摘要：2025年第一季度，信澳远见价值混合基金表现出一系列值得关注的变化。从数据来看，基金份额申购量大幅下降，而港股市场相关投资涨幅惊人。这些变化背后，反映出基金投资策略、市场环境以及业绩表现等多方面的情况，值得投资者深入了解。

2025年第一季度，信澳远见价值混合基金表现出一系列值得关注的变化。从数据来看，基金份额申购量大幅下降，而港股市场相关投资涨幅惊人。这些变化背后，反映出基金投资策略、市场环境以及业绩表现等多方面的情况，值得投资者深入了解。

主要财务指标：两类份额收益有别

本季度信澳远见价值混合基金A类和C类份额在主要财务指标上呈现出一定差异。

A类份额在本期已实现收益、本期利润及期末基金资产净值上均高于C类份额。这表明在本季度内，A类份额在资产运作及收益获取方面相对更为突出。不过，两类份额的加权平均基金份额本期利润均较低，显示出单位份额所获利润有限。

基金净值表现：小幅增长但仍存差距

份额净值增长率：A类略胜C类

在本报告期内，信澳远见价值混合A类基金份额净值增长率为0.82%，C类为0.67%，A类稍高于C类。这一增长幅度表明基金在一季度实现了一定的价值增长。

与业绩比较基准对比：均跑赢基准

同期业绩比较基准收益率为 -0.33%，A类和C类基金份额净值增长率均跑赢业绩比较基准。A类超出基准1.15个百分点，C类超出1.00个百分点。这显示出基金在本季度的投资策略相对有效，能够在市场波动中取得优于基准的表现。

然而，从长期数据看，自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为 -13.94%，C类为 -15.43%，均低于业绩比较基准收益率，反映出基金成立以来整体业绩表现有待提升。

投资策略与运作：市场波动下的谨慎布局

2025年一季度，市场呈现出A股先抑后扬、波动不大，而港股大涨的局面。A股沪深300下跌1.21%，创业板指下跌1.77%，但同期港股恒生科技指数上涨20.74%。在此背景下，基金管理人认为关税战充满不确定性，虽短期有博弈机会，但从中期看，景气向上、估值分位较低的内需板块是首选配置方向，稳定的高分红内需也是投资底座。

在资产配置方面，由于ERP处于中枢上方，市场性价比尚可但不算低估，且经济基本面受外部扰动不确定性较多，基金的权益配置保持克制。这种策略体现了基金管理人在复杂市场环境下，注重风险控制，寻求稳健投资机会的思路。

基金业绩表现：短期增长，长期仍需改善

截至报告期末，A类基金份额净值为0.8606元，C类为0.8457元。本季度内A类份额净值增长率为0.82%，C类为0.67%，实现了一定程度的增长。但从基金合同生效起至今，A类份额累计净值增长率为 -13.94%，C类为 -15.43%，整体业绩仍不理想。这表明基金在长期投资过程中，可能面临一些挑战，需要进一步优化投资策略以提升业绩。

资产组合情况：权益投资占主导

资产配置比例：权益投资占比76.26%

报告期末，基金总资产为54,049,505.63元，其中权益投资金额为41,216,881.40元，占基金总资产的比例为76.26%，全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计11,689,586.18元，占比21.63%，其他资产1,143,038.05元，占比2.11%。

较高的权益投资占比表明基金对股票市场的看好，但同时也意味着基金面临的市场风险相对较大。若股票市场出现大幅波动，基金净值可能会受到显著影响。

港股投资情况：占期末净值22.25%

通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币11,931,890.24元，占期末净值比例为22.25%。港股市场的良好表现，如恒生科技指数上涨20.74%，对基金净值增长起到了积极作用。这也体现了基金通过多元化投资，分散风险并捕捉不同市场机会的策略。

股票投资组合：行业分布较分散

境内股票行业分布：制造业占比最高

报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值为16,250,423.16元，占基金资产净值比例为30.31%，是占比最高的行业。其次为交通运输、仓储和邮政业，占比14.09%；住宿和餐饮业占比4.59%等。

行业分布相对分散，有助于降低单一行业风险，但也可能影响基金在某些特定行业爆发时的收益弹性。

港股通投资股票行业分布：多行业均衡配置

港股通投资股票涉及工业、非日常生活消费品、日常消费品和房地产等行业。其中，非日常生活消费品占比9.15%，工业占比4.90%，日常消费品占比3.49%，房地产占比4.71%。这种均衡配置的方式，进一步体现了基金分散风险的投资策略，同时也能在不同行业的发展中寻找机会。

股票投资明细：前十股票各有侧重

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，德邦股份占比6.13%，为占比最高的股票。广信股份占比4.91%，隆基绿能占比4.51%等。这些股票涵盖了物流、化工、新能源等多个领域。

基金对这些股票的投资，反映了其在不同行业的布局思路，通过精选个股，期望获取超额收益。但需注意，若个别股票出现重大不利变化，可能对基金净值产生一定影响。

开放式基金份额变动：申购份额大幅下降

两类份额申购情况：A类C类均下滑

报告期期初，信澳远见价值混合A类基金份额总额为43,129,982.76份，C类为13,115,122.68份。报告期期间，A类基金总申购份额为9,213,219.05份，C类仅为30,725.98份。与过往数据相比，申购份额出现大幅下降。

这种情况可能与投资者对基金业绩预期、市场整体环境等多种因素有关。申购份额的下降可能会对基金后续的资金运作和投资策略实施产生一定影响。

份额变动影响：或需调整投资节奏

开放式基金份额的变动会影响基金的资金规模和流动性。申购份额大幅下降，意味着基金可用于投资的新增资金减少，基金管理人可能需要根据现有资金规模和市场情况，调整投资节奏和策略，以更好地实现基金的投资目标。同时，这也可能影响基金在市场中的影响力和竞争力。

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来源：新浪财经