摘要：法国皮诺家族正在为旗下德国运动品牌彪马（Puma）探索包括出售在内的战略选项，中国体育用品巨头安踏体育和李宁公司均在潜在买家名单上。

法国皮诺家族正在为旗下德国运动品牌彪马（Puma）探索包括出售在内的战略选项，中国体育用品巨头安踏体育和李宁公司均在潜在买家名单上。

2025年8月26日，市场传言法国皮诺家族正考虑出售手中持有的29%彪马股份，并通过财务顾问联系了安踏体育、李宁公司等潜在竞标者。这一消息引发了市场对全球体育用品行业格局可能发生变化的广泛关注。

针对市场传闻，安踏集团和李宁公司分别作出了回应。安踏表示“不评论市场传闻”，李宁则明确表示“未就传闻所提及的交易进行任何实质性谈判或评估”。

01 市场传闻：皮诺家族寻求出售，彪马面临挑战

近期有市场消息称，持有彪马29%股份的法国皮诺家族正在为这家德国运动品牌探索包括出售在内的战略选项。皮诺家族是法国奢侈品公司开云集团及其旗下古驰、巴黎世家等品牌的持有人。

皮诺家族正在与顾问合作，并与包括安踏和李宁在内的潜在买家接洽。他们还试探了美国其他运动服装公司以及中东主权财富基金的意向。

这一考虑并非空穴来风。受运动健身装备需求疲软影响及对美国关税影响的担忧，彪马股价年内下跌超50%。

02 彪马现状：业绩疲软，市值缩水

彪马成立于1948年，其营收规模排在耐克、阿迪达斯之后，曾长期稳坐行业前三的位置。但近两年来，彪马业绩表现疲软。

彪马2025财年第二季度财报显示，其本季度销售额经汇率调整后下降2.0%至19.42亿欧元，低于市场预期；调整后息税前亏损1320万欧元，季度净亏损达2.47亿欧元。

彪马发布的盈利预警公告显示，公司预计2025年将出现亏损，全年销售预期预计将下降至少10%。截至目前，该公司市值约为26亿欧元（约合30亿美元）。

03 中国企业回应：安踏不置评，李宁专注自有品牌

针对市场传闻，安踏体育和李宁公司分别作出了回应。

安踏集团企业传播部门表示：“我们不评论市场传闻，感谢关注。”

李宁公司则回应称：“李宁公司坚持‘单品牌、多品类、多渠道’的核心发展战略，目前仍会专注于李宁品牌的成长与发展。截至目前，公司未就上述传闻所提及的交易进行任何实质性谈判或评估。一切重大信息请以本公司官方公告为准。”

04 彪马的努力：管理层调整与业务重组

在股东层面考虑战略选择的同时，彪马的管理层也在积极寻求业务突破。

公司近年来一直试图在新任首席执行官Arthur Hoeld的领导下进行品牌重塑。为扭转局面，彪马近期任命了曾在阿迪达斯任职20年的资深高管Andreas Hubert担任首席运营官。

此外，彪马还在今年2月启动 “Nextlevel”成本效率计划，并宣布在全球范围内裁员500人，关闭部分无利可图的门店。

05 全球运动品牌格局：挑战与机遇并存

放眼行业，长期竞争对手阿迪达斯、耐克等业绩有所好转，昂跑、HOKA等新贵品牌攻势凶猛，彪马面临诸多挑战。

为提振业绩，彪马加强了足球和赛车领域的布局。彪马赞助的体育资产包括英超球队曼城、葡萄牙国家队等。

如果安踏或李宁成功收购彪马，将极大地提升其在全球体育用品市场的竞争力。安踏旗下拥有斐乐（Fila）、迪桑特（Descente）等多个品牌，并在2019年参与了对芬兰Amer Sports的收购。

06 市场展望：交易仍存不确定性

尽管市场传闻甚嚣尘上，但任何交易都还存在不确定性。

知情人士强调，相关商议仍在进行中，并不保证最终一定会达成交易。皮诺家族通过其控股公司Artémis持有彪马29%的股份，并可能在任何交易中寻求可观的溢价。

李宁公司坚持“单品牌、多品类、多渠道”的核心发展战略，目前仍会专注于李宁品牌的成长与发展。

全球体育用品市场格局可能因皮诺家族考虑出售彪马股份而面临变局。尽管中国体育用品巨头安踏和李宁被视为潜在买家，但双方均未表现出立即收购的意向。

彪马目前正面临业绩下滑和市值缩水的挑战，而皮诺家族的任何出售决定都将寻求高额溢价。随着运动品牌竞争日益激烈，彪马的未来走向将成为影响行业格局的重要因素。

综合界面新闻、蓝鲸新闻、时代财经、证券之星等

来源：广景新闻