摘要：但同时也有行业观点认为，牛奶整体生产量确实出现一定程度的下滑，但这并不意味牛奶彻底卖不掉。实际上，牛奶并不是卖不出去，而是产品品类在分化，精细化。部分乳企的创新产品这两年快速增长正是验证。他们在困境中找到了突破口，也借此实现了营收、利润的上涨。
作者丨内参君
编审丨橘子
近两年，“牛奶难卖”成了行业讨论的热点话题。实际上，近两年部分乳企的财报也确实在一定程度上印证了牛奶难卖这件事。
但同时也有行业观点认为，牛奶整体生产量确实出现一定程度的下滑，但这并不意味牛奶彻底卖不掉。实际上，牛奶并不是卖不出去，而是产品品类在分化，精细化。部分乳企的创新产品这两年快速增长正是验证。他们在困境中找到了突破口，也借此实现了营收、利润的上涨。
例如，刚刚发布2024年财报的新乳业，就交了一份相当不错的答卷。
业绩亮眼，
2025年有望再突破
近日，新乳业发布了2024年财报及2025年第一季度报告。
年报显示，报告期内，新乳业实现营业收入106.65亿元，归母净利润为5.38亿元，同比增长24.8%；经营活动所产生的现金流净额为 14.91 亿元。值得注意的是，这已经是新乳业连续五年实现利润的双位数增长。
数据还显示，在2025年一季度，公司营业收入26.25亿，收入规模同比提升，归母净利润1.33亿，同比大幅提升48.46%，净利润率5.25%，同比增加1.69%，经营性净现金流实现1.6亿，较同期大幅改善。这也说明，在2025年一季度，新乳业的经营状况有了明显改善。
更为重要的是，2024年新乳业的营业成本也得以实现下降。数据显示，2024年新乳业的营业总成本98.83亿元，同比减少5.4%。值得注意的是，新乳业在其他各项支出减少的时候，唯独对研发费用进行了增加。数据显示，新乳业2024年研发费用为0.49亿元，同比增加4.3%。
此外，2024年，新乳业销售净利率同比增加1.17个百分点，资产负债率较期初下降5.86个百分点，出现明显下降。
通过这些数据可以看出，通过成本优化与科研发力，新乳业实现了2024年及一季度净利润的双位数增长，展现了其在乳制品行业中的持续增长。而一季度利润的快速增长，也为新乳业2025年全年及五年战略规划奠定了良好的基础。
东方证券相关分析师认为，新乳业产品结构仍在持续升级中，或继贡献毛利率增长；预计2025年净利率将同比正增长。
从中长期来看，新乳业五年规划提到23-27年净利率翻番，当前来看公司执行力强，净利率提升情况符合规划。原因在于，新乳业产品结构持续升级，高端低温产品将维持较快增速；负债率持续降低，财务费率降低；其他费用也得到有效控制。此外公司重视研发，积极推新，新品维持双位数以上收入占比，有利于提升公司市场竞争力。
雪球平台相关投资者认为，凭借低温赛道深耕、高效供应链及研发创新能力，新乳业在中长期规划下有望实现盈利跨越式增长，看好其战略执行与估值修复空间。
重视科研，
聚焦消费需求
当前我国乳业正处于转型升级关键期，行业面临供需结构再平衡的深层挑战。随着消费趋势进一步改变，传统乳制品消费增长趋缓与新兴乳品需求释放不足并存，供需错配压力持续显现。在此背景下，激发乳品消费潜能已成为突破行业发展瓶颈的核心抓手。
通过2024的财报，我们可以看到新乳业到底是如何抓住市场趋势，实现利润大涨的。
具体到品类来看，新乳业一直坚持“鲜立方战略”，通过聚焦自身核心产品，顺应消费趋势进行产品迭代；同时精耕渠道，挖掘增长点；强化“鲜”能力，夯实核心品类增长能力，增强盈利能力，全面提升企业价值。
基于上述战略，新乳业的低温奶品类实现增长。报告期内，低温鲜奶和低温酸奶均取得中高个位数增长，低温品类占比持续提升。
报告期内，新乳业深化"鲜酸双强"战略布局，通过产品结构优化与全渠道渗透实现品类价值突破。通过"低温突破+常温协同"的立体化运营，新乳业特色常温产品线借力创新包装设计及下沉市场渠道深耕，同样形成显著增量贡献，彰显出多品类矩阵的协同增长效应。
具体来看，在低温鲜奶领域，新乳业依托24小时鲜牛乳等明星单品形成差异化竞争优势，高端鲜奶及功能型低温乳品同比增长达双位数。
需要提及的是，新乳业的科技实力也得到了国家层面的认可。“优质乳工程”开展10年，新乳业是作为全国首家参与推进、并取得优质乳工程验收通过的企业。不仅全面提升从牧场到餐桌的品质实力，推出了代表中国乳品优质与新鲜标杆的“24小时”系列鲜奶。此外，新乳业还参与制定了31项标准，积极交流和推广“优质乳工程”实践经验。
也基于强大科研实力，新乳业才得以不断的对产品进行精细化迭代并取得成效。数据显示，2024年新乳业新品收入占比连续4年保持双位数。
例如，聚焦控糖减脂、DIY代餐以及出行便捷的“初心”酸奶系列就得以实现双位数增长。再比如主打健康代餐的“活润”酸奶增长超20%。
此外，朝日唯品的“伯爵酪乳”也同步实现港澳市场首航，迈向更广阔市场。2024年新乳业旗下“24小时”鲜牛乳中高端系列占比持续提升，收入同比增长超15%。
作为科技营养食品企业，新乳业依托生物科技与数智化双轮驱动，持续构建核心竞争力。在生物创新领域，公司以四川省重点实验室为基地，建成2000余株特色菌株资源库，攻克太空诱变育种、菌株代谢调控等核心技术，自主研发的FZLL工业发酵剂、即食型"菌小方"等产品实现产业化。2024年斩获中国乳制品工业协会技术发明二等奖等，全年申报专利37项（发明专利14项），授权专利19项（发明专利8项），夯实生物科技护城河。
数智化转型方面，构建"鲜活go"智慧营销平台和"鲜活源"食安管理平台两大中枢，实现用户运营、供应链管理等9大业务场景数字化重构。同时，新乳业还积极拓展RPA、AI技术在财务、生产、研发、食品安全等多职能关键领域的创新与应用
价值营销，
打通“最后一公里”
除了通过科研实力，不断迭代产品，切中年轻人需求外，新乳业对于产品的销售也有着独特理解和方法论。
一方面，是强化品牌价值，积极营销，创造有价值的内容，让品牌与用户形成更具信任的有效沟通。
这样的案例，2024年，新乳业做了很多。例如，新乳业携手人民日报、新华社等央媒开展"探源新质生产力"系列直播，通过云端直击朝日唯品有机牧场、数字工厂及极鲜供应链，立体展现"种养加"全产业链技术创新，播放近800万，实现品牌信任度与消费认知的双向提升。
同时，借势中国极地科考40周年，"24小时"鲜奶品牌深度绑定"突破、坚持、热爱"的极地精神，推出南极磷虾、帝企鹅主题限定包装，联动微博、抖音传播矩阵。旗下"今日鲜奶铺"联名永乐宫IP，将千年壁画艺术融入乳品包装设计，斩获麒麟国际创意节全场大奖及长城奖铜奖，带动抖音年卡销售翻倍、小红书粉丝增长90%。
此外，在场景化营销领域，新乳业旗下"初心"品牌创新构建"轻生活五维体系"，围绕都市人群的轻食、轻体、轻消费需求，通过沉浸式内容营销强化"自然轻负担"价值主张，相关产品线年度复购率提升37%。系列举措印证新乳业"科技+文化+场景"三位一体的品效合一战略。
另一方面，是对于渠道的深度理解和精耕。
行业竞争不管如何激烈，扎扎实实做渠道，做产品的企业一定会有一个好收获。从这个角度来看，尽管营销和迭代产品是新乳业年报及第一季度有所突破的原因之一，但销售渠道的力量同样不容小觑。
此前，新乳业持续发力DTC核心渠道，以此构建起覆盖"最后一公里"的立体服务网络。通过DTC战略深化"鲜、亲、透"价值主张。同时，其自主研发的"鲜活go"智慧配送系统已覆盖141个市县，实现"48小时开始配送、早晨7点鲜奶入户"的极速时效，配合智能鲜奶柜、社区征订等创新模式，形成"全域+即时"的服务矩阵。
在终端建设方面，500家数字化形象店全面实现门店在线、商品在线、订单在线、会员在线、结算在线"五在线"运营，通过技术赋能"附近门店"即时配送。重点打造的"24小时鲜奶工坊"创新"现打鲜奶+健康膳食"体验场景，结合自研小程序实现"鲜奶+烘焙+益生菌"智能搭配系统，赢得多方好评。
值得一提的是，报告期内，新乳业全域数字化用户同比双位数增长，私域的企微用户持续增长，提升品牌和消费者的直接互动。2024年“618”及“双十一”期间，新乳业销售再创新高，销售额同比达到双位数增长，除天猫、京东等传统电商平台持续表现良好外，在抖音等短视频平台也实现了强势增长。
结语
产品创新力、渠道渗透力、品牌营销力与供应链掌控力的深度协同，构成了乳企穿越行业周期的关键支撑。新乳业的实践或表明：在当下的市场环境下，唯有以用户需求为中心，以技术革新为支点，以全产业链效率提升为底座的企业，方能实现可持续的价值跃迁。对于真正践行长期主义、坚持创新驱动的企业而言，每一次行业调整期都将是锻造竞争力的新起点。
来源：快消
