德芯科技IPO：营收、净利润和毛利率大降研发费用持续走低

摘要：4月16日，成都德芯数字科技股份有限公司（以下简称德芯科技）完成了对一轮问询的回复。招股书显示，德芯科技自成立以来始终专注于数字电视、专业视听、应急广播等专业级音视频信号处理软硬件一体设备与系统集成的研发、制造及销售。

《笔尖网》文/笔尖财经

4月16日，成都德芯数字科技股份有限公司（以下简称德芯科技）完成了对一轮问询的回复。招股书显示，德芯科技自成立以来始终专注于数字电视、专业视听、应急广播等专业级音视频信号处理软硬件一体设备与系统集成的研发、制造及销售。

《笔尖网》注意到，德芯科技2024年的业绩出现了“断崖式”下降且其毛利率也出现了大幅下降。尽管该公司没有用募集资金补充流动资金，但该公司的三个募投项目计划共用4991.51万元募集资金补充流动资金或类似于补充流动资金的项目，占总募集资金的15%左右。此外，报告期内，德芯科技的研发费用率持续下降且明显低于同行可比公司的研发费用率均值。

净利润和毛利率大幅下降

招股书披露，2023年，德芯科技以总股本60,000,000股为基数，向全体股东每10股派发现金红利10.00元（含税），共计派发现金股利人民币6000万元。此外，值得注意的是，从2018年至今，德芯科技累计分红金额达到3.63亿元。

从2021年至2023年（下称报告期内），德芯科技分别实现营业收入2.63亿元、3.35亿元和4.11亿元，归母净利润分别为8144.96万元、1.02亿元和1.28亿元，主营业务毛利率分别为54.74%、53.05%和53.20%。由此可见，该公司在2022年和2023年业绩连续两年实现了快速增长。

然而，在2024年，德芯科技的业绩出现了“断崖式”下降。该公司发布的2024年业绩报告显示，报告期内，该公司实现营业收入2.7亿元，同比下降34.19%；同期归属于挂牌公司股东的净利润为7870万元，同比下降38.64%；同期归属于挂牌公司股东的扣非后净利润为7819万元，同比下降37.73%。

对于业绩的下降，德芯科技的解释是，公司2022年中标的“全国地面数字电视700兆赫频率迁移项目”，该项目已于2023年度全部完成验收并确认收入1.4亿元，报告期未发生与相关项目具有可比性的大型项目验收，导致经营业绩同期对比有所下降。该项目产生主要系地面数字电视系统为优先满足5G建设部署而实施了700兆赫频段的腾让，并不直接由数字电视技术升级和补点建设驱动，因此具有一定特殊性，若不考虑此项目影响，2024年相比2023年营业收入及净利润相对较为稳定。

事实上，德芯科技的毛利率也出现了下降。2024年，该公司的数字电视产品的毛利率下降了2.95个百分点，应急广播类产品的毛利率下降了2.68个百分点，专业视听类产品的毛利率下降了0.33个百分点。

4991.5万募集资金用于补充流动资金项目

德芯科技自成立以来始终专注于数字电视、专业视听、应急广播等专业级音视频信号处理软硬件一体设备与系统集成的研发、制造及销售。

此次IPO，德芯科技计划1.76亿元募集资金用于总部生产基地技改建设项目，0.58亿元用于营销网络建设项目，0.96亿元用于技术研发中心升级建设项目。

由此可见，德芯科技并没有用募集资金补充流动资金。但值得注意的是，该公司募资的三个项目都使用募集资金补充流动资金或用于类似项目。

德芯科技募资的第一个项目是总部生产基地技改建设项目。招股书显示，该项目建设总投资17,647.19万元，建设期2年。该项目拟通过引进一批国内外先进生产、测试设备，同时对总部生产基地进行智能改造升级，从而有效提升公司自主检测能力，提高智能化制造水平。

值得注意的是，在上述募资项目中，德芯科技计划668.91万元用于预备费，3600万元用于铺底流动资金，二者合计4268.91万元。

德芯科技募资的第二个项目是营销网络建设项目。招股书显示，该项目建设期3年，建设总投资5,823.77万元。项目拟对公司现有营销服务网络进行整体升级和完善，提高公司的业务扩展能力和市场竞争力。

在以上募资项目中，德芯科技将用264.47万元用于预备费，占比高达4.54%。

德芯科技募资的第三个项目是技术研发中心升级建设项目。该项目投资主要用于对温江基地进行改造升级，并购买一批国内外先进研发设施、仪器和系统。主要包括建筑装修及其他工程费、设备购置（含安装投资）。该项目总投资金额为9621.31万元，其中361.3万元用于预备费，占比为3.76%。

由此可见，德芯科技在上述三个项目中用于类似补充流动资金的募集资金总额约为4991.51万元，占总募集资金的15%左右。

对于募投项目的必要性、合理性的问题，发审委连续提出五个问题，其中包括要求发行人用通俗易懂的语言分别说明总部生产基地技改建设项目和技术研发中心升级建设项目的主要内容、所应用技术的先进性、与主营业务的关系、预期形成的成果及达到的效果、对现有产品及服务的改进情况；并结合现有业务规模、软硬件设备、员工结构及数量、人员储备、核心技术、销售能力、客户资源等方面，分别说明前述项目拟新增软硬件设备、员工具体情况及相关资金测算依据，是否存在软硬件设备、人员闲置风险，说明与实际经营情况和用户需求是否匹配，进一步说明募投项目实施的合理性。

研发费用率持续下降且低于同行可比公司

招股书显示，德芯科技自成立以来始终专注于数字电视、专业视听、应急广播等专业级音视频信号处理软硬件一体设备与系统集成的研发、制造及销售。

此次IPO，德芯科技将9621万元用于技术研发中心升级建设项目，占总募集资金的30%左右。

德芯科技最新披露的资料显示，截至2024年12月31日，该公司已拥有发明专利35项，实用新型专利15项及172项软件著作权。报告期内，德芯科技的研发费用分别为2141.59万元、2465.42万元和2900.44万元，占当期营业收入的比例分别为8.14%、7.37%和7.06%，研发费用率呈逐年下降趋势。