摘要：本次论坛聚集了众多专家学者、业界大咖，共同探讨贸易战背景下的全球投资环境和机遇挑战，论坛吸引了200余位各界来宾到场，同时线上也通过九方智投APP、九方智投股票学习机、第一财经APP&官网&视频号&抖音号、中国基金报APP等多个平台同步播出。

5月23日，由九方智投控股（9636.HK）旗下品牌九方智投举办的“轻舟已过万重山”——九方金融研究所2025高端投资论坛在上海举办。

本次论坛聚集了众多专家学者、业界大咖，共同探讨贸易战背景下的全球投资环境和机遇挑战，论坛吸引了200余位各界来宾到场，同时线上也通过九方智投APP、九方智投股票学习机、第一财经APP&官网&视频号&抖音号、中国基金报APP等多个平台同步播出。

论坛伊始，九方智投主持人黄紫嫣回顾了2025年第一季度A股市场的震荡上行态势以及全球贸易摩擦再度升级的背景，强调本次论坛旨在突破传统短周期波动分析框架，以跨越政经周期的大历史观，为投资者构建战略级的认知坐标。

在主旨演讲环节，中国政法大学教授、博导、中国行为法学会财经专业委员会会长、国家社科基金重大项目首席专家刘纪鹏发表了题为《拉动股市是金融强国的战略举动》的主旨演讲。刘教授从宏观金融史和中国长远发展战略的角度，深入剖析了资本市场与金融强国建设的内在关联。

刘教授指出，大国崛起必然伴随着世界第一金融中心的转移。回顾过去五百年世界经济史，荷兰、英国、美国依次成为世界经济霸主，其金融体系的演变和发展起到了关键作用。当前，中国经济的崛起同样需要强大的金融体系支撑，然而我国金融体系仍存在短板，如制造业虽强大但金融相对薄弱，直接融资比例较低等。因此，大力发展资本市场，拉动股市上涨对于实现金融强国战略至关重要。

刘教授提出，要实现金融强国目标，需要大力发展直接融资，提高资本市场的证券化率，加强金融监管，保护投资者权益，让股市成为共同富裕的平台。同时，要重视国有资本的运营，通过资本市场的力量释放更多财政资金，助力经济发展。

九方智投首席经济学家、中国社会科学院世界经济与政治研究所全球宏观经济研究室主任肖立晟则带来了《迎风启航，乘势而上——中期宏观经济策略分析与展望》主题演讲。

肖博士认为中国经济自2016年以来面临需求端、供给端和价格水平等方面的压力，正处于经济结构转型的爬坡阶段。但从今年情况来看，有效需求有所改善，特别是在政策因素的推动下，消费端逐渐企稳，信贷增速缓慢爬升。房地产作为宏观经济的关键矛盾，目前库存虽在下降，但销售去化速度更快，市场处于低位平衡状态。若政策发力带动需求上升，房价有望企稳并推动房地产市场回升。

肖博士还对大类资产进行了研判，认为美国国债收益率的变化反映了其货币政策空间较大，而中国国债收益率呈下降趋势，预示着货币政策和财政政策的宽松将为市场提供更多空间。在汇率方面，人民币汇率在经历贬值压力后，有望随着美国货币政策的宽松以及中美谈判进展等因素出现升值苗头.

最后，肖博士对中国经济中长期发展持偏乐观态度，认为科技突破将助力中国经济走出中等收入陷阱。经过多年的资本积累，我国科技领域有望迎来爆发式增长，为资本市场带来美好前景。

九方金融研究所联席所长胡祥辉以《从追赶到超越——中国科技自主可控之路》为题，分享了中国科技自主可控的发展历程和未来趋势。

胡所长指出，我国科技自主可控面临三道难关：理论难题、工程难题和商业化难题。理论难题需要领军人物的天才大脑进行独立探索；工程难题则依赖大量工程师解决工艺问题；而商业化难题则是阻碍科技自主可控的关键，需要产业链上下游配合、政策支持以及企业胸怀。

尽管面临诸多挑战，我国在人才储备和专利申请方面已取得显著成果。近年来，全球顶尖科学家纷纷加入中国，专利申请量也已位居全球第一。在中美贸易战背景下，我国35项卡脖子技术已有80%被攻克，科技自主可控加速推进。

展望未来，胡所长认为AI、机器人、立体空间技术、能源技术、软件、医药生物、粮食安全和量子技术等领域将成为中美科技博弈的主战场。科技自主可控的投资方向符合炒作曲线规律，投资者需要识别技术方向和产业阶段，以长期视角参与投资，忍受波动并享受科技创新红利。

九方金融研究所联席所长侯文涛发表了《我自坚韧，任尔何风——中期策略展望》演讲，聚焦于中国股市的中期投资策略。

侯所长指出外部关税和国内政策是今年决定A股走势的两大核心因素。尽管关税变化带来一定不确定性，但我国经济展现出强劲韧性，出口数据超预期，且政策对冲工具充足，能够稳定经济大盘。国内政策方面，货币宽松、财政支出增加以及对不同行业的扶持政策等，都为股市提供了有力支撑。

在A股市场分析中，侯老师认为关税虽对市场短期造成冲击，但未改变A股运行趋势，市场仍处于横盘震荡态势。增量资金方面，政策导向资金、保险资金以及机构资金等有望持续流入，为市场上涨提供动力。技术分析显示，A股有望形成W底形态，向上突破3500点等关键位置。

论坛尾声，主持人以“轻舟已过万重山”总结称，尽管全球经贸秩序面临重构，但中国凭借“资本市场改革+科技自主创新”双引擎，正为经济注入强韧性。值得关注的是，近期政策端频现积极信号：5月15日，证监会发布严控IPO超募、规范量化交易等新规；5月20日，央行设立5000亿元科技创新再贷款。

市场层面，近期A股成交额重回万亿元，科创50、恒生科技指数月内涨幅明显，显示资金对改革与创新主线的共识强化。正如肖立晟所言：“周期的力量终将穿透迷雾——2018年贸易战、2020年疫情均未阻挡美股长牛，A股亦将在政策与产业共振中走出新周期。”

来源：财联社