摘要：近日，东阿阿胶召开2004年年度股东大会，在投资者交流环节，大家围绕公司分红、回购等资金使用、产品战略、资源保护、价格体系及管理层战略调整等关键问题，展开了深度对话，东阿阿胶多项发展规划与市场策略浮出水面。投资快报动态版了解到，公司现金流季度性为负与公司授信政

近日，东阿阿胶召开2004年年度股东大会，在投资者交流环节，大家围绕公司分红、回购等资金使用、产品战略、资源保护、价格体系及管理层战略调整等关键问题，展开了深度对话，东阿阿胶多项发展规划与市场策略浮出水面。投资快报动态版了解到，公司现金流季度性为负与公司授信政策有关，系正常现象，不会是常态。

理财收益承压，股票回购尚处评估阶段

投资快报动态版了解到，东阿阿胶最近三年已经将利润的100%做现金分红处理。有投资者认为，面对当前理财收益低迷的市场环境，鉴于公司账上持有较多现金且公司股票存在4%-5%的股息收益率，因此建议公司管理层考虑回购公司股票。管理层回应称，自2023年起便已对回购方案进行研究，并与华润集团就相关事宜展开过沟通。不过，股票回购需综合权衡回购金额、股价支撑的长远效果以及各参与方的满意度等多重因素，相比之下，现阶段更倾向于通过现金这种分配方式回馈股东。

锚定年轻化，构建阿胶产品新矩阵

针对阿胶消费群体偏年长的现状，投资者关注如何围绕核心单品触达更多元化的消费人群。东阿阿胶管理层透露，未来将从两大方向发力：一是巩固阿胶“滋补国宝”的中高端品牌定位;二是聚焦年轻群体需求，开发创新产品、优化包装设计，并提升线上渠道运营能力。目前，东阿阿胶线上年轻用户占比已达7%，后续还将通过直播间等数字化渠道，重点拓展21-35岁消费群体。此外，公司还计划推动中医药文化与文旅产业融合，打造具有5A级景区背书的品牌形象，进一步提升品牌影响力。

东阿水资源保护成关注重点

东阿水被视为阿胶品质的关键要素，其重要性堪比赤水河之于贵州茅台。投资者对周边化工厂，如距离公司仅七八公里的鲁西化工可能造成的污染表达担忧，并询问公司及政府的应对举措。管理层表示，公司已实施常态化水质监测，确保水源纯净无污染，并积极推动政府出台水资源保护政策，联合周边企业制定环保方案，未来还将发布水资源保护公告，强化社会监督。

价格体系、战略与人才布局引发热议 公司也从来没有说过未来不会提价

在投资者提出的多个问题中，价格体系、战略调整成效、管理层策略延续性及新业务人才储备等话题备受关注。当前，阿胶线上及连锁药店零售价格偏低，基层医疗渠道甚至出现进货价倒挂现象，导致医生销售积极性受挫。对此，管理层表示正评估渠道价值，将通过优化分销策略逐步理顺价格，不排除重启类似“春雷行动”的专项整治。

在战略层面，自2019年从“价值回归”转向“消费者为中心”后，阿胶块零售价虽从1500元降至999元，但销量提升效果未达预期。管理层坦言，该战略需长期验证，后续将结合市场反馈优化产品结构与定价策略。

关于管理层战略调整，投资者注意到历任领导的销售策略差异明显，新任孙总将如何布局引发猜想。管理层回应称，新管理层会在延续现有框架的基础上优化细节，确保销售策略稳定性与创新性平衡。同时，公司也从来没有说过未来不会提价。

随着公司推进多元化发展，布局食品、投资并购等新业务，现有高管相关经验不足的问题也被提及。管理层明确表示，将积极引入外部专业人才，并加强内部团队培养，为新业务发展提供有力支撑。

公司高度重视中小股东利益 投资者坦言参加股东大会“像回家”

东阿阿胶非常重视股东大会的召开，从参观企业、互动交流到会务保障的点点滴滴，投资者普遍反映良好，感觉“像是回家了”。

此次投资者交流会，不仅展现了东阿阿胶在面对市场挑战时的思考与应对，也为外界进一步了解公司未来发展路径提供了窗口。在行业竞争加剧的背景下，东阿阿胶能否通过一系列战略调整实现突破，值得投资者持续关注。

来源：新浪财经