摘要：谁能想到小小的盲盒卡牌竟在小学生群体中掀起巨大波澜，缔造了一个营收超百亿的商业神话。主角便是卡游有限公司这家靠售卖奥特曼、小马宝莉、哪吒等热门IP盲盒卡牌的企业，在2024年营收突破100亿元，毛利率高达67.3%，净利润达44.66亿元，一跃成为"盲盒界的隐

盲盒卡牌狂赚小学生100亿，"卡游帝国"如何崛起？

谁能想到小小的盲盒卡牌竟在小学生群体中掀起巨大波澜，缔造了一个营收超百亿的商业神话。主角便是卡游有限公司这家靠售卖奥特曼、小马宝莉、哪吒等热门IP盲盒卡牌的企业，在2024年营收突破100亿元，毛利率高达67.3%，净利润达44.66亿元，一跃成为"盲盒界的隐藏冠军"，甚至超过知名潮玩品牌泡泡玛特。

卡游的商业模式并不复杂，核心在于抓住小学生的心理。它将卡牌设计成盲盒形式，一包均价1.7元，里面卡牌的稀有度分为普通、稀有、超级稀有等不同等级，越是稀有抽中的概率越低。这种类似"赌博"的不确定性刺激着孩子们不断复购，只为抽到心仪的稀有卡牌。再加上热门IP的加持，这些卡牌迅速成为小学生间的"社交货币"，拥有更多稀有卡的孩子在群体中更有面子。

从销售渠道来看，卡游采用经销商模式，通过遍布全国的50多万个销售终端，深入学校周边文具店、玩具店以及社区超市，精准触达目标客户群体。数据显示2024年卡游卖出超48亿包卡牌，平均每个中国人购买3.4包，可见其强大的市场渗透力。

不过卡游的商业成功也引发诸多争议，首当其冲的是"诱导未成年人赌博"的质疑。盲盒卡牌的随机抽取机制极易让缺乏自制力的孩子沉迷其中非理性消费。央视曾报道有小学生动辄花费几十元甚至数千元购买盲盒，更有极端案例家长花费200万元为孩子收集奥特曼卡牌仍未能集齐。

此外卡游对外部授权IP依赖严重，70个IP全部依靠外部授权，授权期限大多在1-10年，一旦授权到期无法续约，公司业务将遭受重创。面对舆论压力和潜在风险，卡游也在积极应对，比如制定《阳光公约》，规范线下门店未成年人消费行为。

但在直播电商兴起的当下，线上渠道的监管难题又摆在面前，拆卡直播间的"叠叠乐"等玩法，依然吸引不少未成年人参与。卡游的成功反映出盲盒经济在未成年人市场的巨大潜力，也警示着商业利益与未成年人保护之间的矛盾。未来卡游若想实现可持续发展，如何平衡商业利益与社会责任，将是其必须面对的重要课题。

来源：秘密妈呀