非洲矿产新政：南非铂金战略与几内亚资源国有化博弈

摘要：南非作为全球铂金生产的 “霸主”，其一举一动牵动着全球市场的神经。2025 年 5 月 20 日，南非内阁正式批准《关键矿产与金属战略》，将铂金列为 “高关键性矿物”，并同步推出《2025 年矿产资源发展法案》向公众征求意见。这一战略基于出口潜力、供应风险、可

南非作为全球铂金生产的 “霸主”，其一举一动牵动着全球市场的神经。2025 年 5 月 20 日，南非内阁正式批准《关键矿产与金属战略》，将铂金列为 “高关键性矿物”，并同步推出《2025 年矿产资源发展法案》向公众征求意见。这一战略基于出口潜力、供应风险、可替代性等八大指标，明确铂金在全球绿色转型、能源安全中的核心地位，并计划通过地质勘探、本地化生产、研发投入等六大支柱提升产业竞争力。

南非的战略不仅是资源保护，更是对全球产业链的重塑。根据国际权威数据，南非占据全球铂金产量的 69%（2023 年数据），但近年来产量持续下滑，从 2021 年的 118 吨降至 2023 年的 100 吨。为应对这一趋势，南非政府提出 “本地化与价值链延伸”，例如推动铂金在氢能领域的应用 —— 每生产 1 公斤清洁氢需消耗约 0.5 克铂金，而中国通过包销南非未来五年铂金产量，直接影响全球氢能产业链布局。

这一合作对美国构成直接挑战。美国《国家清洁氢能战略和路线图》计划到 2030 年实现 1000 万吨清洁氢产能，但其本土铂金产量仅占全球 3%，严重依赖进口。中国通过掌控南非资源，可能推高国际铂金价格，增加美国氢能项目成本，同时加速燃料电池技术突破，削弱美国竞争优势。

中国与南非的合作并非孤立事件。2024 年 9 月，中南两国将双边关系提升为 “新时代全方位战略合作伙伴关系”，并达成铂金包销协议。中国作为全球最大铂金消费国（需求占比 29.4%），此举不仅缓解对外依存度，更通过技术输出（如金川集团对南非 Wesizwe 铂金矿注资 2.27 亿美元）提升当地产能，形成 “资源 + 技术” 的深度绑定、

此外，南非战略中的 “财政工具与金融支持” 支柱，可能为中国企业提供更多投资机会。例如，南非计划引入小规模矿业专属许可体系，降低中企参与门槛，同时通过精简许可流程提升效率。

与此同时，几内亚的矿产政策引发全球铝业震动。2025 年 5 月，几内亚政府宣布撤销 50 余家外资矿企的采矿许可证，涉及铝土矿、黄金、钻石等领域，其中 AXiz 铝土矿区（产能 4000 万吨 / 年）被划入战略储备区，禁止开采。这一举措是继 2021 年政变后第二轮大规模矿权整顿，旨在限制过度开发，推动资源主权回归。

几内亚铝土矿储量占全球 28%，出口量占全球 19%，其中 65% 流向中国。此次政策调整直接冲击国际市场：上海期货交易所氧化铝期货主力合约一度涨停，欧洲铝业公司如法国 SBG 暂停投资，力拓集团股价单日下跌 4.2%。中国铝业旗下 Boffa 项目（年产能 2000 万吨）虽未受影响，但中小型中企项目面临风险，例如顺达矿业等企业的矿区被停工。

政策背后是几内亚对资源收益的重新分配。2021 年政变后，几内亚曾要求外资企业将本地股权从 15% 提升至 35%，并强制建立氧化铝冶炼厂，导致当年铝土矿出口量骤降 30%，政府财政收入减少 15 亿美元。此次撤证同样面临短期阵痛，但政府希望通过 “资源国有化” 口号争取议会选举支持，并推动产业链向高附加值环节延伸。

几内亚的政策加速了全球铝产业链重构。中国企业通过垂直整合应对风险：中铝在几内亚的 Boffa 项目配套自有港口和铁路，运输成本比第三方低 15%；同时，中铝在马来西亚关丹港的氧化铝厂将于 2026 年投产，覆盖 10% 进口需求。相比之下，欧洲企业转向挪威地热能源项目，美国则加速开发圭亚那铝土矿，但运输成本和关税壁垒限制了竞争力。

值得注意的是，几内亚与世界银行就矿产收益分成协议谈判破裂，为政策转向埋下伏笔。世界银行曾警告几内亚采矿业与当地经济融合不足，导致贫困率下降幅度低于 GDP 增长。此次国有化或为解决这一问题的尝试，但长期效果仍需观察。

南非与几内亚的政策差异显著：南非通过战略规划和国际合作推动绿色转型，几内亚则以激进的国有化重塑资源分配。两者共同反映非洲国家在全球供应链中争取更大话语权的趋势。

南非的战略更注重市场调节。例如，其关键矿产清单将根据市场条件动态调整，并通过财政工具吸引投资。而几内亚的国有化更具强制性，直接撤销外资矿权，并将矿区划为战略储备区，短期内导致供应中断。这种差异源于两国经济结构 —— 南非矿业多元化（铂金、煤炭、铁矿石等），而几内亚高度依赖铝土矿出口（占出口收入 80% 以上）。

中国在两国的投资策略截然不同：在南非，通过包销协议和技术合作锁定资源；在几内亚，通过项目布局和基础设施建设降低风险。例如，中铝在几内亚的 Boffa 项目不仅保障供应，还通过本地化雇佣和技术转让提升社会认可度。而南非的铂金包销协议则可能引发其他国家的反制，例如美国可能加大本土勘探或寻求与俄罗斯合作。