摘要：“人工智能无疑是我长期以来所见证的最振奋人心的技术革新之一，其影响力堪比iPhone的诞生和互联网的初次构想。”礼来首席执行官戴维·里克斯如此描绘生物医药产业在人工智能赋能下所经历的深刻变革。近日，DeepSeek 开源算法颠覆性的成功再次刷新了全球对中国 A
“人工智能无疑是我长期以来所见证的最振奋人心的技术革新之一，其影响力堪比iPhone的诞生和互联网的初次构想。”礼来首席执行官戴维·里克斯如此描绘生物医药产业在人工智能赋能下所经历的深刻变革。近日，DeepSeek 开源算法颠覆性的成功再次刷新了全球对中国 AI 技术实力的认知。以更低成本、更快速度研发的中国大模型正席卷全球市场。
而 AI 应用于医药、材料、能源等垂直交叉领域的佼佼者们，亦在攻城略地中不断兑现 AI 的行业价值，在出海道路上拿下全球顶尖客户的高额订单。人工智能正逐步成为生物医药及新材料行业“押注未来”的关键筹码，正以不可阻挡之势重塑生物医药行业的格局，并作为一股核心驱动力，推动着整个行业的持续进步。
日前，亚洲 AI for Science第一股的的晶泰科技宣布完成了一轮超额配售，并获得了市场的积极响应，发行规模从最初计划的1亿美元最终调高至约1.5亿美元，且有超过80%的投资者为长线投资人，包括产业相关方、主权基金及港台地区知名资本等。二级市场的热烈反应，体现了市场对 AI 制药不断提升的重视和长期看好。
作为AI for Science的应用代表领域，目前全球医药市场规模已经突破1.6万亿，而AI在医药行业研发领域渗透率不可阻挡的快速提升，那些已经稳固确立竞争优势、拥有国际领先产品并成功投入应用的AI公司，无疑蕴含着无限的潜力与巨大的价值。而晶泰作为这一赛道的稀缺标的，也是港股少见的AI 血统纯正的技术平台，正在投资人的追捧中正加速积累研发资金，含金量几何？
AI+医药浪潮已至 药企投入持续升级
在2024年的诺贝尔奖评选中，AI领域取得了显著的成果，共有四位科学家因其在AI领域的贡献而获奖，标志着未来AI与基础可学的交叉融合将成为常态。其中，美国科学家David Baker、英国科学家Demis Hassabis和美国科学家John M. Jumper凭借包括AlphaFold2 在内的AI大模型预测蛋白质结构，共同获得了2024年诺贝尔化学奖。
诺贝尔奖颁发给AI蛋白质结构预测领域，解决了困扰学术界 50 年的问题，为生物学领域的研究打开了全新的可能。而在这一前沿技术的产业应用中，晶泰科技则大踏步地走在了产业前沿。
1月9日，晶泰科技宣布与优时比签署了一项具有里程碑意义的大分子药物发现AI平台授权协议。根据该协议，优时比将获得晶泰自主研发的XtalFold™ AI平台的商业使用授权，用于推进大分子药物的发现与工程化设计。优时比是一家总部位于比利时布鲁塞尔的全球性生物医药公司，在美国《制药经理人》(Pharm Exec)杂志的2024年度《全球制药企业50强》榜单中位列第三十四位，专注于免疫系统和神经系统重症疾病的创新药物和疗法开发，在抗体发现和工程方面有着悠久的历史与深厚的技术积淀。
优时比全球CADD主管Alexander Hillisch介绍道：“我们决定授权该工具是在对其他计算方法进行广泛测试和评估之后做出的，我们相信它有可能提高UCB快速高效地发现高质量治疗性抗体候选物并最终为患者提供新药的能力。”
此前，XtalFold™平台同样获得了强生旗下创新公司Janssen 的青睐并实现商业授权合作。这一基于诺奖技术的算法平台弗一推出便频繁获得大药企订购，体现了大药企积极拥抱前沿 AI 技术的姿态和持续快速增长的AI药物研发技术市场。而晶泰科技的算法平台持续获得大药企的测试验证和合作青睐，也体现了其行业领导者的地位。
Tech Emergence 数据显示，AI 每年可为制药行业节约高达 260 亿美元的成本。波士顿咨询（BCG）发布的报告称，AI 生成的药物分子在 I 期临床试验的成功率达 80%-90%，高于 50% 的历史平均水平；在 II 期临床试验的成功率为 40%，在历史区间上限。BCG 估计，AI 有望将新药的研发的整体临床成功率从目前的5%～10%提高到9%～18%，制药行业的整体研发效率将实现翻倍。到2025年，生成式人工智能潜在市场规模至少会达到600亿美元。
数据显示，自2015年以来，已有75个AI发现的药物分子进入临床试验，其中67个分子在2023年仍在临床中。特别是2022年以来，AI发现的小分子数量指数级上升。并且AI在生物药、疫苗等领域的作用也逐渐显现。
毫无疑问，众多MNC已经明白AI大模型在创新药研发领域的实际回报和效率提升，而围绕领先的AI大模型的引进与合作频繁披露，他们大多选择与其他AI技术公司进行合作。
礼来一位发言人表示，公司正在投资AI和机器学习，涉及药物发现、自然语言生成、机器人流程自动化和聊天机器人等领域。“这一概念有助于量化使用技术代替人力所节省的时间。目前已涉及100多个项目，相当于约140万小时的人类活动，或约160年的全天候工作。”礼来还透露，其目标是到今年年底将这一数字提高到240万小时，即约274年。
在药企纷纷“AI 先行”的研发策略下，AI 药物研发市场持续增长，挽救大药企持续降低的创新回报率，并将更多传统研发技术无法胜任的靶点、管线、机制转化为创新管线。同时，药物研发出了名的“重投入”，而 AI 制药技术同样需要持续高昂的研发经费，才有机会率先突围，产生颠覆性的垂直领域应用。在这一的背景下，兼具先行优势与领先技术的晶泰科技，在此次配售中获得更加充裕的研发资金与“弹药”，维持商业合作的高速增长，占领更加巨大的市场份额。
大药企竞相押注，“AI 制药”课代表的商业版图
大肆押注AI的礼来亦是晶泰科技的战略合作伙伴之一。2024年5月，礼来耗费2.5亿美元，宣布与晶泰科技建立合作伙伴关系，利用人工智能发现新的潜在药物。
实际上，不只是礼来和优时比，还有更多的MNC选择了与晶泰科技成为AI+医药这一肉眼可见蓝海的伙伴。早在2017年，晶泰科技与辉瑞就已经开始了研发合作，双方在算法+实验的AI药物研发实践中积累了丰富的经验。2018年5月，晶泰科技与辉瑞制药签订战略研发合作，融合量子物理与人工智能，建立小分子药物模拟算法平台，提高算法的精确度和适用广泛度，驱动小分子药物的创新。
例如，晶泰科技深度参与了新冠特效药PAXLOVID的研发，辉瑞团队利用晶泰科技的AI预测算法结合实验验证，仅用六周时间就完成了药物晶型预测与实验结果的相互印证、准确匹配。现阶段，辉瑞已经将该晶泰科技的平台应用于更加广泛的创新药研发中，辉瑞科学家利用晶泰科技的平台可以在几天内完成候选分子的晶体结构预测。
辉瑞材料科学全球主管Bruno Hancock表示：“这个过程过去花费我们太多时间，我们几乎从未尝试过，但现在已成为常态，我们几乎可以在每个小分子项目中尝试它。”作为晶泰科技的早期合作伙伴之一，辉瑞利用其在该领域的丰富经验，帮助建立了早期药物筛选的新技术。“（与晶泰科技的）合作已经改变了辉瑞进行药物筛选工作的方式，并有可能颠覆整个行业，”同样驻扎在辉瑞格罗顿工厂的首席科学家Geoff Wood表示。
2024年10月16日，晶泰科技固态研发团队与诺华科学家团队携手合作，针对模板结晶法进行了深入的创新研究。此外，晶泰科技与全球顶尖科研院校和机构深度交流、开展合作。例如，晶泰科技与麻省理工学院（MIT）化学系共同探讨以AI+机器人平台共同驱动科学智能（AI For Science）构建化学与材料科学研究新范式；与新加坡国家实验药物研发中心（EDDC）合作推进针对非小细胞肺癌的创新药物研发等。
值得一提的是，晶泰科技的定位并不局限于 AI 制药，在上市后频繁签订高调的新材料、新能源订单，持续兑现其屡获验证的量子物理+AI+机器人底层研发平台在更多领域的价值。
与获得诺奖的AI蛋白质结构预测相对应，在材料与化学领域中，物质结构预测是新药新材料理性设计与开发的重要底层技术。24年底，在由剑桥晶体数据中心举办的第七届CSP Blind Test（全球知名的物质结构预测类大赛公布结果，晶泰科技首次参赛即从全球38个参赛组织中脱颖而出，作为表现最出色的两个团队之一摘取桂冠，这标志着晶泰科技在晶体结构预测方面的技术实力和应用规模已处于世界前列。
2024年8月，晶泰科技先后与协鑫签下5年、预计10亿人民币的AI+机器人研发合作，为协鑫提供钙钛矿、锂离子电池等领域高科技新能源材料研发服务，并打造大模型驱动的新材料创制系统。10月，晶泰科技顺利交付给中石化上海石油化工研究院一台催化剂合成工作站，并正式投入使用。12月，晶泰科技与微软中国宣布签署一项战略合作备忘录，利用AI、大模型、机器人实验室等前沿技术开展多项合作，包括合作开发新药或新材料领域的垂直领域大模型与应用案例。可见，晶泰科技在新药领域的成功已开始向新材料、石油化工、新能源等领域外溢，有望为晶泰贡献第二增长曲线，并以更快的周期收获商业回报。
AI+医药蓝海市场方兴未艾 晶泰科技继续“炙手可热”
据晶泰科技方面透露，目前在全球排名前20的MNC中，已经有16家与其建立了战略合作伙伴关系。晶泰科技不仅在技术和服务上获得了大药企的严苛验证和选择，还能够满足更多中型药企的需求。目前，晶泰科技全球范围内服务超过300家企业和科研机构，出海硕果累累，正在全球生物医药研发领域起到较为广泛和显著的“加速器”作用。
而且，晶泰科技与这些MNC的合作协议中，一定比例的新药发现业务不仅包括服务费用和里程碑付款，还有未来的销售分成。2024年中期财报显示，晶泰科技宣布收到了第一笔里程碑付款。
随着更多AI研发的管线在临床中逐步推进，晶泰科技在交付临床前候选分子后，仍然能持续获得付款。这为晶泰科技提供了稳定的现金流，也为进一步完善其算法平台和发掘其他AI+垂直领域的应用提供了坚实的底气。
由于晶泰科技与诸多MNC的成功合作案例，其在二级市场上变得更受投资者关注。2024年12月12日解禁后，股价表现强劲，成功登上涨幅榜。解禁当日，作为“港股AI制药第一股”的晶泰科技全天成交量高达1.68亿股，单日成交金额达到7.49亿港元。解禁次日，其股价跳空高开，一路走高，最终以当日最高价4.78港元收盘，涨幅达到21.32%。
而且，在解禁后的三个交易日内，晶泰科技获北水资金（北水资金主要来源于海外各类投资机构、境外投资者和国际资本）连续增持，北水资金分别抢筹晶泰科技5.91亿港元、7998万港元、1.37亿港元。晶泰科技的港股通持股比例也由解禁前11月11日的0.18%，快速攀升至12月20日的11.16%。
由此可见，晶泰科技作为AI For Science领域的领军企业，已经被海内外众多机构和投资者认为具有较高的长期配置价值。
有数据显示，2024年全球医药市场规模将达到16387亿美元，2028年全球药品支出预计将达到2.2万亿美元，2024-2028年的复合增长率为6.6%。2024年全球医药研发投入占市场规模的比重约为16.4%，将近2600亿美元。
随着AI技术在医药研发各环节的应用浪潮，诸多MNC利用AI显著提升创新效率，产出更多有AI参与的前沿药物，AI在医药行业的渗透率将显著提升。预计到2032年，AI药物研发市场规模将突破200亿美元，占全球医药研发投入的比重将显著增加。
值得一提的是，1月19日，晶泰科技发布公告宣布，1月18日，公司按每股配售价格4.28港元，合计配售2.64亿股，配售交割后，公司将筹集所得款总额约11.3亿港元。据悉，晶泰控股此次配售融资在发行市场获投资者积极响应，实现超额认购，本次发行规模从最初计划的1亿美元最终调高至约1.5亿美元，甚至有投资人反映只获配计划认购金额的1/10。
作为AI for science这个需要长期主义投入、重研发的赛道的领跑者，晶泰科技被资本热烈追逐这一现象，体现了其不仅是好赛道的最佳标的，且有望在将来持续受到投资人青睐。晶泰科技现金储备的显著增加，使其有更多资源加速驱动拓展商业合作，并进一步扩大技术优势与市场份额。
可以预见，资金充沛的晶泰科技已经被大厂背书、验证的AI平台及实力，以及明显可复制的出海授权模式，将被更多的MNC，甚至中小型Biotech青睐，这将为晶泰科技的未来发展和业绩表现提供更多美妙的想象空间。
来源：新浪财经
