摘要：2024年5月10日晚，极氪汽车正式在美纽交所挂牌上市，以每股21美元的价格募资4.41美元。极氪CEO安聪慧、吉利汽车总裁桂生悦、吉利控股集团CEO 李东辉等11人参与敲钟。

5月7日，吉利汽车（00175.HK）突然发布公告称，向极氪（NYSE：ZK）提交非约束性报价函，建议私有化极氪。

吉利汽车私有化的极氪的消息传来，引发行业震动，因为此时距离极氪登陆资本市场满一周年只差3天。

2024年5月10日晚，极氪汽车正式在美纽交所挂牌上市，以每股21美元的价格募资4.41美元。极氪CEO安聪慧、吉利汽车总裁桂生悦、吉利控股集团CEO 李东辉等11人参与敲钟。

上市之后，极氪汽车股价不久便跌破发行价，最低时仅13美元/股，较发行价下跌约40%，总市值不到40亿元。

私有化消息出来之后，极氪汽车连续三天上涨，股价从22.26美元/股上涨至最高的28.14美元股，涨幅接近30%，公司总市值也突破70亿美元。

按照当前极氪2.54亿总股本计算，吉利汽车此次可能要花费总价约合22.37亿美元来收购场上流通的极氪股票。

对比上市时募资额度，吉利汽车私有化极氪显然要花费更多。

对于私有化极氪的的原因，吉利汽车方面称，此举旨在推动内部资源深度整合和高效协同，杜绝重复投入，降低成本，提高企业竞争力。

“合并后，在新的管理框架下，各品牌保持独立清晰的定位、差异化的技术规划和产品组合，为不同用户群体提供独特的消费体验。”

吉利汽车持有极氪比例为65.7%，属于绝对控股地位。换句话说，如果没有意外，极氪私有化退市已是板上钉钉。

相对吉利汽车对私有化极氪的官方解释，业内有观点认为，极氪市值过低是吉利汽车选择私有化的一个重要原因。

作为承载吉利汽车电动化与智能化战略的高端品牌，极氪可谓含着吉利的“金汤勺”出生，被寄予厚望，IPO前估值被曝超百亿美元。

但真正上市后，资本市场对其的认可度大打折扣，上市近一年时间，市值从来没有超过此前估值规模。

一方面是由于资本市场已经过了狂热追逐新能源概念的时间，极氪不巧错过了新能汽车资本市场的红利。先于极氪上市的小鹏、理想、蔚来、零跑等四家造车新势力在2024年股价均有大幅度回落。比如理想，其股价从年内最高超180港元/股一路下跌，最低时不到70港元/股，跌幅超60%。

另一方面，极氪自身目前仍处于亏损状态。公开数据显示，2021-2024年，极氪累计亏损262.23亿元，2024年亏损虽然有所收窄，但净亏损仍达57.9亿元，仍然需要外部输血。与此同时，新能源汽车行业分化加剧，融资环境趋紧，极氪能否继续在公开市场获得资金的可能性走低。

最重要的是，上市后的极氪的销量并没有爆发迹象。2024年，极氪销售新车22.2万辆，虽说同比增长了87%，但并没有完成当年23万辆的既定目标。在此期间，极氪为了提振销量，快速迭代产品，背刺老车主，甚至出现“一年磨三剑”、“三代车同时卖”等网络热梗。

2025年，极氪的销量目标是32万辆，月均销量需要达到2.5万辆以上。但数据显示，今年前4个月，极氪的累计仅有5.5万辆，月均销量不足1.25万辆。

如果想要在剩下8个月内达到年度销量目标，接下来极氪需要月销量达到3.3万辆以上，挑战性不言而喻。

从产品结构来看，极氪旗下拥有极氪001、极氪7X、极氪009、极氪007等6款产品，涵盖轿车、SUV、MPV汽车主流市场，其中仅有001和7X销量较高，但月销量始终徘徊在5000辆上下，只能说有成为爆款的潜力。

没有卖不出去的车，只有卖不出去的价格。吉利汽车表示，此次私有化后，极氪将全面融入吉利汽车体系，推动技术、供应链及市场资源的深度整合，减少重复投入，降低运营成本，提升整体竞争力。

有了母公司的大力加持和资源倾斜，再加上运营成本的降低，为极氪应对价格战增加了迂回空间。因此，这里可以大胆推测，如果5月份销量没有明显起色，极氪或许会在终端市场开出更丰富、力度更大的优惠促销政策。

当然，极氪回归母公司之后，吉利汽车更多会通盘考虑、审慎推进极氪的品牌力和市场竞争力，极氪的自主权还能否像私有化前那样便不得而知了。并且，价格战是一把双刃剑，市场上伤敌一千自损八百的情况不是没有出现过，而且伤的“敌人”中，还有可能有“手足兄弟”。

接下来极氪将会如何走，产品策略和市场打法又会有哪些举措和变化，能否出现月销过万的爆款车型，答案不久或将揭晓。

来源：油管「精选」