摘要：大多数非洲数字贷款机构依赖运营资金以推动增长，而 MoneyFellows 则悄然完成了少数人能做到的一件事 —— 在几乎没有负债或资产负债表风险的情况下出借数十亿埃及镑。

大多数非洲数字贷款机构依赖运营资金以推动增长，而 MoneyFellows 则悄然完成了少数人能做到的一件事 —— 在几乎没有负债或资产负债表风险的情况下出借数十亿埃及镑。

如今，在由卡萨布兰卡的 Al Mada Ventures 和 DPI 的 Nclude Fund 领投的 pre-Series C 融资中筹集 1300 万美元后，总部设在开罗的这家金融科技公司表示，已准备好从稳健增长转向区域扩张。

此次融资还吸引了 Partech Africa 和 CommerzVentures 的参与，使该公司的总融资额超过 6000 万美元。

创始人兼首席执行官 Ahmed Wadi 指出，与那些为扩张而大量烧钱的金融科技公司不同，该初创公司在将世界上最古老的金融系统之一 —— 流动储蓄和信贷协会 ( ROSCA ) 数字化的同时，保持了精简的运营。

Wadi 表示：“我们已经成功破解了这一模式，并实现盈利。 在完全不依赖运营资金的情况下发放数十亿贷款，本身就是一种颠覆性的做法。”

流动储蓄和信贷协会 ( ROSCA ) 是一种非正式的储蓄团体，其中固定数量的参与者定期向共享资金池贡献资金，每个周期中给一位成员支付全部资金。 这种模式在新兴市场中十分普遍，并以不同名称出现：在尼日利亚称为 esusu 或 ajo，在印度称为 kameti 或 chit fund，而在埃及则称为 gam’eya。

工作原理如下：假设十个人每月各自捐入 1000 美元。 每个月，一人获得全部 10000 美元。 这一周期不断重复，直至每个人皆获得一次支付。 虽然这些团体在可信赖的圈子内运行效果最佳，但其线下运作性质限制了覆盖面和可扩展性。

2016 年推出的 MoneyFellows 通过向全国更广泛的用户群开放，成功将这一模式数字化。 通过其应用程序，任何人都可以创建或加入流动储蓄和信贷协会 ( ROSCA ) 团体或“圈子”。 全球范围内也存在类似模式，例如巴基斯坦的 Oraan 和英国的 StepLadder。

MoneyFellows 并非充当贷款人，而是利用行为数据、信用评分和收入层次，将储蓄者（通常处于队尾）与借款者（通常处于队首）匹配。

Wadi 表示，这一方法使公司能够在不借用自身资产负债表资金的情况下实现扩展；仅在流动储蓄和信贷协会 ( ROSCA ) 团体出现空缺名额时，公司才介入填补这一空缺。

Wadi 解释道：“若我们运营每个圈子原本应有 10 人，但某些圈子仅凑齐 9 人，我们便介入提供资金填补缺员。” 他在埃及推出前曾在德国和英国测试过这一 ROSCA 模式。 “我们不会取消该圈子，而是为空缺位置融资，从而激活并实现其余 9 位成员的价值。”

在传统的贷款业务中，公司通常需要向银行或其他金融机构借款后再出借，而这往往会产生利息成本和违约风险。

然而，在 MoneyFellows 的案例中，风险和资金由用户共同分担，使空缺的流动储蓄和信贷协会 ( ROSCA ) 名额比例保持在 10% 以下。 相比之下，“先买后付” ( BNPL ) 提供商和数字贷款机构往往在其贷款账簿上承担全部的运营资金风险。

Wadi 指出：“如今，只有 7-8% 的活跃 ROSCA 名额需要我们介入提供运营资金。”

实现盈利并拓展埃及以外市场

MoneyFellows 表示，其在埃及已实现盈利，使其跻身于少数实现盈利的非洲金融科技初创企业之列。

自 2018 年推出以来，该平台用户数已从上次融资时的 450 万人增至超过 850 万人。 在过去两年半中，每个用户的平均支付金额几乎翻倍，从 23000 埃镑 ( 453 美元 ) 增至 45000 埃镑 ( 906 美元 )，且在高收入群体中获得了强劲采纳。

Wadi 谈及初创公司的增长时表示：“这一模式具有天然的病毒性。 如果你将线下 ROSCA 中两位成员的体验数字化，他们往往会带上其他八人加入。 这种自然增长难以复制。” 他还补充说，具有竞争力的借贷利率也加速了用户接受度的提升。

今年早些时候，MoneyFellows 推出了一款卡产品，允许用户接收支付、偿还分期款并在商户网络中消费。

这家成立八年的金融科技公司还计划陆续推出投资、工资支付、保险和汇款产品，届时 MoneyFellows 将与 Lucky、Khazna 和 Telda 等其他埃及数字银行展开竞争。

其下一步挑战将在于成功将这一模式复制到埃及以外市场 —— 这是 Wadi 在 2022 年首次提出的愿景。 他承认，由于模式复杂性，该公司在区域扩展前选择对其进行改进，从而使扩张进程比预期更为缓慢。

他表示，将 ROSCA 数字化并不像推出常规储蓄或贷款产品那样简单。 这一过程涉及构建推荐引擎以便将用户匹配至合适的名额，实时平衡数千个圈子，并最大限度降低违约及退出风险，同时维持用户信任。

Wadi 评论道：“破解这一模式所花费的时间比我们预期的要长，但这完全值得。 全球绝大多数尝试数字化扩展 ROSCA 的努力，即便是银行和电信公司，都因低估其背后行为的复杂性而失败。”

在近十年内，该公司在非洲最大的金融科技市场之一不断完善其模式，已与超过 350 个当地及区域实体建立合作，并促成了超过 5000 万美元的投资。 MoneyFellows 计划在年内进入摩洛哥市场，并已获得关键合作伙伴和监管机构的批准。

摩洛哥具备熟悉的条件：庞大的无银行账户人口、浓厚的非正式储蓄文化 ( daret ) 以及监管友好的环境。 MoneyFellows 还寄望于 2030 年 FIFA 世界杯等赛事将进一步加速该国的数字化普及。

此外，公司正瞄准其他具有类似动态的非洲和南亚市场。 然而，进入更多样化的市场将考验其模式在非正式金融文化影响较小或正式银行体系更加根深蒂固地区的适应性。

Al Mada Ventures 董事总经理 Omar Laalej 表示：“流动储蓄和信贷协会 ( ROSCA ) 是非常古老的金融安排，其历史可追溯至几百年甚至上千年前。 AMV 对 MoneyFellows 构建出的这一现代化业务版本印象深刻，其模式对埃及成千上万的家庭产生了积极影响。”

来源：至顶网