摘要：在技术层面，第四代核电、可控核聚变等前沿领域加速取得突破；再加上“一带一路” 带来的海外市场拓展机遇。核电全产业链的核心企业，有望持续从增量需求的释放以及技术壁垒所产生的红利中获益。

伴随 “双碳” 目标的深入推进，核电产业步入规模化、智能化发展的新阶段。

在技术层面，第四代核电、可控核聚变等前沿领域加速取得突破；再加上“一带一路” 带来的海外市场拓展机遇。核电全产业链的核心企业，有望持续从增量需求的释放以及技术壁垒所产生的红利中获益。

1. 保变电气

深耕核电变压器领域30余年，国内第三代核电主变市场占有率超50%，累计为秦山、台山等核电站提供300余台核心设备，覆盖300MW至1000MW全机组类型。其1000kV特高压变压器参与乌东德±800kV柔性直流输电工程，技术实力获国家科技进步奖特等奖认可。海外布局加速，沙特、阿根廷核电项目彰显全球竞争力。

2. 瑞奇智造

国家级专精特新“小巨人”，聚焦核能高端装备及试验装置，乏燃料处理、铅铋堆等产品技术壁垒高，与中国原子能研究院、中核集团深度合作，切入可控核聚变创新链。2024年前三季度营收同比增长，北交所估值洼地叠加微盘股属性，资金关注度持续攀升。

3. 哈焊华通

国内核级焊接材料龙头，产品通过ASME、RCC-M等国际核电标准认证，广泛应用于核电压力容器、管道焊接。参与“华龙一号”等国产三代堆建设，凭借高纯净度、抗辐照性能的焊丝/焊剂，打破海外垄断，国产替代空间广阔。

4. 百利电气

核电特种电缆细分领域领先者，自主研发的1E级K3类电缆满足核岛严苛环境要求，成功配套田湾、福清等核电站。子公司成都瑞联电气布局核电用智能配电系统，形成“电缆+电气”双轮驱动，技术协同效应显著。

5. 大西洋

核电焊材核心供应商，自主研发的ENiCrMo-3、ER316L等焊材实现进口替代，覆盖核岛主设备焊接场景。与上海电气、东方电气建立稳定供应链，受益于核电新机组审批加速与旧机组延寿需求，业绩弹性可期。

6. 永鼎股份

全产业链覆盖光电缆业务，核电用防火电缆、仪表控制电缆获多国认证，参建巴基斯坦恰希玛核电站等“一带一路”项目。前瞻布局超导材料，技术储备与第四代核电站冷却系统需求高度契合，中长期成长动能充足。

声明：本文绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研讨，请审慎阅读。市场有风险，投资决策需建立在理性的独立思考之上。李谦，执业编号：A0770624110007

来源：财经大会堂