摘要：·第三个行业是医疗器械行业，逻辑是AI+医疗+出海+今年国内招标采购开始复苏。器械和医药一样，过去四年备受医保控费压力，但医药通过出海已经走出阴霾，医疗器械相对缓慢一些。所以这块主要关注少数的具有很强国产替代能力和出海能力的龙头公司。

·第三个行业是医疗器械行业，逻辑是AI+医疗+出海+今年国内招标采购开始复苏。器械和医药一样，过去四年备受医保控费压力，但医药通过出海已经走出阴霾，医疗器械相对缓慢一些。所以这块主要关注少数的具有很强国产替代能力和出海能力的龙头公司。

比如有些公司的CT和核磁共振设备完全达到国产替代的技术和价格优势，还有像迈瑞等龙头公司海外业务已经达到百分之五十，一些公司的半年报业绩收入和利润明显回升。如果三季报再进一步确认，股价空间将会打开。

·第四个是游戏行业，逻辑是2025年游戏版号开始放开，走出过去三年的严监管期。

·第五个是出海，出海很关键。去年黑悟空神话的爆火说明国产游戏具备强大的研发实力，强研发实力+人工智能技术加持+出海构成游戏行业较强的逻辑支撑。从PC时代到移动互联再到人工智能，每次科技浪潮游戏都是最受益的行业之一。但是当下一些游戏股价短期确实较高，可以等一段时间再说。

·第六个行业是特斯拉产业链的无人出租车、无人驾驶和人形机器人，落地最快的应该是ROBOTAXI无人出租车，这相当于复制第二个UBER。无人驾驶汽车是全球人工智能落地规模最大的商业模式。目前特斯拉的无人出租车还在奥斯汀试运行，如果年底能扩展到全美其他几个城市，说明试运行成功了，可以放量了。

另外人形机器人全球最领先还是特斯拉的擎天柱，预计明年夏天会小规模量产。机器人是特斯拉的长期战略，可以关注研究特斯拉在国内自动驾驶和机器人的一级供应商，短期还没到爆发时机也可以少量潜伏。

今天先讲下投资框架和逻辑，后面我会对每个行业具体分析。谢谢关注，再见。

来源：王简投研