摘要：尽管澳元在过去一周出现了一波反弹，但由于中美之间愈演愈烈的贸易战有可能将 世界经济拖入衰退，澳元仍将大幅下跌。

尽管澳元在过去一周出现了一波反弹，但由于中美之间愈演愈烈的贸易战有可能将 世界经济拖入衰退，澳元仍将大幅下跌。

据《澳洲金融评论报》报道，由于对中国经济前景的担忧，澳元近期从接近59美分 反弹超过4美分，至63.43美分。然而，澳洲联邦银行警告称，这种反弹不能持久， 因为中国正考虑通过贬值人民币增加出口。

国际经济主管Joseph Capurso表示：“人们很容易认为澳元已经度过了最低点，但 它很容易会再次跌破59美分。”

澳元通常同人民币的走势保持一致，因为澳洲是中国的主要贸易伙伴，其货币对中国市场的动态特别敏感。 如今，中国正置身于与特朗普总统的贸易战核心，这使得澳元变得非常脆弱。

全球 经济放缓的威胁也进一步削弱了澳元，它常被视为全球经济增长和风险偏好的晴雨表。

（图片来源：AFR）

澳洲国民银行外汇策略主管Ray Attrill表示：“全球经济前景的恶化对澳洲的货币 政策也有潜在的影响，使政策可能比正常情况下更宽松。”

货币市场已经完全消化了澳洲储备银行（Reserve Bank of Australia）在5月20日 的下一次政策会议上降息25个基点（即四分之一个百分点）的预期，并且认为有 27%的可能性会大幅降息50个基点。

市场预期到圣诞节前澳元将累计降息120个基点，这相当于将近5次降息。

*适得其反*

澳元最近的升值是由于美元的显著下跌，特朗普对主要贸易伙伴采取的激进贸易政 策是初步受害者。

自特朗普1月20日重返白宫以来，美元对一篮子主要货币下跌近10%。

在本月美国对进口商品加征高额关税后，其中一半以上的跌幅发生，其中包括对中国商品施加的145%关税。

美元的下跌特别引人注目，因为通常在全球不确定时期，美元被视为安全的避险资 产。然而，特朗普政策的不稳定性，充满矛盾和逆转，侵蚀了投资者对全球最大经 济体的信心。

Attrill表示：“市场对美元作为储备货币地位的信任正在减弱，这个地位是基于对 贸易联盟和美国机构结构的信赖。”

这种信心下滑导致大量资本逃离美国，这打击了白宫通过关税扶持美国制造业的计 划。关税的不确定性也阻碍了企业支出，加剧了经济动荡。

*过度担忧*

上周，特朗普推出全面的对等关税，导致中美两个全球最大经济体之间紧张局势进 一步升级。

中国下令航空公司停止接收波音飞机，特朗普呼吁与中国直接对话以解 决不断升级的冲突。

美国银行的一项全球基金经理调查显示，四分之三的受访者认为“美国例外论”已经 达到顶峰。

他们对美元和企业利润的前景持自全球金融危机以来最悲观的态度。 虽然CBA的Capurso对澳元的前景不太乐观，但他并不认同美国即将陷入另一场金融 危机的担忧。

他说道：“这些担忧可能有些夸大了。”

他强调，债券市场的极端波动导致美国10年期国债收益率突破4.5%，这促使特朗普 缩减并推迟了他的关税计划。

上周，美国长期政府债券收益率急剧飙升，而股市市 值蒸发了数十亿。

Capurso指出，所谓的“三重击”——美元、政府债券和股市同时下跌——常常发生，并 不意味着美元避险地位的终结。

CBA估计，在过去30年中“三重击”发生过600次。

“这不是常态，但也不是即将出现 美元下跌的信号，”Capurso说。

来源：澳洲商业观察ABR