上线初期在韩国市场给力，使得其背后的厂商乐牛游戏于2月首次冲进中国游戏厂商出海收入TOP30，位于第12位。

值得一说的是，一款质量不差的新游想在短期成绩出众对于国内出海厂商，尤其是乐牛游戏这样极擅长买量的广州老牌游戏厂商来说并不算难事。然而，经过观察点点出海发现，该作似乎并不是一款纯短线产品或仅仅依靠买量砸出来的产品。

截止4月8日，游戏上线已经接近3个月，日流水虽然存在一定波动，但整体月流水没有大幅度下滑维持在亿元以上，iOS游戏畅销榜排名也稳定在TOP20，长线运营的潜力有所显露。

那么从实际情况和数据出发，《I9》在韩国市场的具体表现究竟如何？其在玩法及投放上有何特色？游戏在上线韩国之前，在其他市场有着怎样的发行策略？该作目前的成功对乐牛游戏有着怎样的影响？乐牛游戏近年的发展现状如何？出海业务走到了哪一步？

针对上述种种问题，点点出海将在下文中进行详细的拆解与分析。

01

薄价多销的模式+高投放

上线近3个月的《I9》，月流水稳定在亿元级别

点点数据显示，《I9》早在2024年11月中旬便在Google Play上架，2024年12月中旬上架App Store，同一时间的12月14日游戏开启了Google Play端的预约，大约一周后（12月22日）开启App Store预约。

2024年11月13日上架Google Play

2024年12月13日上架App Store

2025年1月14日时，游戏

就榜单排名而言，开测当天该作便冲上iOS游戏免费榜第5、iOS游戏畅销榜第77，次日登顶iOS游戏免费榜，之后开始震荡下滑，3月初开始下滑趋势增大，iOS游戏畅销榜则是在开测之后波动式上升，直到2月4日首次进入TOP20，之后一直维持在前20的位置（3月7日来到第7名的峰值排名）。

上线至今App Store双榜排名趋势

由于韩国游戏市场相比其他区域市场更加倚重Google Play平台，因此我们这里也着重看一下该作在Google Play的排名情况，开测首日登上Google Play游戏免费榜第9，4天后（1月20日）游戏免费榜升至第3名的峰值，之后开始下滑，但整体下滑速率远低于App Store。游戏畅销榜则是在1月27日（开测11天后）首次进入TOP10，之后一直维持在前10名。

上线至今Google Play双榜排名趋势

目前（4月8日）游戏依然位于iOS游戏畅销榜第12、Google Play游戏畅销榜第7。

下载量方面，预下载开启后日下载量一直在震荡式增长中，在8000到2.7万之间浮动，与免费榜趋势一样，3月初开始游戏日下载开始迅速下滑，目前在3000左右。以月下载来看，首月下载量为53.5万，第二个月为31.5万，环比下滑41.1%。

截止目前，其在韩国市场的累计下载量预估为90万左右，Google Play端贡献占比高达81.33%。

下载量的动态变化与游戏投放策略息息相关，结合DataEye与广大大的数据来看，《I9》双端都是于2024年12月13日开始买量，基本与预约时间同步开启。从预热初期到上线爆发期该作都维持着较大的投放量级，1月时以近4000组的单月素材投放量大幅度领先韩国市场上的其他产品，2月时继续以2728组素材继续领跑，3月的投放情况（2733组素材）基本与2月完全一致。

值得关注的是，安卓端是投放的主要阵地，DataEye显示，3月之前该作的安卓端投放的总计划数为苹果端的两倍之多。广大大方面也给出了一样的投放偏向性，上线至今安卓端投放创意总数约为1.65万，是苹果端的5倍以上。

此外，由于韩国MMO市场竞争异常激烈，玩家经过各大产品洗礼，普遍对游戏的“大势感”与“高品质”有所追求。因此，该作选择与韩国本土十几位KOL展开合作，在素材内容上主要以游戏画面配合真人口播、精致的角色或场景展示、福利礼包等为主。

流水方面，开测首日仅为1.7万，但之后日流水开始一路增长，2月17日达到1020万的峰值，此后日流缓速下滑，但也基本在320万至530万的区间浮动，直到4月1日开始日流水降至250万以下。以月流水来看，其首月吸金为8430万，次月环比增长61.3%达到1.36亿元，从目前日流来推测，第3个月流水也在亿元左右。

截止目前，游戏于韩国市场的总流水已经达到2.92亿元，其中Google Play端贡献占比为88.95%，谷歌端的RPD（单个下载收入）约为355.31元，苹果端为191.34元。

一款新游若想仅凭买量实现增长是不现实的，因此回到游戏本身，《I9》必然有其闪光之处。

作为一款数值向的放置MMORPG，游戏首先利用虚幻引擎带来的画质“跃迁”配合高质量韩式美术风格，宏大的世界观结合大地图类开放世界的体验在第一观感上吸引玩家。紧接着，在玩法上通过深度职业系统、领土战、攻城战等内容满足MMO核心玩家的需求。再者，相比于韩国本土MMO重肝重氪的风格，该作走“薄价多销”的模式，游戏初期价格最低的付费礼包仅有7.5元可谓划算至极。

02

东南亚服与国际服去年已上线

后者当前月流1500万，韩服或可长线运营

值得一说的是，虽然《I9:인페르노 나인》目前是乐牛旗下最赚钱的游戏，但实际上该作并不是一款“地地道道”的新游，2023年1月6日其国服版《神火大陆》便迎来首发公测，因此其两年来不断的运营迭代对韩国版的成功同样至关重要。

公开资料显示，《神火大陆》研发人数超50人，团队曾参与过乐牛多款自研游戏的制作。据游戏日报报道，国服版上线后一直维持着可观的买量力度，去年1月到4月单月买量金额达亿元，随后直到8月虽然月均买量略有下降，但依然在4000万左右，9、10月再次推高近亿。高投放集中在安卓端，助力较少的苹果端数据整体一般，目前国内iOS端月流水不足60万。

2024年5月上旬，该作以《Flame of Valhalla》的游戏名出海东南亚及澳洲的14个国家及地区，首月斩获60万下载，但之后数据快速下滑，当前月下载量不足6万。

流水方面，首月约为580万元，这样的成绩一直维持了7个月，直到去年12月流水开始明显下降，之后月流水维稳在350万元左右。该版本的平均RPD为32.92元（Google Play端为30.13元，App Store端为95.11元）。

《Flame of Valhalla》初期较为稳健的成绩进一步加强了项目出海的决心，2024年7月24日游戏以《Flame of Valhalla Global》的名称上线全球148个国家及地区（提前一个月即6月底开启预约），两天之后（26日）登上28个区域市场iOS游戏免费榜TOP50。

下载量方面，开测第二天冲至13.3万的峰值，之后一路直线下滑，当前日下载在5000至7000之间徘徊（首月下载量119万，当前为17.1万）。

《Flame of Valhalla Global》上线至今下载量趋势

此处重点提一下国际服和韩服买量区别，相比于后者预约与买量的同步开启，前者的首次投放虽然早在4月中旬，但真正开始起量则是在预约后两周才开始，整体略为滞后，素材内容方面更倾向于展示具体的玩法画面（例如战斗画面、战力提升、武器刷宝等），或将自己与《暗黑破坏神》、《魔兽世界》、《命运方舟》等知名游戏进行对比。

图片来自广大大

与韩服一样的是，国际服上线至今在安卓端的创意投放总数远高于苹果端，是后者的近4倍。而在近30天游戏保持中位的投放，安卓端近30天创意数为1497，苹果端为630。

回到国际服市场数据的流水方面，其首月预估在2490万元左右，此后下滑趋势一直存在，但较为和缓，当前月流水依然在1500万浮动，国际服RPD为50.08元（Google play端为52元，App Store端为43.74元）。

《Flame of Valhalla Global》上线至今月流水趋势

将该作所有海外服合并来看，近一个月其下载量与流水分别为42.7万与1.5亿元，累计下载量约为574万（当前月下载量约为42.7万），其中菲律宾、韩国、美国以15.96%、15.75%、14.28%的占比位列贡献TOP3，以平台来看，Google Play占比更大为83.25%。

总流水超5.11亿元，韩国、美国、菲律宾占比为58.37%、15.57%、6.01%位列前三，就平台而言，Google Play同样占大头为85.87%。

综合来看该游戏的表现会发现，无论是东南亚服还是国际服其都是在买量的加持下于首月达到了流水峰值，之后收入虽然有所下滑，但整体速率缓慢，高位流水基本可以维持6至8个月。

韩服上线初期同比上述两个发行区域初期，是用更少的下载量斩获了更高的流水，成绩可谓“一路绝尘”，因此点点出海认为韩服高位流水的维持时间可能会略长一些，而由于MMO对韩国玩家更具吸引力，该作有一定可能成为一款长线运营的产品。

此外，该作在整体海外投放的过程中都更关注谷歌端，对应的下载量与收入贡献也是谷歌端遥遥领先，但就RPD而言，不同发行区域的平台差别较为明显，韩服谷歌端表现强劲，东南亚则是苹果端更胜一筹，国际服处于五五开的状态，因此针对不同市场高净值用户的平台偏好去做投放调整也很重要。

03

MMO+买量助力乐牛快速发展

出海转型慢，但两款产品抓住韩国市场

《I9:인페르노 나인》的强势将乐牛游戏带到了出海游戏厂商的前列，无论当前这种“站位”是短期的还是会延续下去，对于这家身处转型期的低调公司而言都是好事情。

公开资料显示，乐牛游戏成立于2015年，目前规模超800人，是一家在MMORPG和回合制RPG上积累颇深的公司，也是广州一众游戏公司中早期就对买量有深刻认知和应用的公司。成立的头一年，乐牛代理发行了Q版日漫风2D横版“轻回合”手游《魔域英雄》；

2016年开始，其确定了发行与研发“两条腿”走路的战略，先是首款自研3D西方魔幻MMORPG《猎魔传说》上线，游戏最高冲至国内iOS游戏畅销榜第24名，月流水峰值超7000万，年流水达4.5亿。紧接着是独代发行了诗悦研发的回合制手游《仙灵奇缘》，彼时月流水高点一度来到了1500万，年流水破2.5亿元；

在各项能力被市场验证之后，2017年至2019年，乐牛开始加速核心业务线布局，尤其是自研团队持续发展。这期间，代理发行线陆续推出了纯正武侠MMO《昆仑墟》（月流水曾突破4000万）、魔幻MMO《宿命契约》（首月流水超千万）、《刀剑物语》等产品，自研线推出了MMO《飞天西游》、仙侠MMO《重生之明月传说》、中世界魔幻MMO《暗黑觉醒》、轻策略Q萌回合制《驯龙物语》（还在运营中）等游戏；

2020年，自研国风武侠MMO《九灵神域》上线，市场表现非常亮眼，月流水持续破亿；

2021年，在国内游戏市场增长空间进一步压缩，买量环境不佳的情况下，迟迟“不提”出海的乐牛终于迈出了第一步，同年7月15日，Q版回合制游戏《魔力：龙之纹章》上线美国、中国港澳台、新加坡等50多个国家及地区，首月吸金412万元，之后数据开始下滑，同年12月月流水低于百万，2023年7月26日该作双端下架，累计总流水仅为1440万元（中国香港38.94%、中国台湾23.86%、美国22.71%），对于首次出海成绩来看，不算亮眼但也没有说完全不能看。

《魔力：龙之纹章》之外，2021年12月底露珠游戏代理的《九灵神域》港澳台服《永夜星神》市场表现优异（首月流水1.2亿元，连续3个月稳居台湾iOS游戏畅销榜TOP10）大概率也是加速乐牛出海的“导火索”；

于是乎2022年8月，《九灵神域》的国际服《Divine W: Perfect Wonderland》陆续上线全球160多个国家及地区，峰值月流水超700万，目前则在80万以下。截止目前累计流水超6200万元，美国、印尼、菲律宾以20.72%、14.57%、11.15%的占比位列TOP3。该年国内重点产品则是暗黑魔幻MMO《黎明之塔》；

时间来到2023年，国内最值关注的当然是《神火大陆》，海外市场的重点则是放在了《Darkness Saga》（《黎明之塔》国际服），该作2023年8月中旬开始陆续上线全球166个国家及地区，月流水在同年10月达到近700万的峰值，之后数据开始快速下滑。2024年1月中下旬，其韩服《운명M: 깨어난 발키리》上线，首月吸金近800万，比肩其他海外市场月流高点，随后数据存在下滑趋势，但整体较为温和，当前月流水依然有300万左右，这也是乐牛首次尝试进军韩国市场。

截止目前，《黎明之塔》所有海外市场贡献的总流水超1.04亿元，韩国以68.7%的占比位列第一，美国与土耳其紧随其后；

2024年除了上面提到的《운명M》，乐牛动作频频，国内陆续推出国风回合制《梦想桃源》、MMO《山海与妖灵》、放置RPG《仙灵变》等产品，海外便是本文重点讨论的产品《I9》。

《山海与妖灵》

回顾乐牛发展历程与游戏“演化”会发现，由于吃到了手游买量时代的红利，加上对固定赛道产品的精准把控，公司发展的非常快，但也是成功模版的固定化，让其在游戏业务上没有走快速转型之路（现在其国内产品依然采用分包的发行手段）。

2021年公司才逐渐开启出海之路，主推产品集中在国内自研并且发行过的游戏，从成绩来看，国际服都算是中规中矩，反而韩国市场非常亮眼，《운명M》与《I9》在韩国市场接连取得小型胜利，对于未来乐牛的出海之路一定是强心针的作用，之后韩国可能会成为其固定的优势市场。其中的原因预估与产品类型、本地化买量策略、韩国谷歌端用户优质等有关。

此外，中国港澳台与日本市场挖掘不多，无论是《神火大陆》还是《黎明之塔》目前都没有上线，这些待挖掘的T1市场后续可能帮助乐牛实现进一步增长。

最后需要一提的是，虽然乐牛在游戏出海方面行动稍缓，但在国内其他领域的尝试却没有停止过。例如，在尝试短视频直播买量之后组建MCN业务、入局微信视频号互选、尝试加入小游戏混战、拓展短剧等等。

来源：点点数据