摘要：2019年马云卸任时，阿里巴巴市值超8000亿美元，是中国互联网无可争议的霸主。但此后五年，这家公司经历了前所未有的震荡：2020年蚂蚁集团IPO被叫停、2021年因“二选一”被罚182亿元、电商市场份额被拼多多和抖音蚕食、云计算增速放缓……到2024年底，阿
2022年末，马云正处于人生低谷，一切都不太顺利。也就在那一刻，变革的种子悄然播下。
2019年马云卸任时，阿里巴巴市值超8000亿美元，是中国互联网无可争议的霸主。但此后五年，这家公司经历了前所未有的震荡：2020年蚂蚁集团IPO被叫停、2021年因“二选一”被罚182亿元、电商市场份额被拼多多和抖音蚕食、云计算增速放缓……到2024年底，阿里市值仅剩巅峰期的三分之一。
2023年双十一，拼多多市值首次超越阿里，成为中国电商新王。这背后是消费降级的大趋势：淘宝天猫的GMV增速从2019年的19%降至2023年的2%，而拼多多同期增速达22%，抖音电商更以43%的增速狂飙。
阿里云曾是全球前三、亚洲第一的云计算服务商，但过去几年，市场份额持续下跌。
“1+6+N”分拆改革本意是激活各业务活力，但执行中却陷入“既要独立又要协同”的矛盾。盒马IPO搁浅、菜鸟上市延期、大文娱持续亏损……像一艘巨轮拆成小船队，但船长们还在争抢同一片海域的鱼群。
随着马云等创始团队归来，阿里终于重新走上了正轨，一切似乎都变得生机勃勃、充满活力。阿里，这家中国互联网时代最具影响力的企业，会在AI时代再次伟大吗？
创始团队归来：马云、蔡崇信、吴泳铭组建铁三角
2023年3月，马云现身杭州云谷学校，拉开回归序幕。
这位60岁的创始人带着“十八罗汉”元老蔡崇信、吴泳铭，发起阿里史上最激进的重组：
一方面战略收缩，砍掉“赘肉”。剥离非核心资产，2024年底出售银泰百货、高鑫零售，累计回血超300亿元；聚焦“双核”，淘天集团与阿里云被定为战略核心，资源向电商和AI倾斜；组织年轻化：8090后高管占比从30%提升至60%，蒋凡、戴珊等少壮派重回一线。
另一方面回归“用户价值”，包括低价战略和供应链革命。淘宝特价版MAU一年内从7000万增至1.3亿，9.9元包邮专区贡献40%新增用户。淘工厂直营店通过C2M模式将义乌小商品物流成本降低30%，价格对标拼多多。
据报道，过去两年间，马云低调推动了阿里的战略转型。蔡崇信回归后主导资本运作，吴泳铭掌舵技术转型。这种“马云定方向+蔡崇信管钱+吴泳铭抓技术”的铁三角，让阿里重拾创业期决策效率。就像乔丹复出后的公牛队，核心班底回归总能唤醒战斗力。
全面AI化：不止是3800亿的豪赌
自吴泳铭担任CEO以来的15个月里，阿里在资本支出上投入了810亿元(约合110 亿美元)，而此前15个月里为340亿元。
2025年2月，阿里宣布未来三年投入3800亿元建设AI基础设施，金额超过过去十年总和。这场豪赌的逻辑很简单：用AI重构所有业务。
阿里以通义为大模型技术底座，以开源路线为战略核心。通义千问衍生模型超10万个，占HuggingFace榜单前十中的四席，成为全球开发者首选工具包。斯坦福团队基于Qwen模型开发的推理工具，训练成本仅20美元，效率超OpenAI同类产品。2025年3月，国家超算互联网平台接入通义千问，向开发者开放100万tokens免费额度。
DeepSeek横空出世，很大程度上让阿里成为开源路线的受益，而一直以来坚持的开源，也让通义千问在开发者群体中积累了很好的口碑。
核心电商也在通过AI重构。智能推荐：淘宝AI助手可根据用户历史行为预测购物需求，测试显示转化率提升18%。虚拟试衣：天猫的AI试衣间已支持超5000个品牌，退货率降低23%。赋能商家：阿里妈妈推出“AI广告生成器”，中小商家广告制作成本下降70%。
通过AI加持，云计算重新崛起。AI+云捆绑：政企客户采购云服务必须搭配AI模块，客户留存率提升至90%。算力优势：自研神龙架构使服务器采购成本低于AWS 15%，能效提升30%。生态闭环：阿里云为50万家中小企业提供免费算力，带动云收入增长25%。
建生态+向全球：投资创业、牵手苹果
除了内部全面AI化，阿里还通过建立生态+走向全球的方式，彻底转型。
阿里向创业公司投入了大量资金，包括月之暗面、MiniMax和智谱等，其中大部分投资是以阿里云代金券的形式提供的。代金券指的是阿里云以虚拟券的形式给予客户的资金类权益，可用于抵扣客户购买云产品的费用。
阿里还迅速拥抱AI Agent产品新秀Manus。据我了解，双方仅仅两天就达成了合作协议，双方将基于通义千问系列开源模型，在国产模型和算力平台上实现Manus的全部功能。目前两家技术团队已展开紧密协作。
显然，阿里希望阿里云成为整个AI时代的基础设施，扮演水煤电的角色。
2025年2月，蔡崇信在迪拜峰会上官宣：阿里成为苹果中国版AI服务独家供应商。这场合作被看作“东西方科技巨头历史性握手”。
为什么是阿里？技术实力：通义千问在VBench视频生成评分达86.22%，超越Sora。数据合规：阿里通过国家网络安全审查，满足苹果对数据安全的苛刻要求。生态协同：支付宝、高德地图等应用可深度集成iPhone服务。
合作是双赢逻辑。对苹果：借助阿里本土化能力挽回中国市场（iPhone在华份额已跌至第三。）对阿里：2.5亿iPhone用户是否有可能通过Siri直达淘宝，开辟新流量入口？
当然合作虽带来股价短期暴涨，隐忧仍在。苹果是否会将AI能力逐步转移至自研模型？此外，消息称阿里仅收取基础技术服务费，商业化潜力待挖掘。
三重考验，伟大之路布满荆棘
即便马云回归，阿里仍面临三重考验：
一是电商“内卷”加剧。低价陷阱：拼多多TEMU海外扩张凶猛，抖音电商GMV预计2025年突破10万亿。用户迁移：Z世代更偏爱“兴趣电商”，淘宝30岁以上用户占比超60%。
二是AI商业化长跑。投入黑洞：3800亿投资需5-10年见效，而资本市场耐心有限。竞争白热化：华为盘古、百度文心一言加速追赶，DeepSeek已获23万开发者支持。
三是组织文化重建。阿里组织能否摆脱一直以来被外界诟病的大公司病？相信大家依然记得去年拼多多市值超过阿里时，那张著名的图片，前者是100多个公司黑话，后者是“低价+仅退款”。阿里向外界输出的“人才”，也几乎成为“坏管理者”的代名词。
马云的回归，让阿里重新找回了“技术信仰”和“用户初心”。但想要真正伟大，不能只靠创始人光环。当通义千问成为全球开发者的“水电煤”，当淘宝特价版让小镇工厂主月入过万，当iPhone用户习惯用Siri呼叫支付宝——这些才是检验阿里能否跨越周期的真正标尺。
伟大都是熬出来的
1999年，马云在湖畔花园用“让天下没有难做的生意”颠覆商业；2025年，他试图用AI重写阿里的故事。
这场战役没有捷径。既要马云的战略定力，也要蔡崇信、吴泳铭、蒋凡的执行锐度；既要AI的技术突破，也要盒马的接地气；既要与苹果共舞，也要和拼多多贴身肉搏。
正如马云所言：“今天很残酷，明天更残酷，后天很美好。”阿里能否等到后天？答案藏在每一行代码、每一次物流配送、每一场价格战里。
马云创业初期，找到央视《东方时空》的编导拍摄了那段著名的纪录片：镜头下，马云穿着灰衬衣，逢人就双手递名片描述互联网，但基本没人听得懂。他一次次被拒绝、被敷衍、被漠视。夜幕下，马云倚在车窗，北京的灯火在他脸上晃过，他对编导说：“失败了也无所谓，至少我把这个概念告诉了别人。”
二十多年过去，阿里不再年轻，马云也不再年轻。今年9月，马云即将年满60周岁，进入“六十而耳顺”的阶段，意味着这个曾经倔强、随心所欲、被誉为“不世出的奇才怪胎”的“摇滚歌手”，也许会变得中庸，更加波澜不惊。
但马云用过去两年表明了他依然不惧怕失败，依然具有将阿里推倒重来的勇气。
来源：沐南财经